每經(jīng)記者 舒冬妮    每經(jīng)編輯 董興生    

“公司管理層也不太清楚情況，他們也開會討論，應(yīng)該不是內(nèi)部原因。”6月7日，一位接近海昌海洋公園的行業(yè)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說，“在我跟他們說之前，他們甚至沒有意識到問題的嚴(yán)重性。”

6月7日，臨近暑期，國內(nèi)最大的海洋主題公園海昌海洋公園（HK02255，股價1.07港元，市值86.82億港元）股價盤中“閃崩”，截至收盤跌幅達(dá)27.10%。對此，海昌海洋公園回應(yīng)表示：關(guān)于股價波動的原因，暫時未知，目前正在了解更多的市場信息。目前公司確認(rèn)經(jīng)營一切正常。

一位海昌海洋公園內(nèi)部人士告訴記者，公司業(yè)務(wù)端、管理端、融資端都正常，可能是被人惡意做空。中國主題公園研究院院長林煥杰接受記者采訪時表示，目前總體來看，海昌海洋公園處于健康發(fā)展階段，現(xiàn)在正以輕資產(chǎn)模式重點(diǎn)投建小型海洋公園，但項目前期投入的資金也比較大，也需要做計劃性融資，資金已得到妥善解決。

值得注意的是，截至6月8日，海昌海洋公園股價報收1.07港元/股，跌幅為5.31%。

上海海昌海洋公園空中觀光纜車，俯瞰奇妙建筑，從火山到冰山，穿越時空 數(shù)據(jù)來源：公司財報 IC photo 楊靖制圖

●公司股價閃崩 可能是被人惡意做空？

6月7日晚，海昌海洋公園發(fā)布公告稱，全資附屬鄭州海昌海洋公園旅游發(fā)展有限公司已完成銀團(tuán)貸款合同簽訂。該銀團(tuán)貸款總額14.36億元，貸款期限10年，將為鄭州海昌海洋公園項目本年內(nèi)開業(yè)提供充足資金保障。

“今天（7日）的事情可能是有人知道內(nèi)幕消息后，故意做空炒作。”林煥杰對記者說，“我還是很看好海昌海洋公園的發(fā)展模式的，現(xiàn)在整個公司的運(yùn)行比較良性，今年的經(jīng)營收入恢復(fù)也很快，數(shù)據(jù)表現(xiàn)很好，跟全國各地簽約也比較多。股價突然下跌估計是有人出于某種目的，故意拉低股價。”

一位海昌海洋公園內(nèi)部人士也告訴記者，公司業(yè)務(wù)端、管理端、融資端都正常，（股價閃崩）可能是被人惡意做空。

值得一提的是，對比6月7日A股旅游板塊表現(xiàn)可以看到，或是受暑期游熱度提振，不少景區(qū)旅游個股股價大漲。截至6月7日收盤，九華旅游、三特索道漲停，金馬游樂、曲江文旅、西安旅游、峨眉山A、長白山、黃山旅游漲超5%，張家界、西藏旅游、天目湖等同步走高。

不過，截至6月8日收盤，上述A股公司股價走勢出現(xiàn)分化，比如，九華旅游未能延續(xù)7日的強(qiáng)勢，僅上漲1.91%，而三特索道，不僅未漲，反而跌超4%。

相比于景區(qū)旅游，主題公園一直被看作是重資產(chǎn)行業(yè)，投入高、回報周期長，建成一個主題公園動輒耗資數(shù)十億元。2014年剛上市時，海昌海洋公園資產(chǎn)負(fù)債率為55.8%，到2020年升高至81.73%。2020年因疫情影響，公司出現(xiàn)14.78億元虧損。

2022年12月1日，海昌海洋公園股價曾發(fā)生過閃崩，收盤大跌53.87%。彼時有傳聞稱，公司控股股東曲程出售公司45%股份。不過，海昌海洋公園很快發(fā)布公告稱，曲程出售股份為虛假新聞，其并未出售任何股份。

早在2015年，海昌海洋公園對外提出輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的方向，不過此后進(jìn)展緩慢，直到2021年10月，海昌海洋公園以總價65.3億元出售了武漢、成都、天津、青島4個已建成的海洋公園100%股權(quán)，及1個在建項目鄭州海昌海洋公園66%股權(quán)。截至2022年底，海昌海洋公園在全國范圍內(nèi)共有6家主題公園（大連2家，上海、三亞、重慶、煙臺各1家）和1家在建主題公園（鄭州）。

●“五一”接待量 已達(dá)2019年同期2倍

輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的導(dǎo)向下，海昌海洋公園還將自建轉(zhuǎn)向了合作，提出精品連鎖海洋館運(yùn)營模式。

2021年年報中，“精品連鎖海洋館項目”被重點(diǎn)提及，大致介紹了其構(gòu)想，通過整合托管運(yùn)營的精品小型海洋館，擴(kuò)大游客規(guī)模，植入營銷體系、引進(jìn)IP衍生品、利用集團(tuán)化規(guī)?；杀緝?yōu)勢提升精品海洋館價值、流量。

2022年年報中，對該模式有了更具體的介紹，通過與當(dāng)?shù)睾Ｑ箴^合作，對其進(jìn)行升級改造，并提供海昌全體系配套系統(tǒng)、員工管理支持。2022年5月，海昌海洋公園第一批5家精品海洋館面世，2022年共接待游客52萬人，產(chǎn)生收入約2300萬元。截至2023年3月底，已在18個城市運(yùn)營18座海洋館，且有20家處于洽談階段、超過20家處于已簽約階段。

今年4月，中信證券發(fā)布研報，首次給予海昌海洋公園“增持”評級。中信證券認(rèn)為，2022年疫情沖擊下主題公園經(jīng)營受限、拖累業(yè)績。疫情管控政策放開后公司主題公園業(yè)務(wù)領(lǐng)先行業(yè)恢復(fù)，上海項目復(fù)蘇尤為亮眼，精品海洋館項目穩(wěn)步推進(jìn)，公司預(yù)計鄭州項目將于今年下半年開業(yè)，屆時該項目將成為公司在中原地區(qū)的重要布局。

中長期看，海昌海洋公園作為中國最大、全國性布局的海洋主題公園運(yùn)營商具有亞洲第一的生物資源保有量、生物保育能力國際領(lǐng)先，并且已卡位核心城市，具備較強(qiáng)的主題公園全流程運(yùn)營管理能力，資源和運(yùn)營壁壘豐厚，將持續(xù)受益于旅游業(yè)復(fù)蘇。展望未來，新建鄭州公園、上海公園二期成長潛力頗為可觀，且輕資產(chǎn)和新零售業(yè)務(wù)有望迎來跨越式發(fā)展。

記者還從海昌海洋公園方面了解到，今年“五一”期間，海昌海洋公園累計接待游客總量近65萬人次，同比增長超6倍，恢復(fù)至2019年同期的2倍以上；五天累計收入同比增長8倍，較2019年同期收入增長近八成。

此外，今年“五一”期間，大連海昌發(fā)現(xiàn)王國奧特曼主題娛樂區(qū)已正式營業(yè)，隨后上海海昌海洋公園航海王寶藏部落、大連海昌發(fā)現(xiàn)王國航海王傳奇城堡以及鄭州園區(qū)將陸續(xù)開業(yè)。

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