每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 馬子卿    

此前市場盛傳的“比亞迪收購易安財(cái)險(xiǎn)100%股權(quán)”終于落地。

5月9日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布易安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司變更股東的批復(fù)，同意比亞迪汽車工業(yè)有限公司受讓易安財(cái)險(xiǎn)10億股股份，持股比例為100%。

深圳市銀之杰科技股份有限公司、深圳光匯石油集團(tuán)股份有限公司、西藏晟新創(chuàng)資產(chǎn)管理有限公司、北京富邦恒業(yè)科技發(fā)展有限公司、北京恒屹鑫源科技有限公司、山東達(dá)能工貿(mào)有限公司、深圳錦久辰商貿(mào)有限公司等不再持有易安財(cái)險(xiǎn)股份。

值得一提的是，5月10日，比亞迪A股報(bào)收259.79元/股，漲幅超過3.8%。

易安財(cái)險(xiǎn)“易主” 數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng) 視覺中國圖 劉紅梅制圖

凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為負(fù) 望通過投資改善償付能力

易安財(cái)險(xiǎn)于2016年2月獲批開業(yè)，是經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的我國四家專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司之一，注冊(cè)資本金10億元，注冊(cè)地為深圳市。2022年7月15日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于易安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司破產(chǎn)重整的批復(fù)》，原則同意易安財(cái)險(xiǎn)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。

據(jù)此前資產(chǎn)評(píng)估公司出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告顯示，易安財(cái)險(xiǎn)總資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為3.38億元，總負(fù)債評(píng)估價(jià)值為4.62億元，凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為-1.24億元。易安財(cái)險(xiǎn)經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值較賬面價(jià)值增值341.64萬元，處于資不抵債狀態(tài)。

根據(jù)北京金融法院裁定書，易安財(cái)險(xiǎn)是企業(yè)法人，具備破產(chǎn)重整主體資格；根據(jù)現(xiàn)有證據(jù)，綜合保險(xiǎn)公司償付能力充足率的監(jiān)管要求，易安財(cái)險(xiǎn)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，明顯缺乏清償能力，具備破產(chǎn)重整原因。作為四家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司之一，易安財(cái)險(xiǎn)具有管理結(jié)構(gòu)扁平、輕資產(chǎn)運(yùn)營等優(yōu)勢；同時(shí)易安財(cái)險(xiǎn)自身資產(chǎn)負(fù)債體量不大，有望通過有限投資改善償付能力。

根據(jù)《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》（以下簡稱《辦法》），單一股東持股比例不得超過保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本的三分之一，但收購保險(xiǎn)公司的，其出資或持股比例上限不受限制。

瑞再中國原總裁陳東輝在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“新能源車的整車廠商可以把服務(wù)和保險(xiǎn)的融合做到極致，這種模式能夠打通數(shù)據(jù)孤島，把保險(xiǎn)納入到服務(wù)價(jià)值鏈中，客戶體驗(yàn)會(huì)有很大的改善；同時(shí)，至關(guān)重要的數(shù)據(jù)都沉淀在自己手里，也會(huì)減少很多保險(xiǎn)公司和車商之間經(jīng)常出現(xiàn)的因?yàn)閿?shù)據(jù)不聯(lián)通引發(fā)的不信任和摩擦，非常準(zhǔn)確地做風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的口碑也會(huì)有很大的改善。”

新模式能否走通面臨威脅車、險(xiǎn)融合發(fā)展是大趨勢

汽車廠商布局保險(xiǎn)行業(yè)，在市場上早有先例，如廣汽集團(tuán)控股眾誠保險(xiǎn)；一汽集團(tuán)控股鑫安保險(xiǎn)；中國重型汽車集團(tuán)曾為泰山保險(xiǎn)并列第一大股東，不過于2016年宣布退出；2020年末，吉利控股集團(tuán)入股合眾財(cái)險(xiǎn)，持股比例33.33%，達(dá)到單一股東的持股上限。除財(cái)險(xiǎn)牌照，汽車相關(guān)企業(yè)的保險(xiǎn)兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)較為普遍，很多整車廠都有保險(xiǎn)中介牌照。

近年來，包括特斯拉、比亞迪、蔚來、小鵬、理想在內(nèi)的多家電動(dòng)車制造商已經(jīng)布局保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

對(duì)于比亞迪全資接盤易安財(cái)險(xiǎn)獲批，陳東輝認(rèn)為，反映了金額監(jiān)管部門對(duì)于制造業(yè)龍頭企業(yè)的支持。從接觸的情況看，比亞迪對(duì)保險(xiǎn)的復(fù)雜度缺乏認(rèn)知，會(huì)面臨極為陡峭的學(xué)習(xí)曲線。監(jiān)管也不會(huì)放松對(duì)于車險(xiǎn)極為苛刻、阻礙限制創(chuàng)新的監(jiān)管要求，因此短期看比亞迪很難打開局面。

從行業(yè)角度看，陳東輝表示，監(jiān)管部門完全可以給比亞迪一個(gè)監(jiān)管沙箱，在新能源車險(xiǎn)開展大膽的創(chuàng)新迭代，題材很豐富：一是全數(shù)字化車險(xiǎn)；二是全流程上門服務(wù)代替現(xiàn)金賠付；三是按照駕駛行為收費(fèi)的綠色車險(xiǎn)；四是純直銷的車險(xiǎn)；五是增值服務(wù)的產(chǎn)品化。在這些方面的嘗試，有可能讓新能源車險(xiǎn)的創(chuàng)新走在世界前列，與我國新能源車在世界上的地位相匹配；也有可能徹底改變車險(xiǎn)的客戶體驗(yàn)，從而改變消費(fèi)者對(duì)車險(xiǎn)的負(fù)面印象。

另外，陳東輝認(rèn)為，新模式能否走通還面臨兩大威脅：一是比亞迪必須自營或者完全掌控銷售渠道，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)保險(xiǎn)服務(wù)的掌控和一體化的客戶服務(wù)，如果仍然非直營的4S店作為銷售渠道，就可能讓比亞迪的盤算落空。二是比亞迪進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)會(huì)面臨來自各方對(duì)創(chuàng)新的諸多限制，以及持有保險(xiǎn)牌照很高的資金成本。

因此，陳東輝建議，監(jiān)管部門打開新能源車險(xiǎn)創(chuàng)新空間，探索不同的定價(jià)、服務(wù)模式。

在普華永道中國金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾看來，從車險(xiǎn)發(fā)展而言，保險(xiǎn)公司與主機(jī)廠商的結(jié)合與能力互補(bǔ)，才能更好經(jīng)營未來的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，車企介入保險(xiǎn)領(lǐng)域是一個(gè)大趨勢，保險(xiǎn)行業(yè)不應(yīng)將其視為一個(gè)威脅。

“未來車險(xiǎn)的技術(shù)含量會(huì)越來越高，尤其是新能源車險(xiǎn)及相關(guān)無人駕駛技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)和技術(shù)門檻與過去傳統(tǒng)車險(xiǎn)相比都發(fā)生了很大的變化，單靠保險(xiǎn)公司自身能力是不足的，車企的加入恰是對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)能力的補(bǔ)充。因此車和險(xiǎn)的融合是市場發(fā)展的必然。”周瑾稱。

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