每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 陳 旭    

隨著非上市保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)年報(bào)的陸續(xù)發(fā)布，保險(xiǎn)業(yè)從業(yè)機(jī)構(gòu)2022年的業(yè)績(jī)基本出爐。

不同于壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)跟宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)息息相關(guān)。在艱難的2022年，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)究竟如何呢?

截至5月12日，除大家資產(chǎn)、華夏久盈未披露年報(bào)之外，已有31家保險(xiǎn)資管公司發(fā)布了2022年年度信息披露報(bào)告?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，從數(shù)據(jù)來(lái)看，31家保險(xiǎn)資管公司2022年?duì)I業(yè)收入合計(jì)327.23億元，同比下滑10.39%；凈利潤(rùn)合計(jì)141.17億元，同比下滑7.19%，整體呈營(yíng)收、凈利“雙降”狀態(tài)；平均ROE達(dá)到16.6%，亦較去年略有下降。

有業(yè)內(nèi)人士曾表示，2022年是艱難的一年，出現(xiàn)了罕見(jiàn)的負(fù)債端和資產(chǎn)端兩端承壓，保險(xiǎn)行業(yè)的投資收益率處在較低水平。如今，隨著保險(xiǎn)資管年報(bào)的相繼出爐，似乎也是對(duì)2022年市場(chǎng)狀況的一個(gè)印證。

31家機(jī)構(gòu)賺超141億元

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，31家保險(xiǎn)資管公司2022年?duì)I業(yè)收入合計(jì)327.23億元，與2021年的365.18億元相比，同比下降10.39%；凈利潤(rùn)合計(jì)141.17億元，較上年同期的152.11億元，下降7.19%。

具體來(lái)看，在營(yíng)收方面，共有16家保險(xiǎn)資管公司出現(xiàn)下滑，15家實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

其中，國(guó)壽資產(chǎn)、平安資管、泰康資產(chǎn)營(yíng)收位居前三，分別為48.18億元、45.37億元、44.13億元，增速分別為-6.03%、3.49%、-31.34%。此外，還有11家保險(xiǎn)資管公司營(yíng)收10億元以上，包括國(guó)壽投資、太保資產(chǎn)、太平資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、陽(yáng)光資產(chǎn)、華泰資產(chǎn)、新華資產(chǎn)、建信資產(chǎn)等，這11家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入274.53億元，占全行業(yè)總營(yíng)收的八成左右。

凈利潤(rùn)方面，2022年，共有29家保險(xiǎn)資管公司實(shí)現(xiàn)盈利，2家公司虧損，分別為太平資本和安聯(lián)保險(xiǎn)資管，分別虧損0.15億元、0.55億元。在盈利的公司中，排名前三位的仍為平安資管、國(guó)壽資產(chǎn)和泰康資產(chǎn)，凈利潤(rùn)依次為29.69億元、23.61億元、16.96億元，增速分別為22.74%、-12.13%、-42.90%。此外，盈利超10億元的還有國(guó)壽投資，其凈利潤(rùn)為11.33億元，下滑31.25%。

資管機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)下滑，早已在市場(chǎng)預(yù)料之中。在上市險(xiǎn)企2022年年報(bào)中，各公司管理層針對(duì)資產(chǎn)端的情況也都給出了回應(yīng)。此外，近期經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)也并未讓保險(xiǎn)資管從業(yè)人員有所放松，在他們看來(lái)，今年的環(huán)境依然很嚴(yán)峻。

