每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日（5月10日）晚間，浙商證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司于2023年5月9日收到上三高速及其一致行動(dòng)人的通知，上三高速及其一致行動(dòng)人交投財(cái)務(wù)、浙商金控合計(jì)于2023年2月22日至2023年5月9日期間累計(jì)減持公司可轉(zhuǎn)債1013.05萬(wàn)張，占發(fā)行總量的14.47%。

按照5月10日浙商證券可轉(zhuǎn)債收盤(pán)價(jià)122.246元估算，上三高速及其一致行動(dòng)人交投財(cái)務(wù)、浙商金控減持套現(xiàn)浙商證券可轉(zhuǎn)債金額超過(guò)12億元。而近期，湘財(cái)股份、紅塔證券、國(guó)信證券、中金公司等多家上市券商也發(fā)布了重要股東減持計(jì)劃。

上三高速總體獲利超過(guò)7.2億元

公開(kāi)資料顯示，浙商證券于2022年6月14日公開(kāi)發(fā)行了7000萬(wàn)張可轉(zhuǎn)債，每張面值人民幣100元，發(fā)行總額人民幣70億元，期限6年。該債券于2022年7月8日起在上海證券交易所掛牌交易，債券簡(jiǎn)稱(chēng)“浙22轉(zhuǎn)債”，債券代碼“113060”。

作為控股股東，上三高速通過(guò)優(yōu)先配售認(rèn)購(gòu)了“浙22轉(zhuǎn)債”3833.19萬(wàn)張，占發(fā)行總量的 54.76%，初始投資金額約為38.33億元。

從2022年12月26日開(kāi)始，上三高速通過(guò)上海證券交易所系統(tǒng)開(kāi)始減持“浙22轉(zhuǎn)債”。2022年12月26日公告顯示，上三高速已累計(jì)減持1100萬(wàn)張，占發(fā)行總量的 15.71%。

2022年12月27日～2023年2月21日，上三高速及其一致行動(dòng)人交投財(cái)務(wù)、浙商金控又合計(jì)通過(guò)上海證券交易所系統(tǒng)累計(jì)減持“浙22轉(zhuǎn)債”707.634萬(wàn)張，占發(fā)行總量的 10.11%。

本次公告為上三高速、交投財(cái)務(wù)、浙商金控2023年2月22日～2023年5月9日期間減持情況。兩個(gè)半月時(shí)間，三家公司又累計(jì)減持公司可轉(zhuǎn)債1013.05萬(wàn)張，占發(fā)行總量的14.47%。目前三家公司累計(jì)仍持有“浙22轉(zhuǎn)債”2112萬(wàn)股，占發(fā)行總量的30.18%。

“浙22轉(zhuǎn)債”上市后，最高價(jià)格為2022年8月創(chuàng)出的136.739元，最低價(jià)為2022年12月創(chuàng)下的118.822元。即使按照最低價(jià)，上三高速所認(rèn)購(gòu)的3833.19萬(wàn)張總收益（包括未減持部分）也已經(jīng)超過(guò)7.2億元。

值得一提的是，近期多家券商重要股東發(fā)布減持計(jì)劃，而恰逢券商板塊出現(xiàn)中級(jí)反彈的節(jié)點(diǎn)，重要股東的減持是否實(shí)施引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。

今年3月，湘財(cái)股份發(fā)布公告，因經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，股東英大集團(tuán)計(jì)劃在4月20日至2023年10月19日，減持不超過(guò)5718.30萬(wàn)股，減持比例不超過(guò)2%。英大集團(tuán)持有公司12.11%的股份，目前已進(jìn)入減持計(jì)劃期間。

4月16日，紅塔證券發(fā)布公告，因經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，公司原始股東昆明產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)投資有限責(zé)任公司，擬自2023年5月11日至2023年8月9日，以集中競(jìng)價(jià)方式減持不超4716.79萬(wàn)股，占公司股份總數(shù)不超過(guò)1%。這意味著從明日開(kāi)始，紅塔證券就可能面臨一定股東套現(xiàn)壓力。

