華西策略研報指出，近期宏觀數(shù)據(jù)驗證低于預(yù)期表明國內(nèi)經(jīng)濟有效需求不足，使得短期A股走勢有所反復(fù)。當(dāng)前國內(nèi)仍處于復(fù)蘇的早期階段，投資者需對基本面復(fù)蘇的節(jié)奏保持耐心，等待疫情傷痕效應(yīng)的消退和居民預(yù)期的回暖。在此期間宏觀政策環(huán)境將維持偏暖，穩(wěn)增長、擴內(nèi)需政策有望繼續(xù)發(fā)力，人民幣匯率繼續(xù)大幅貶值空間有限，低通脹環(huán)境下貨幣政策仍有發(fā)力空間，降準降息均有可能。操作上，存量資金博弈下A股風(fēng)格輪動仍將延續(xù)，在市場磨底階段逢低把握低吸機會，等待市場向上突圍。