全面注冊(cè)制來(lái)臨，更多企業(yè)擁有機(jī)會(huì)步入資本市場(chǎng)，與投資者共享發(fā)展機(jī)遇。而對(duì)許多公司而言，A股IPO的闖關(guān)之旅也并非都是坦途?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者以周為單位，對(duì)上周IPO過(guò)會(huì)、被否及新增獲受理企業(yè)進(jìn)行梳理，對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行辨析，同時(shí)觀瞻IPO市場(chǎng)節(jié)奏、政策動(dòng)向等，以饗讀者。 上周（5月15日至5月21日，下同），A股市場(chǎng)總共有8家公司被安排首發(fā)上會(huì)，其中7家過(guò)會(huì)，僅諾康達(dá)被暫緩表決。上周IPO周過(guò)會(huì)率因此升至87.5%。 7家過(guò)會(huì)企業(yè)中，華虹宏力是港股上市公司華虹半導(dǎo)體（HK01347，股價(jià)27港元，市值353億港元）在A股IPO的上市主體，作為中國(guó)大陸最大的專(zhuān)注特色工藝的晶圓代工企業(yè)，其無(wú)疑值得投資者關(guān)注。而180億元的擬募資額，也將創(chuàng)下科創(chuàng)板年內(nèi)最大IPO募資紀(jì)錄。 8家企業(yè)上會(huì)的同時(shí)，中天氟硅則在上周主動(dòng)撤回了IPO，其也成為上證主板市場(chǎng)注冊(cè)制以來(lái)首家主動(dòng)撤回IPO的企業(yè)。 而在本周，（5月22日至5月28日，下同），A股市場(chǎng)將有10家公司迎來(lái)首發(fā)上會(huì)，其中，日日順在報(bào)告期內(nèi)對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)的銷(xiāo)售額占營(yíng)收總額的約五成，能否過(guò)會(huì)仍待觀察。 A股市場(chǎng)本周還將迎來(lái)7家公司首發(fā)上市申購(gòu)，其中，航空航天配套企業(yè)航天環(huán)宇通過(guò)自主創(chuàng)新打破國(guó)外技術(shù)封鎖，其中多項(xiàng)達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，值得投資者關(guān)注。 而在港股市場(chǎng)，微創(chuàng)心律上周遞表港股市場(chǎng)IPO，“微創(chuàng)系”因此有望迎來(lái)第7家上市公司。 紅榜：上周“8過(guò)7”華虹半導(dǎo)體回A創(chuàng)科創(chuàng)板年內(nèi)最大IPO 上周，A股有8家公司迎來(lái)上會(huì)，包括目標(biāo)創(chuàng)業(yè)板的埃索凱、鑫信騰、眾捷汽車(chē)和諾康達(dá)4家公司，目標(biāo)科創(chuàng)板的信宇人和華虹宏力，以及目標(biāo)深證主板的德冠新材和平安電工。其中諾康達(dá)被暫緩表決，其余7家公司成功過(guò)會(huì)。 華虹宏力是港股華虹半導(dǎo)體回A的上市主體。作為中國(guó)大陸頭部晶圓代工企業(yè)，華虹宏力此次IPO擬募資180億元，也將創(chuàng)下科創(chuàng)板年內(nèi)最大IPO募資紀(jì)錄。 華虹宏力在業(yè)界已取得不錯(cuò)地位，在非易失性存儲(chǔ)器領(lǐng)域，公司是全球最大的智能卡IC制造代工企業(yè)以及國(guó)內(nèi)最大的MCU制造代工企業(yè)；在功率器件領(lǐng)域，公司是全球產(chǎn)能排名第一的功率器件晶圓代工企業(yè)，也是唯一一家同時(shí)具備8英寸以及12英寸功率器件代工能力的企業(yè)，同時(shí)還擁有全球領(lǐng)先的深溝槽式超級(jí)結(jié)MOSFET以及IGBT技術(shù)成果。 華虹宏力目前擁有3座8英寸晶圓廠和1座12英寸晶圓廠，截至2022年末，公司總產(chǎn)能位居中國(guó)大陸第二位。2021年，華虹宏力的營(yíng)業(yè)收入在全球晶圓代工企業(yè)中排名第6，公司同時(shí)也是中國(guó)大陸最大的專(zhuān)注特色工藝的晶圓代工企業(yè)。 從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2020年至2022年各年度，華虹宏力的營(yíng)業(yè)收入分別為67.37億元、106.30億元和167.86億元，其扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為1.81億元、10.83億元和25.70億元。 黃榜：中天氟硅成上證主板注冊(cè)制后首家撤回IPO企業(yè) 上周，總共有2家公司入列“黃榜”，除了上周上會(huì)時(shí)被暫緩表決的諾康達(dá)外，還有中天氟硅主動(dòng)撤回了IPO項(xiàng)目。 上述2家公司中，來(lái)自上證主板的中天氟硅主要從事有機(jī)硅單體、中間體及下游深加工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。招股書(shū)顯示，2020年~2021年及2022年上半年，中天氟硅的營(yíng)業(yè)收入分別為9.71億元、8.94億元、12.26億元和7.47億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為1.29億元、0.62億元、3.13億元和0.86億元，業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不穩(wěn)定。 