每經(jīng)記者 宋戈    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張宏    每經(jīng)編輯 廖丹    

日前，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“交易商協(xié)會(huì)”）公告，基于監(jiān)管部門(mén)反饋線(xiàn)索，依據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)自律處分規(guī)則》，已對(duì)中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司債務(wù)融資工具承銷(xiāo)業(yè)務(wù)涉嫌違規(guī)行為開(kāi)展自律調(diào)查。

值得注意的是，涉及債券相關(guān)業(yè)務(wù)，交易商協(xié)會(huì)4天內(nèi)通報(bào)8家金融機(jī)構(gòu)，對(duì)5家作出自律處分，對(duì)3家啟動(dòng)自律調(diào)查，此外，通報(bào)還涉及1名基金相關(guān)從業(yè)人員。

梳理近年來(lái)交易商協(xié)會(huì)就債券發(fā)行、承銷(xiāo)等環(huán)節(jié)違規(guī)行為的處分信息，記者注意到，今年以前自律處分多包含“未及時(shí)披露”“未遵循勤勉盡責(zé)原則”“募集資金使用情況監(jiān)測(cè)和督導(dǎo)不到位”“盡職調(diào)查報(bào)告形式不完整”“盡職調(diào)查個(gè)別環(huán)節(jié)未規(guī)范開(kāi)展”等；而今年以來(lái)，自律處分則更多提及“未按照發(fā)行文件約定開(kāi)展余額包銷(xiāo)”“低價(jià)包銷(xiāo)”“簿記建檔利率區(qū)間未在充分詢(xún)價(jià)基礎(chǔ)上形成”等；近日頻下重錘的違規(guī)事項(xiàng)則多涉及“違規(guī)代持”。

一國(guó)有大行被自律調(diào)查

近日，交易商協(xié)會(huì)公告，基于監(jiān)管部門(mén)反饋線(xiàn)索，依據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)自律處分規(guī)則》，已對(duì)中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司債務(wù)融資工具承銷(xiāo)業(yè)務(wù)涉嫌違規(guī)行為開(kāi)展自律調(diào)查。

據(jù)iFinD最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，建設(shè)銀行年內(nèi)債券承銷(xiāo)金額3973.46億元，總榜中排名第五，較今年一季度排名下降一名。

債券承銷(xiāo)排名前十 數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD

債券承銷(xiāo)類(lèi)型方面，地方政府債券2585.22億元，占總承銷(xiāo)金額的65%；短期融資券763.65億元，占比19.22%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD

交易商協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，作為主承銷(xiāo)商，建設(shè)銀行共涉兩條自律處分信息。

一次是2013年2月28日，“12石河子CP001”定期信息披露不真實(shí)、不準(zhǔn)確，建設(shè)銀行作為主承銷(xiāo)商，未能及時(shí)有效督導(dǎo)發(fā)行人合規(guī)披露相關(guān)信息，交易商協(xié)會(huì)給予其誡勉談話(huà)處分，并責(zé)令其改正；

另一次是2022年4月28日，因在“16勝通MTN001”盡職調(diào)查過(guò)程中，建設(shè)銀行未就涉及山東勝通第一大主營(yíng)業(yè)務(wù)的異常情況保持合理懷疑并進(jìn)行充分核查，盡職調(diào)查個(gè)別環(huán)節(jié)未規(guī)范開(kāi)展，交易商協(xié)會(huì)對(duì)其通報(bào)批評(píng)，并責(zé)令其針對(duì)本次事件中暴露出的問(wèn)題進(jìn)行全面深入的整改。

交易商協(xié)會(huì)頻頻“出手”規(guī)范債市

值得注意的是，針對(duì)債券相關(guān)業(yè)務(wù)，年內(nèi)交易商協(xié)會(huì)頻頻“出手”。

5月8日至5月11日，交易商協(xié)會(huì)接連通報(bào)8家金融機(jī)構(gòu)，對(duì)5家作出自律處分，對(duì)3家啟動(dòng)自律調(diào)查，相關(guān)機(jī)構(gòu)既有政策性銀行，也有國(guó)有銀行、股份行和地方性銀行，還包括1名基金相關(guān)從業(yè)人員，事由均涉及債券。

稍早一些，今年3月底，交易商協(xié)會(huì)宣布，對(duì)4家涉及發(fā)行環(huán)節(jié)違規(guī)金融機(jī)構(gòu)啟動(dòng)自律調(diào)查。4月初，另一國(guó)有大行因其主承銷(xiāo)的多期債務(wù)融資工具發(fā)行定價(jià)嚴(yán)重偏離市場(chǎng)合理水平，被交易商協(xié)會(huì)啟動(dòng)自律調(diào)查。

