每經(jīng)編輯 葉峰    

天賜良基日?qǐng)?bào)第180期

一、今日基金新聞速覽

1.電力板塊強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，基金經(jīng)理提前埋伏

近一個(gè)月來，電力板塊異軍突起，包括火電、水電以及綠電等個(gè)股集體走高，不少個(gè)股掀起漲停潮，多只電力ETF、綠電ETF迎來強(qiáng)勢(shì)反彈。多家公司也在一季度獲不少頭部公募基金“大手筆”增持，其中不乏謝治宇、丘棟榮等多位明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。（Via：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

2.債券基金全面“回血”

今年以來，債券型基金迎來反彈。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，在全市場(chǎng)5393只債券型基金（不同份額分開計(jì)算）中，共5064只取得正收益，占比超九成，平均收益率達(dá)1.65%。（Via：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

3.行情磨人？公募發(fā)定心丸！堅(jiān)持下去92%基金能回本

5月上旬以來A股持續(xù)回調(diào)，不僅人工智能和“中特估”等熱門賽道輪番調(diào)整，金融、消費(fèi)等板塊也未能有效接棒?；鸸痉治稣J(rèn)為，近期市場(chǎng)調(diào)整主要是出于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期、外圍市場(chǎng)再擾動(dòng)等四方面原因，A股中長期向好的趨勢(shì)依然不變。根據(jù)公募研究數(shù)據(jù)，在五年區(qū)間里，基金出現(xiàn)最大回撤后其中有92%的基金能收復(fù)下跌前的凈值，而如果再堅(jiān)持上6個(gè)月，這些平均回報(bào)可達(dá)到30.97%。（Via：券商中國）

4.六成指增基金跑輸業(yè)績基準(zhǔn)

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月23日，在384只指增基金中（剔除今年新成立的基金，按不同份額分開計(jì)算），246只年內(nèi)收益為正，但僅有151只指增基金獲得了超越基準(zhǔn)的正收益，占比不足四成。這意味著超六成的指增基金都跑輸了業(yè)績基準(zhǔn)。（Via：券商中國）

二、知名基金經(jīng)理最新動(dòng)態(tài)

1.招商基金朱紅裕調(diào)研東方電熱

2023年5月18日，上市公司東方電熱被機(jī)構(gòu)調(diào)研。招商基金朱紅?，F(xiàn)身其中。近半年數(shù)據(jù)顯示，朱紅裕在管基金中，尚未持有該股票。

三、今日ETF行情點(diǎn)評(píng)

1.ETF行情復(fù)盤

大盤全天探底回升，創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)偏強(qiáng)，滬指險(xiǎn)守3200點(diǎn)。盤面上，光伏等新能源賽道股展開反彈，CPO概念股探底回升。

ETF方面，通信ETF、科創(chuàng)芯片ETF、多只光伏相關(guān)ETF漲超2%。

下跌方面，AI應(yīng)用概念股持續(xù)調(diào)整，多只游戲ETF跌約3%。此外，受港股下跌影響，恒生科技、互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)ETF普跌逾2%。

2.ETF主題機(jī)會(huì)

2022年以來N型技術(shù)加速迭代，TOPCon技術(shù)憑借其清晰的降本路徑及較高的轉(zhuǎn)換效率，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程不斷加速，降本增效的經(jīng)濟(jì)性也逐步得到驗(yàn)證。

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前TOPCon電池規(guī)劃待建產(chǎn)能已超過600GW，TOPCon產(chǎn)能加速建設(shè)放量中。在傳統(tǒng)光伏電池廠商、跨界玩家的共同帶動(dòng)下，TOPCon電池持續(xù)大規(guī)模放量。