而在2022年上半年，雖然中天氟硅的營(yíng)業(yè)收入同比有所增長(zhǎng)，但其主要產(chǎn)品單體、中間體、深加工產(chǎn)品的價(jià)格均有所下降，去年上半年公司整體的產(chǎn)品單價(jià)較2021年全年下降了12.74%。 中天氟硅并未披露2022年全年的業(yè)績(jī)，但其同行業(yè)可比上市公司已經(jīng)披露數(shù)據(jù)，有一定參考價(jià)值。 2022年和2023年一季度，東岳硅材（SZ300821，股價(jià)10.17元，市值122億元）的扣非后歸母凈利潤(rùn)分別同比下滑了55.64%和128.75%；合盛硅業(yè)（SH603260，股價(jià)70.65元，市值835億元）的扣非后歸母凈利潤(rùn)分別同比下滑了38.24%和53.12%；新安股份（SH600596，股價(jià)12.21元，市值139.9億元）2022年的扣非后歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了11.37%，但在2023年一季度同比大幅下滑了96.26%；興發(fā)集團(tuán)（SH600141，股價(jià)22.75元，市值252.9億元）在2022年的扣非后歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了35.42%，但在2023年一季度也同比大幅下滑了75.67%。 上證主板實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制后，中天氟硅是首家主動(dòng)撤回IPO的企業(yè)。 本周10家公司迎來(lái)上會(huì)日日順關(guān)聯(lián)交易占比較大 本周，A股市場(chǎng)有10家公司迎來(lái)首發(fā)上會(huì)，分別為目標(biāo)上證主板的華勤技術(shù)和榮泰電工，目標(biāo)深證主板的興欣新材和夏廈精密，擬登陸北交所的金潤(rùn)股份和宏裕包材，以及目標(biāo)創(chuàng)業(yè)板的藍(lán)山屯河等4家公司。 上述10家公司中，目標(biāo)創(chuàng)業(yè)板的日日順是一家供應(yīng)鏈管理解決方案及場(chǎng)景物流服務(wù)提供商，根據(jù)招股書(shū)，以2020年收入計(jì)算，公司是中國(guó)第三大端到端供應(yīng)鏈管理服務(wù)提供商。 值得一提的是，2020年至2022年各年度，日日順對(duì)海爾系客戶的關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售發(fā)生額占公司整體營(yíng)收的比重分別為33.13%、30.60%和31.55%，毛利貢獻(xiàn)占比分別為41.48%、41.90%和42.69%；日日順對(duì)阿里系客戶的關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售發(fā)生額占公司整體營(yíng)收的比重分別為15.80%、15%和15.80%，毛利貢獻(xiàn)占比分別為21.36%、21.15%和17.75%。 此外，截至2022年末，日日順的應(yīng)收賬款達(dá)39.53億元，占公司當(dāng)期資產(chǎn)總額136.82億元的近三成。 擬上市創(chuàng)業(yè)板的夏廈精密主要從事小模數(shù)齒輪及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。招股書(shū)顯示，夏廈精密實(shí)控人夏建敏、夏愛(ài)娟、夏挺直接和間接合計(jì)控制公司100%的股份，公司因此存在實(shí)控人不當(dāng)控制的風(fēng)險(xiǎn)。 與此同時(shí)，2020年至2022年各年度，夏廈精密的營(yíng)業(yè)收入分別為3.65億元、5.43億元和5.18億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為3801.54萬(wàn)元、8209.79萬(wàn)元和7427.43萬(wàn)元，在2022年存在業(yè)績(jī)下滑的情況。 擬上市深證主板的興欣新材則主要從事有機(jī)胺類(lèi)精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品包括哌嗪系列、酰胺系列等。 招股書(shū)顯示，2020年至2022年各年度，興欣新材對(duì)第一大供應(yīng)商諾力昂包括【諾力昂化學(xué)品（寧波）有限公司等】的采購(gòu)金額占公司整體采購(gòu)額的35.74%、29.17%和35.18%，與此同時(shí)，興欣新材也對(duì)諾力昂銷(xiāo)售產(chǎn)品，銷(xiāo)售金額分別為803.47萬(wàn)元、324.27萬(wàn)元和948.56萬(wàn)元。 此外，興欣新材被抽中進(jìn)行IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查。深交所在現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)，興欣新材存在數(shù)個(gè)內(nèi)控方面的問(wèn)題。如：資金流出披露在“其他”“支付的其他貨款”項(xiàng)目下的，資金去向無(wú)對(duì)賬單、回單等憑證支持，無(wú)法驗(yàn)證去向等。 