每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍

近期A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整，不少私募業(yè)績(jī)呈現(xiàn)過(guò)山車行情，對(duì)此不少投資者認(rèn)為，把投資期限拉長(zhǎng)能賺錢。數(shù)據(jù)顯示確實(shí)如此，私募三年期的平均收益為38.07%，正收益比超77%，持有三年以上大概率都能掙錢。

不過(guò)，一些投資者購(gòu)買私募產(chǎn)品兩三年了，跑不贏定期不說(shuō)，甚至還大幅虧損。近期百億私募希瓦的梁宏被粉絲“調(diào)侃”：“梁宏，快三年了，解套依然沒(méi)希望，我姐夫做蔥生意三年用2萬(wàn)賺了300萬(wàn)，股市回報(bào)率太低了，我絕望了，再不敢買基金了。”

無(wú)獨(dú)有偶，坐擁700多萬(wàn)粉絲的財(cái)經(jīng)大V也被基金經(jīng)理給坑了，2年前配置的股票基金，封閉期兩年，目前實(shí)虧超過(guò)30%，并稱“花錢買個(gè)教訓(xùn)”。

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粉絲買了希瓦的產(chǎn)品快三年都沒(méi)解套

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2020年以來(lái)成立，截至2023年5月有近三年業(yè)績(jī)更新的私募基金產(chǎn)品共有1094只，近三年平均收益為38.07%。其中取得正收益的有843只，占比為77.06%。

不過(guò)，近期一些投資者被長(zhǎng)投資周期的基金產(chǎn)品折騰得夠嗆。近日，坐擁700多萬(wàn)粉絲的微博大V“天津股俠”曝料稱：“記錄一下，今天終于到期可以賣出了，2年前一時(shí)沖動(dòng)理財(cái)賬戶配置了一點(diǎn)股票基金，封閉期兩年，還是個(gè)金?；鸾?jīng)理操盤，結(jié)果虧了27%，再加上兩年的利息，實(shí)虧超過(guò)30%，一輛特斯拉沒(méi)了，花錢買個(gè)教訓(xùn)，以后再買基金是孫子。第一時(shí)間賣出贖回，認(rèn)栽了！”

無(wú)獨(dú)有偶，百億私募大佬希瓦的梁宏近期也被粉絲“調(diào)侃”，雪球上有署名“短線大隊(duì)長(zhǎng)”的粉絲在2023年5月23日發(fā)表文章稱，“梁宏，快三年了，解套依然沒(méi)希望，我姐夫做蔥生意三年用2萬(wàn)賺了300萬(wàn)，股市回報(bào)率太低了，我絕望了，再不敢買基金了。”值得注意的是，從該粉絲的截圖來(lái)看，其買的希瓦小牛優(yōu)優(yōu)1號(hào)，其持倉(cāng)總金額是74.1707萬(wàn)元，持倉(cāng)收益是虧損27.839萬(wàn)。

自今年5月2日之后，一向高調(diào)的希瓦梁宏也暫時(shí)沉寂了，沒(méi)有在社交媒體上發(fā)布任何動(dòng)態(tài)。梁宏此前曾發(fā)表雪球?qū)谖恼路Q，看好物業(yè)、酒店管理、汽車服務(wù)商。當(dāng)下梁宏管理的產(chǎn)品前三大重倉(cāng)可能是油氣、運(yùn)營(yíng)商、酒店等板塊相關(guān)個(gè)股。而值得注意的是，在4月15日，梁宏發(fā)表了關(guān)于人工智能的一些看法，其表示“0-1的過(guò)程是極其不確定的，有本事的人可以去投資或投機(jī)。追求確定性的可以等到1-10的過(guò)程再去投資，也有很多投資機(jī)會(huì)，也會(huì)有十倍股。”