招商證券分析指出，TOPCon壁壘被低估。2022年開始，組件、電池供應(yīng)商以及新進(jìn)入企業(yè)公布了大規(guī)模的TOPCon擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，然而從落實(shí)進(jìn)度看，大部分仍未形成有效產(chǎn)出，實(shí)際投運(yùn)進(jìn)度大幅低于預(yù)期，且爬坡進(jìn)程將還會(huì)有良率、效率、成本等問題。粗略統(tǒng)計(jì)截至5月中旬，規(guī)模投產(chǎn)TOPCon產(chǎn)能大致在百GW，滿產(chǎn)約70GW，相較總需求仍有顯著提升空間，目前供應(yīng)進(jìn)一步吃緊。

點(diǎn)評(píng)：在設(shè)備端，TOPCon設(shè)備有望在今年二季度開始逐步為設(shè)備企業(yè)貢獻(xiàn)業(yè)績。光伏設(shè)備行業(yè)有望迎來預(yù)期與基本面的雙重改善。

這里，通過整合多家券商最新研報(bào)信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、帝科股份

基于技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，公司的N型TOPCon電池正背面全套導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品維持領(lǐng)導(dǎo)地位，在出貨中占比大幅攀升；應(yīng)用于N型HJT電池的低溫銀漿及銀包銅漿料已在多家行業(yè)頭部企業(yè)完成了產(chǎn)品認(rèn)證和批量驗(yàn)證，處于持續(xù)供貨交付階段；新型IBC電池導(dǎo)電銀漿也處于持續(xù)出貨交付階段。此外，公司大力推進(jìn)國產(chǎn)銀粉導(dǎo)入替代，有利于保障公司供應(yīng)鏈安全、降低成本以及銀點(diǎn)和抵御外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

2、仕凈科技

公司擬建設(shè)年產(chǎn)24GW高效N型單晶TOPCon太陽能電池項(xiàng)目，一期18GW總投資75億元，計(jì)劃2023年4月開工，11月投產(chǎn)，是公司依托機(jī)電系統(tǒng)設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)切入下游電池片領(lǐng)域的戰(zhàn)略拓展。

3、鈞達(dá)股份

捷泰是老牌的電池供應(yīng)商，歷史出貨領(lǐng)先。過去幾年受到融資渠道、路線選擇等因素的影響，公司擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏偏緩，市場(chǎng)份額有所下降。2022年上市公司完成捷泰100%股權(quán)收購，解決融資問題，長期投入布局的TOPCon電池開始迎來收獲，在產(chǎn)能結(jié)構(gòu)（大尺寸、TOPCon比例）、成本控制、技術(shù)儲(chǔ)備上具備優(yōu)勢(shì)，在這一輪電池技術(shù)由P向N變革的過程中，公司有望重回領(lǐng)跑。

4、捷佳偉創(chuàng)

公司TOPCon、HJT、鈣鈦礦等技術(shù)設(shè)備業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花，延伸半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)未來可期。TOPCon具備整線供應(yīng)能力，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。公司核心設(shè)備PE-Poly、硼擴(kuò)散、MAD等設(shè)備成功交付客戶量產(chǎn)運(yùn)行。公司核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，公司PE-Poly設(shè)備能改善TOPCon電池量產(chǎn)中的繞鍍、能耗高、石英件高損耗等痛點(diǎn)，提升了生產(chǎn)效率和TOPCon電池產(chǎn)線的轉(zhuǎn)換效率和良率，同時(shí)公司的激光SE設(shè)備也得到客戶認(rèn)可。

四、明日重點(diǎn)關(guān)注新發(fā)基金

1.基金簡(jiǎn)稱：易方達(dá)穩(wěn)健騰享六個(gè)月持有混合(FOF)

基金類型：FOF

基金經(jīng)理：張浩然

業(yè)績比較基準(zhǔn)：滬深300指數(shù)收益率*8%+中證港股通綜合指數(shù)收益率*2%+中債新綜合指數(shù)(財(cái)富)收益率*90%

基金經(jīng)理過往業(yè)績：

封面圖片來源：視覺中國-VCG21409100706