每經評論員 李蕾

延期回復交易所問詢函或者關注函，似乎已經成為A股市場的一項常規(guī)操作。

近期，一批上市公司集中發(fā)布了延期回復年報問詢函的公告。根據筆者的不完全統計，截至6月5日，已經有超過200家公司發(fā)布了延期回復2022年年報問詢函或其他關注函的公告。而延期的理由，大多是問詢函涉及的問題數量多、回復工作量大等，有的公司還以此為由多次拖延回復，不僅令人懷疑其延期回復背后的目的，對投資者的價值判斷也會產生重要影響。

交易所對上市公布下發(fā)問詢函或者關注函，是日常監(jiān)管的重要手段，其他手段還包括下發(fā)警示函、監(jiān)管函等，根據上市公司涉及事件的嚴重程度來進行區(qū)分。一般來說，當監(jiān)管下發(fā)警示函和監(jiān)管函時，通常都是上市公司涉嫌違法違規(guī)行為，例如出現關聯交易、敏感期交易股票、未按承諾事項履行等。

問詢函和關注函則表示上市公司不一定違規(guī)，但交易所需要公司對相關情況進行說明，并且這些情況往往都是市場關注的重點和熱點問題，例如大型募投項目進展、與一些重要客戶的關聯關系等，而這些信息往往也會影響公司股價走勢，對投資者來說是非常關鍵的信息。

尤其是在全面注冊制背景下，投資者對于公開信息的依賴程度更高，依靠這些信息才能對企業(yè)的長期價值、基本面等進行理性分析和判斷。通過交易所的問詢，以及上市公司的回復，這些重要信息才能被披露出來，對于保障投資者知情權、倒逼上市公司提升信披透明度等都大有裨益。

反過來說，如果上市公司刻意拖延回復，無疑將影響投資者的價值判斷和投資預期，還有可能導致后者因信披不及時、不了解實際情況而蒙受損失。筆者認為，相關公司可能涉嫌虛假陳述中的“不正當披露”，投資者有權向其提起訴訟。

當然，有的問詢函確實因為事關重大，或者涉及的不確定因素比較多，上市公司需要更多時間來準備回復，這也無可厚非。但近年來筆者注意到，越來越多上市公司將“延期回復”當成一項常規(guī)操作，有的公司不僅多次延期，還能同期延遲回復年報問詢函和其他關注函；還有的公司面對監(jiān)管的多份問詢，可以做到40、50次地延期回復，不得不令人發(fā)問：這到底是重視還是敷衍？

根據《上市公司信息披露管理辦法》，上市公司應當“真實、準確、完整、及時”地披露信息。一般來說，問詢函應在7日之內進行回復，否則有違“及時”原則。這些鉆規(guī)則漏洞、多次延期回復的公司不僅不符合相關要求、降低了信披的有效性，從長遠來看更是不利于整個A股市場生態(tài)的健康發(fā)展。對于這類一拖再拖的公司，在引導其充分、規(guī)范信披的同時，也應該采取更加嚴格的監(jiān)管舉措，才能止住這股“拖延癥”的歪風邪氣。