4月19日，國(guó)信證券發(fā)布公告，公司股東一汽投資計(jì)劃未來(lái)6個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持國(guó)信證券股份，此次計(jì)劃減持?jǐn)?shù)量不超過(guò)2.57億股。

5月7日，中金公司也發(fā)布公告，公司股東海爾金盈計(jì)劃自公告披露之日起3個(gè)交易日結(jié)束后的3個(gè)月內(nèi)，通過(guò)大宗交易方式減持不超9654.51萬(wàn)股公司A股股份，占不超過(guò)公司總股本的2%。

分析師：目前券商板塊仍明顯滯漲，安全邊際高

不過(guò)，由于近期券商板塊走強(qiáng)，上述股東減持公告對(duì)相應(yīng)公司股價(jià)影響相對(duì)較小。

比如，中金公司在發(fā)布海爾金盈的減持公告后，5月8日開(kāi)盤(pán)走低，一度跌幅超過(guò)5%，但收盤(pán)時(shí)跌幅收窄至不足1%。5月9日更是強(qiáng)勢(shì)漲停，無(wú)懼股東減持利空。

但5月10日，券商板塊整體走弱。前期強(qiáng)勢(shì)的中國(guó)銀河跌停，中金公司也下跌2.10%。券商板塊的本輪行情是中場(chǎng)休息，還是徹底結(jié)束呢？

對(duì)此，山西證券指出，近期政策面穩(wěn)步推進(jìn)改革，證券公司全面受益。此外，2023年一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)主要指數(shù)整體上漲，全面降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性，市場(chǎng)活躍度明顯提升，基金發(fā)行市場(chǎng)回暖，兩融及成交量改善，受益于市場(chǎng)流動(dòng)性的改善帶來(lái)業(yè)績(jī)提升，上市券商2023年一季度業(yè)績(jī)明顯改善。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，證券板塊熱度增加，目前證券行業(yè)PB為1.28倍，仍處于近五年的27.45%位置，仍有一定向上動(dòng)能，隨著業(yè)績(jī)的持續(xù)釋放，預(yù)計(jì)板塊關(guān)注度及熱度將繼續(xù)保持。建議關(guān)注資本實(shí)力及業(yè)務(wù)布局領(lǐng)先的頭部券商中信證券，投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)券商國(guó)金證券，業(yè)績(jī)彈性較大股東協(xié)同加持的中小券商國(guó)聯(lián)證券及深耕區(qū)域的特色券商?hào)|吳證券。

財(cái)通證券也指出，2018年以來(lái)，根據(jù)證券Ⅱ（申萬(wàn)）、保險(xiǎn)Ⅱ（申萬(wàn)）、銀行（申萬(wàn)）指數(shù)，三者走勢(shì)基本呈正相關(guān)關(guān)系，4月末至今，保險(xiǎn)、銀行板塊持續(xù)走強(qiáng)，而券商板塊一季報(bào)業(yè)績(jī)接近翻倍背景下，仍明顯滯漲。此外，值得注意的是，上市券商短期再融資進(jìn)度將明顯放緩，此前市場(chǎng)對(duì)券商降薪過(guò)度擔(dān)憂(yōu)，目前各家薪酬機(jī)制改革基本落地，行業(yè)并未出現(xiàn)人才大幅流失的情況。后續(xù)券商三方導(dǎo)流政策正待推出，且伴隨金融系統(tǒng)機(jī)構(gòu)改革逐步落地，在“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”新循環(huán)下，創(chuàng)新業(yè)務(wù)資質(zhì)窗口有望放開(kāi)，創(chuàng)新政策推出值得期待。建議關(guān)注2023年上半年業(yè)績(jī)有望保持高彈性的東方證券，“中特估”概念下帶動(dòng)估值擴(kuò)張的頭部標(biāo)的中信證券、華泰證券、中國(guó)銀河。

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