梁宏認(rèn)為，拿光伏舉例，在0-1過(guò)程中有過(guò)龍頭公司無(wú)錫尚德，有過(guò)江西賽維。到了1-10過(guò)程中他們卻不在了。在1-10過(guò)程中一樣有很多投資機(jī)會(huì)涌現(xiàn)。“人工智能處于0-1階段，也是高不確定階段，股價(jià)也會(huì)大幅度波動(dòng)。這個(gè)階段是否參與，怎么參與，見(jiàn)仁見(jiàn)智。從出現(xiàn)到大規(guī)模應(yīng)用是個(gè)很長(zhǎng)的過(guò)程，覺(jué)得方向好，慢慢研究等待，總有機(jī)會(huì)的。”

過(guò)去三年私募產(chǎn)品正收益占比超77%

近年來(lái)，A股市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)太快，2020年到2021年新能源強(qiáng)勢(shì)崛起，2022年整體市場(chǎng)波動(dòng)較大，收益率慘淡，不少板塊都呈現(xiàn)出過(guò)山車的行情，大起大落。而今年更是極端分化，一季度以人工智能為代表的TMT板塊崛起，使得布局其中的基金業(yè)績(jī)好到爆表，而沒(méi)有布局的基金業(yè)績(jī)則是跌跌不休。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2020年成立的63只三年封閉期公募基金，截至今年5月23日，成立來(lái)累計(jì)平均回報(bào)達(dá)4.81%，其中累計(jì)獲得正回報(bào)的共有39只，還有24只處于虧損當(dāng)中。那么私募基金呢？數(shù)據(jù)顯示，2020年以來(lái)成立，截至2023年5月有近三年業(yè)績(jī)更新的私募基金產(chǎn)品近三年的平均收益為38.07%，取得正收益的占比為77.06%。

隨著近期私募長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的披露，并非所有的投資者的實(shí)際投資效果都令人滿意。比如說(shuō)上海少藪派投資旗下部分產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)確實(shí)比較一般，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，旗下的少數(shù)派122號(hào)成立于2020年1月14日，截至2023年5月19日的最新數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品的單位凈值為0.9460元，成立以來(lái)虧損5.4%。雖然是小幅虧損，但是三年來(lái)投資者是顆粒無(wú)收。旗下還有少數(shù)派129號(hào)、少數(shù)派160號(hào)等類似的產(chǎn)品。少藪派投資旗下產(chǎn)品收益慘淡，公司也在轉(zhuǎn)型，探索新的投資策略，包括探索量化策略。

具有更長(zhǎng)投資周期的產(chǎn)品表現(xiàn)怎樣呢？北京漢和漢華資本于2020年7月首次推出6年封閉期私募產(chǎn)品，“零管理費(fèi)”、“6年期鎖定”等獨(dú)特的收費(fèi)模式引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，成立于2020年9月3日的漢和資本92期，截止今年5月19日的最新單位凈值為0.8579元，成立以來(lái)虧損14.21%，也就是說(shuō)，該產(chǎn)品成立近3年的時(shí)間內(nèi)，投資者是顆粒無(wú)收不說(shuō)還出現(xiàn)大幅虧損。漢和資本72期、漢和資本107號(hào)、漢和資本88期、漢和資本128期和漢和資本108號(hào)期等產(chǎn)品的情形都是如此。

對(duì)此，排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華在微信中告訴記者，在行情風(fēng)格快速變換的市場(chǎng)背景下，也是考驗(yàn)私募基金經(jīng)理的選股、投資和順應(yīng)風(fēng)格變化能力的時(shí)候。對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)格的快速變化，把投資期限拉長(zhǎng)能規(guī)避市場(chǎng)的短期波動(dòng)，大概率能夠賺錢。在當(dāng)前波動(dòng)起伏的市場(chǎng)環(huán)境下，長(zhǎng)封閉期的基金成為一些投資者解決基金不賺錢的“良方”。由于長(zhǎng)封閉期的產(chǎn)品在資金募集完成之后，投資者就不可以再購(gòu)買，在投資期間也不可以贖回，有利于基金經(jīng)理做長(zhǎng)期投資策略，能夠平滑短期市場(chǎng)的波動(dòng)，更容易帶來(lái)長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)回報(bào)。

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