每經(jīng)AI快訊，中國銀河05月17日發(fā)布研報(bào)稱：給予煤炭推薦（維持）評(píng)級(jí)。

事件：統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2023年4月煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)。

1-4月國內(nèi)原煤產(chǎn)量同比增4.8%，增速較1-3月下降0.66PCT；4月進(jìn)口煤同比+72.72%，環(huán)比-1.2%：4月當(dāng)月原煤產(chǎn)量4067.6億噸，同比增4.5%；2023年1-4月，煤及褐煤累計(jì)進(jìn)口量14247.6萬噸，同比增長88.8%，4月當(dāng)月進(jìn)口煤4067.6萬噸，同比增72.72%，環(huán)比3月-1.2%；預(yù)計(jì)5月份煤炭進(jìn)口環(huán)比繼續(xù)收縮，原因在于進(jìn)口煤價(jià)近期反彈，較國內(nèi)煤價(jià)優(yōu)勢縮小，對(duì)終端采購吸引力下降。

電力生產(chǎn)增速提升，火電、核電、風(fēng)電增速擴(kuò)大，水電、太陽能發(fā)電增速回落：1-4月總體發(fā)電量同比上漲3.4%，較1-3月增速+0.96pct；4月單月火電/核電/風(fēng)電/水電/太陽能發(fā)電同比+11.5%/+5.7%/+20.9%/-25.9%/-3.3%，3月單月+9.07%/+4.56%/+0.19%/-15.5%/+13.91%，環(huán)比+2.43/+1.14/+20.71/-10.4/-17.21pct。

粗鋼、水泥、生鐵產(chǎn)量增速放緩：1-4月粗鋼、水泥、生鐵產(chǎn)量累計(jì)同比+4.1%/+2.5%/+5.8%，增速放緩，需求恢復(fù)節(jié)奏不及預(yù)期，隨著保交樓政策不斷落實(shí)，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。

秦皇島港庫存上升，全國統(tǒng)調(diào)電廠庫存穩(wěn)定：港口庫存方面，截至5月中旬，秦皇島港/CCTD主流港口煤炭庫存分別600/7264萬噸，秦港庫存顯著上升；截至4月中旬，全國統(tǒng)調(diào)電廠煤炭庫存16000萬噸，連續(xù)8周維持穩(wěn)定；截至4月末5月初，全國重點(diǎn)電廠/南方八省電廠/樣本區(qū)域電廠煤炭庫存分別在9379/3258/3625萬噸。

投資建議：近期供給較穩(wěn)定，考慮到進(jìn)口煤性價(jià)比收縮，水電表現(xiàn)持續(xù)低迷，部分采購需求有望恢復(fù)，煤價(jià)預(yù)計(jì)維持穩(wěn)定。個(gè)股推薦動(dòng)力煤龍頭中國神華（601088.SH）、中煤能源（601898.SH）、陜西煤業(yè)（601225.SH）、兗礦能源（600188.SH）；焦煤龍頭山西焦煤（000983.SZ）、焦炭行業(yè)龍頭中國旭陽集團(tuán)（1907.HK）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)面臨有效需求不足導(dǎo)致煤價(jià)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)、國企改革不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——“億萬富翁烈日下排隊(duì)等候”，搖中就賺2000萬！上海一樓盤驚現(xiàn)“一日夫妻”、“現(xiàn)場配婚黃牛”...警方已介入

(記者 蔡鼎)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。