5月29日（周一），A股偏弱震蕩，絕大多數(shù)個(gè)股下跌，成交額有所放大。截至收盤(pán)，上證綜指漲0.28%至3221.45點(diǎn)，其余主要股指均跌，其中深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指分別跌0.51%、0.54%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.99%。北向資金小幅凈買(mǎi)入14億元。

“三桶油”、銀行等部分“中特估”概念股上漲，是滬指獨(dú)漲的主因。其余多數(shù)個(gè)股下跌，光能、一體化壓鑄、互聯(lián)網(wǎng)電商、汽車(chē)、建筑等板塊較弱，腦機(jī)接口、CPO概念、游戲等板塊表現(xiàn)相對(duì)稍強(qiáng)。

在下跌個(gè)股中，較引人關(guān)注的是天合光能、隆基綠能等。這些新能源個(gè)股下跌表面看與天合光能大股東宣布減持相關(guān)，但更多是新能源行業(yè)基本面出現(xiàn)一些不利因素，最近市場(chǎng)其實(shí)一直比較看空新能源個(gè)股。巧的是周一中石油等傳統(tǒng)能源股上漲，新舊能源股就正好形成了鮮明的對(duì)比，這樣的盤(pán)面短期內(nèi)或許會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)新能源個(gè)股的看空情緒。

相關(guān)市場(chǎng)方面，上周五美股大漲。近期鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題終于在上周末得到緩解，美國(guó)兩黨有關(guān)債務(wù)上限的談判已達(dá)成初步一致。匯市方面，最近三周美元呈現(xiàn)明顯的反彈態(tài)勢(shì)，主因是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月份會(huì)議加息的預(yù)期大幅上升。人民幣匯率近期則呈現(xiàn)弱勢(shì)，但上周五起人民幣匯率似乎暫時(shí)轉(zhuǎn)為橫盤(pán)震蕩格局。

我個(gè)人覺(jué)得人民幣可能捱過(guò)歐美利率高峰后就會(huì)顯著回升。去年以來(lái)，歐美的通脹速度相當(dāng)驚人，意味著他們貨幣的購(gòu)買(mǎi)力大降。因此，雖然由利率角度來(lái)看人民幣有所承壓，但由“購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)”角度來(lái)看，人民幣無(wú)太多理由下跌。

本周三我國(guó)將公布5月PMI指數(shù)，只需這份指標(biāo)能稍微出現(xiàn)回穩(wěn)跡象，市場(chǎng)預(yù)期就可能大幅好轉(zhuǎn)。當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)就快要完全恢復(fù)時(shí)，對(duì)利率的展望也會(huì)調(diào)升，這種情況下利差因素對(duì)匯率的壓制就會(huì)緩解。

在經(jīng)濟(jì)加速恢復(fù)證據(jù)暫缺時(shí)，多數(shù)理性的投資者由業(yè)績(jī)層面可能就很難找到適合參與的個(gè)股。“中特估”品種相對(duì)價(jià)值不錯(cuò)，只是現(xiàn)在股價(jià)上已得到反映，未來(lái)續(xù)漲空間應(yīng)有所壓縮。至于更廣泛的品種，如工業(yè)類(lèi)、投資類(lèi)、大消費(fèi)類(lèi)個(gè)股，這類(lèi)公司業(yè)績(jī)前景大多不明，所以只是在超跌后才會(huì)出現(xiàn)較強(qiáng)的買(mǎi)盤(pán)，反彈一陣后就易失去動(dòng)能。

弱勢(shì)中炒作題材股也是部分投資者打發(fā)“垃圾交易時(shí)間”的手法，但這樣的炒作也已充分，很難產(chǎn)生趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。題材類(lèi)個(gè)股炒作典型是AI相關(guān)個(gè)股，如果連這類(lèi)個(gè)股都無(wú)法走出趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，其他題材股自然就更難。

操作方面，投資者還可以持股觀望，畢竟多數(shù)個(gè)股相對(duì)位置較低。我覺(jué)得只要5月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有好轉(zhuǎn)，多數(shù)股票就可能大幅反彈。

筆者已在微信平臺(tái)開(kāi)辟專(zhuān)欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過(guò)微信直接查看筆者的最新觀點(diǎn)，詳情請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)每經(jīng)牛眼（微信號(hào)：njcjnews）