7家公司本周迎來(lái)申購(gòu)航空航天配套企業(yè)價(jià)值幾何？ 上周，新股市場(chǎng)有10家公司迎來(lái)首發(fā)上市，包括來(lái)自科創(chuàng)板的C飛測(cè)-U（SH688361，股價(jià)68.35元，市值218.72億元）等4家公司，來(lái)自創(chuàng)業(yè)板的C德?tīng)柆敚⊿Z301332，股價(jià)14.67元，市值67.71億元）等3家公司，來(lái)自北交所的晟楠科技（BJ837006，股價(jià)14.41元，市值12.58億元）等2家公司，以及來(lái)自深證主板的C華緯（SZ001380，股價(jià)27.50元，市值35.44億元）。 上述10家公司中，來(lái)自科創(chuàng)板的C飛測(cè)-U錄得了上市首日最高漲幅，收漲189.62%，但來(lái)自創(chuàng)業(yè)板的C德?tīng)柆?，以及?lái)自科創(chuàng)板的C慧智微-U（SH688512，股價(jià)22.73元，市值102.85億元）和C安杰思（SH688581，股價(jià)124.3元，市值71.93億元）在上市首日分別收跌3.17%、8.94%和1.19%。 與此同時(shí)，上周還有先正達(dá)、中潤(rùn)光能等10家公司IPO被受理。其中，先正達(dá)原本計(jì)劃在科創(chuàng)板IPO，但最終卻選擇了取消審議。如今，先正達(dá)又計(jì)劃了在上證主板市場(chǎng)IPO，而募資金額仍舊為650億元，這也將創(chuàng)下2010年農(nóng)業(yè)銀行（SH601288，股價(jià)3.62元，市值1.27萬(wàn)億元）上市以來(lái)A股最大IPO紀(jì)錄。 數(shù)據(jù)來(lái)源：交易所 本周，A股市場(chǎng)西山科技、航天環(huán)宇等7家公司將迎來(lái)申購(gòu)。 擬上市科創(chuàng)板的航天環(huán)宇主要從事航空航天領(lǐng)域的宇航產(chǎn)品、航空航天工藝裝備、航空產(chǎn)品和衛(wèi)星通信及測(cè)控測(cè)試設(shè)備的研發(fā)和制造。 航天環(huán)宇表示，公司通過(guò)自主創(chuàng)新打破國(guó)外技術(shù)封鎖，擁有11項(xiàng)主要核心技術(shù)，其中多項(xiàng)達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。具體來(lái)看，在宇航產(chǎn)品板塊，公司完成了載人航天、北斗工程、探月工程、火星探測(cè)、高分遙感、低軌互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星等航天器型號(hào)相關(guān)任務(wù)的配套，實(shí)現(xiàn)了該細(xì)分領(lǐng)域的自主可控，處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。在航空航天工藝裝備板塊，公司實(shí)現(xiàn)了部分關(guān)鍵工藝裝備的進(jìn)口替代，設(shè)計(jì)及工藝制造能力處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。 公司核心技術(shù)人員方面：航天環(huán)宇的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理李完小曾先后擔(dān)任國(guó)營(yíng)7861廠副總工程師、長(zhǎng)征火箭技術(shù)股份有限公司總經(jīng)理助理等職務(wù)；公司的科學(xué)技術(shù)委員會(huì)主任兼總工程師李長(zhǎng)江,曾在航天科技第五研究院先后擔(dān)任項(xiàng)目管理部總工程師、總體設(shè)計(jì)部型號(hào)總指揮等職務(wù)。 從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2020年至2022年各年度，航天環(huán)宇的營(yíng)業(yè)收入分別為2.66億元、3.06億元和4.01億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為8333.90萬(wàn)元、7905.54萬(wàn)元和1.14億元，在報(bào)告期內(nèi)處于持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)。 微創(chuàng)系第7家公司沖擊上市微創(chuàng)心律遞表港股市場(chǎng)IPO 上周，微創(chuàng)心律遞表港交所申請(qǐng)上市。公開(kāi)資料顯示，微創(chuàng)心律總部位于法國(guó)，是一家研發(fā)驅(qū)動(dòng)的商業(yè)階段醫(yī)療技術(shù)公司，公司產(chǎn)品主要是用于治療和管理心律不齊和心力衰竭的有源植入式醫(yī)療器械。 從業(yè)績(jī)情況來(lái)看，招股書(shū)顯示，2020年至2022年，微創(chuàng)心律營(yíng)業(yè)收入分別為1.80億美元、2.2億美元和2.05億美元，年內(nèi)虧損分別為5430.1萬(wàn)美元，8806.3萬(wàn)美元及1.07億美元。 股權(quán)結(jié)構(gòu)上，微創(chuàng)心律控股股東為微創(chuàng)醫(yī)療（HK00853）。目前，“微創(chuàng)系”旗下已有6家上市公司，而微創(chuàng)心律則有望成為其第7家上市公司。