每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾咦⒁獾剑?月8日發(fā)布的《交易商協(xié)會(huì)查處違規(guī)債券代持交易》公告強(qiáng)調(diào)，做市商作為銀行間市場(chǎng)基石機(jī)構(gòu)，承擔(dān)著提高市場(chǎng)流動(dòng)性、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的重要作用，應(yīng)切實(shí)提升做市交易能力，加強(qiáng)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理，確保合規(guī)穩(wěn)健展業(yè)，“真做市、做真市”。

公告還提到，資管產(chǎn)品是銀行間市場(chǎng)債券投資交易的重要參與者，產(chǎn)品管理人應(yīng)按照相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和自律規(guī)則要求，切實(shí)履行管理人職責(zé)，加強(qiáng)從業(yè)人員行為監(jiān)督，規(guī)范開(kāi)展各類(lèi)業(yè)務(wù)，有效防范違規(guī)交易發(fā)生。下一步，交易商協(xié)會(huì)將繼續(xù)加強(qiáng)銀行間市場(chǎng)交易自律管理，制定完善相關(guān)自律規(guī)則，加大違規(guī)交易查處力度，不斷凈化市場(chǎng)環(huán)境，維護(hù)市場(chǎng)正常運(yùn)行秩序。

次日，在《交易商協(xié)會(huì)對(duì)2家金融機(jī)構(gòu)啟動(dòng)自律調(diào)查》的公告中再次提到，“債券市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)，在從事相關(guān)業(yè)務(wù)過(guò)程中，務(wù)必牢固樹(shù)立市場(chǎng)責(zé)任意識(shí)，嚴(yán)格遵守相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和自律規(guī)則要求，合規(guī)展業(yè)，自覺(jué)維護(hù)銀行間債券市場(chǎng)運(yùn)行秩序。”

年內(nèi)自律處分多提及“低價(jià)包銷(xiāo)”等行為

中國(guó)證監(jiān)會(huì)中證金融研究院研究員星焱曾在《債券代持的交易功能、潛在風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管》一文中提到，部分金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置激進(jìn)，通過(guò)債券代持過(guò)度加杠桿，導(dǎo)致債券市場(chǎng)的隱性杠桿不可控。一旦遇到市場(chǎng)波動(dòng)、流動(dòng)性沖擊、信用違約和“黑天鵝”事件，它們將面臨嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，容易引發(fā)誠(chéng)信危機(jī)和市場(chǎng)動(dòng)蕩。

近年來(lái)，交易商協(xié)會(huì)對(duì)債券發(fā)行、承銷(xiāo)等環(huán)節(jié)違規(guī)行為頻頻“出手”。去年全年，交易商協(xié)會(huì)共對(duì)68起涉嫌違規(guī)案件立案調(diào)查，開(kāi)展自律調(diào)查和自律問(wèn)詢(xún)103次，作出各類(lèi)自律處分99家（人）次，涉及35家發(fā)行人和信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)、4家主承銷(xiāo)商、3家會(huì)計(jì)師事務(wù)所、1家律師事務(wù)所、2家其他類(lèi)型機(jī)構(gòu)和54名直接責(zé)任人。

數(shù)據(jù)顯示，自今年以來(lái)，交易商協(xié)會(huì)已對(duì)55家機(jī)構(gòu)及個(gè)人進(jìn)行了自律處分。

截圖來(lái)源：交易商協(xié)會(huì)

每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾呤崂頂?shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年以前交易商協(xié)會(huì)自律處分主要針對(duì)債券發(fā)行過(guò)程中有“未遵循勤勉盡責(zé)原則”“募集資金使用情況監(jiān)測(cè)和督導(dǎo)不到位”“盡職調(diào)查報(bào)告形式不完整”“盡職調(diào)查個(gè)別環(huán)節(jié)未規(guī)范開(kāi)展”等違規(guī)行為。

而今年以來(lái)，交易商協(xié)會(huì)的自律處分中則多提及“未按照發(fā)行文件約定開(kāi)展余額包銷(xiāo)”、“低價(jià)包銷(xiāo)”、“簿記建檔利率區(qū)間未在充分詢(xún)價(jià)基礎(chǔ)上形成”等；近日頻下重錘的違規(guī)事項(xiàng)則多劍指“違規(guī)代持”。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