在2023慧保天下保險(xiǎn)大會(huì)上，中國(guó)平安總經(jīng)理助理兼首席投資官鄧斌表示，從保險(xiǎn)行業(yè)來(lái)看，長(zhǎng)期利率的下行趨勢(shì)使得成本收益匹配承壓。今年投資端找資產(chǎn)難度加大，全行業(yè)負(fù)債端保險(xiǎn)銷售的不錯(cuò)業(yè)績(jī)，也造成了投資壓力增大，未來(lái)負(fù)債端要控成本，雙管齊下應(yīng)對(duì)投資和負(fù)債的壓力。資產(chǎn)的承壓包括投資收益的下降和優(yōu)質(zhì)可投資資產(chǎn)的供給陷阱。險(xiǎn)企需要進(jìn)行前瞻性布局，在資產(chǎn)和負(fù)債端共同應(yīng)對(duì)利率中樞下行的問(wèn)題。

ROE平均16.6%，最高89%

除了盈利額外，ROE指標(biāo)也受到一些資管機(jī)構(gòu)關(guān)注，這能反映出一家機(jī)構(gòu)的資本回報(bào)能力。

據(jù)2022年報(bào)數(shù)據(jù)估算，31家機(jī)構(gòu)2022年整體ROE為16.6%，這一指標(biāo)已連續(xù)兩年下滑，不過(guò)仍處于相對(duì)較高水平。同時(shí)，不同機(jī)構(gòu)之間ROE存在較大差距。

其中，民生通惠資產(chǎn)2022年ROE最高，高達(dá)89%。民生通惠資產(chǎn)是盈利較強(qiáng)的中小型保險(xiǎn)資管公司，2021年凈利3億元，2022年凈利潤(rùn)增至3.77億元。與此同時(shí)，該公司股本為保險(xiǎn)資管公司最低的1億元，2022年初股東權(quán)益5.33億元，經(jīng)歷年度分紅后，2022年末股東權(quán)益降至3.1億元。在盈利增長(zhǎng)和凈資產(chǎn)下降的雙重影響下，該公司2022年凈資產(chǎn)回報(bào)率最終成為行業(yè)最高。

同時(shí)，建信資產(chǎn)、平安資管、工銀安盛資產(chǎn)、陽(yáng)光資產(chǎn)2022年的ROE均達(dá)到30%以上。其中，平安資管2022年ROE為35.7%，為頭部保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)中ROE最高。此外，太平資產(chǎn)、光大永明資產(chǎn)、中意資產(chǎn)ROE也較高，都在20%以上。

值得一提的是，雖然各家的ROE指標(biāo)各有不同，但是在發(fā)展第三方業(yè)務(wù)方面，各家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)卻達(dá)成了一致的默契。有數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月，33家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，受托管理的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)21.8萬(wàn)億元。其中，受托管理保險(xiǎn)資金17.6萬(wàn)億元，占比超過(guò)80%；受托管理養(yǎng)老金、企業(yè)年金等超過(guò)4萬(wàn)億元的其他長(zhǎng)期資金，占比超過(guò)19%，市場(chǎng)影響力和競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步提升。

保險(xiǎn)資管的第三方業(yè)務(wù)，主要是指面向保險(xiǎn)公司同業(yè)、銀行理財(cái)公司、信托公司、證券公司等類型機(jī)構(gòu)，受托管理同業(yè)保險(xiǎn)資金、銀行資金、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金等。

中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)曹德云曾撰文表示，國(guó)際上，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的第三方業(yè)務(wù)普遍占比較高，我國(guó)保險(xiǎn)資管行業(yè)仍有較大提升空間。

曹德云認(rèn)為，未來(lái)隨著我國(guó)居民財(cái)富的增長(zhǎng)，居民對(duì)財(cái)富管理的需求也將快速增長(zhǎng)，要鼓勵(lì)保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)發(fā)揮長(zhǎng)期資金管理專長(zhǎng)，積極拓展包括各類養(yǎng)老金投資管理及其他長(zhǎng)期資金在內(nèi)的第三方資管業(yè)務(wù)，更好地服務(wù)長(zhǎng)期資金的擁有者和需求者。第三方業(yè)務(wù)占比的提高必然會(huì)帶來(lái)行業(yè)市場(chǎng)化程度的進(jìn)一步提升。