每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

今天，滬指繼續(xù)收陽(yáng)，收盤(pán)上漲4.84點(diǎn)，以3233.67點(diǎn)報(bào)收，漲幅0.15%。深市表現(xiàn)則略強(qiáng)于滬市，深成指上漲0.76%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)迎來(lái)三連漲。

盡管指數(shù)上漲不明顯，但個(gè)股表現(xiàn)尤為精彩——AI、汽車(chē)制造等熱點(diǎn)持續(xù)走強(qiáng)，多只龍頭創(chuàng)出新高。連續(xù)幾個(gè)交易日，市場(chǎng)已經(jīng)能夠承接多個(gè)方向的熱點(diǎn)，說(shuō)明市場(chǎng)情緒正在持續(xù)回暖。

回顧盤(pán)面之前，先來(lái)看看消息面，兩個(gè)重磅消息向市場(chǎng)發(fā)出了積極信號(hào)，這也將為未來(lái)A股轉(zhuǎn)強(qiáng)提供有力支撐。

首先，央行宣布“降息”。

人民銀行今日公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.90%，此前為2.00%。

有分析認(rèn)為，此次逆回購(gòu)利率下調(diào)，可能只是一個(gè)信號(hào)，投資者更看重的依然是本周四的MLF利率和20日的LPR利率是否下調(diào)。本周四，2000億元1年期中期借貸便利（MLF）將到期。

那么，此次央行“降息”對(duì)股市究竟會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？

Z哥認(rèn)為，真正最直接利好股市的消息，其實(shí)是央行直接降低存貸款基準(zhǔn)利率。不過(guò)，在美國(guó)持續(xù)加息、尚未重回降息周期之前，我國(guó)央行直接降息的可能性并不大，所以此番央行“降息”對(duì)股市而言，真正的意義還是發(fā)出了貨幣寬松，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的信號(hào)。

另一個(gè)重要信號(hào)，Z哥認(rèn)為對(duì)于股市而言雖然效果可能不會(huì)很強(qiáng)烈地反映出來(lái)，但實(shí)質(zhì)性的正面意義更加不容忽視——公募基金恢復(fù)大額申購(gòu)。

日前，前冠軍基金經(jīng)理趙詣管理的泉果旭源三年持有期公告恢復(fù)正常申購(gòu)。跳槽到泉果基金后，2022年10月趙詣新發(fā)了這只基金，首募規(guī)模99.07億，到了今年一季度末，規(guī)模增長(zhǎng)到170.57億?？梢钥闯觯M管去年以來(lái)，趙詣看好的新能源賽道處于持續(xù)調(diào)整階段，但投資者對(duì)他依舊信賴有加，一直在申購(gòu)之中。不過(guò)今年2月6日，該基金宣布暫停大額申購(gòu)。截至昨日，該基金單位凈值為0.9072元，也就是虧了9.28%。

說(shuō)回正題，那么，如何來(lái)看公募產(chǎn)品的限制申購(gòu)以及重新恢復(fù)申購(gòu)這件事？

實(shí)際上，一般有兩種情況，基金經(jīng)理會(huì)限制申購(gòu)：一是市場(chǎng)情緒過(guò)高，個(gè)股漲得太高了，漲出了風(fēng)險(xiǎn)，基金可能會(huì)限制大額申購(gòu)；二是基金經(jīng)理判斷后市可能還會(huì)走跌，也會(huì)暫停大額申購(gòu)。

不論是哪種原因，限制大額申購(gòu)，都是一種保護(hù)投資者，控制風(fēng)險(xiǎn)的操作。因?yàn)槿绻幌拗拼箢~申購(gòu)，那么只要投資者繼續(xù)申購(gòu)產(chǎn)品，意味著基金經(jīng)理必須把大部分錢(qián)投入到股市中，必然會(huì)增加潛在風(fēng)險(xiǎn)。

而這個(gè)時(shí)候，基金經(jīng)理放開(kāi)限制、恢復(fù)大額申購(gòu)了，說(shuō)明他預(yù)判市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在一定程度上有所釋放，所以現(xiàn)在也歡迎大家來(lái)投基金了。值得關(guān)注的是，越是知名頂流的基金經(jīng)理恢復(fù)大額申購(gòu)，對(duì)于提振市場(chǎng)信心的作用越明顯。因?yàn)樗麄児芾淼漠a(chǎn)品規(guī)模更大，對(duì)市場(chǎng)的影響也更大。

另外，從泉果旭源三年持有的布局方向來(lái)看，主要以新能源、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)、電子等板塊為主。重倉(cāng)股包括寧德時(shí)代、三花智控、恩捷股份、立訊精密、隆基綠能等。今年2月份該基金暫停大額申購(gòu)，實(shí)際上也避免了因?yàn)橐?guī)模擴(kuò)大而帶來(lái)的增量損失，尤其是新能源賽道個(gè)股，比如隆基綠能今年跌了34%，恩捷股份跌了30%。

那么此時(shí)，重倉(cāng)新能源賽道的趙詣最新動(dòng)作，是否意味著這個(gè)板塊有望迎來(lái)新的轉(zhuǎn)機(jī)？

Z哥覺(jué)得，僅憑趙詣的出手可能還不能起到?jīng)Q定性作用。但這至少是一個(gè)信號(hào)，說(shuō)明趙詣已經(jīng)不再悲觀了。對(duì)于市場(chǎng)，更為重要的是，現(xiàn)在每天都有精彩表現(xiàn)的個(gè)股，而且每天市場(chǎng)都能承接多個(gè)板塊的走強(qiáng)，這也是一個(gè)相當(dāng)積極的現(xiàn)象。

昨天是汽車(chē)制造、白酒、建材家居三大熱點(diǎn)。而今天，人工智能、汽車(chē)制造，還有存儲(chǔ)器等板塊走強(qiáng)。如此熱鬧的個(gè)股行情，在前期的弱勢(shì)狀態(tài)中是很少見(jiàn)的。此前，如果“中特估”漲，AI就會(huì)調(diào)整；如果AI漲，其他所有板塊幾乎都會(huì)走弱。

而今天，完全不一樣了。僅僅人工智能方向，科大訊飛、浪潮信息雙雙大漲，并且放量創(chuàng)新高。

其次，存儲(chǔ)器方面，兆易創(chuàng)新、瀾起科技、佰維存儲(chǔ)、北京君正、中科曙光等大幅飆升。

汽車(chē)零部件方面，國(guó)芯科技大漲14%，上聲電子、飛龍股份、德賽西威等都表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

總體而言，市場(chǎng)從謹(jǐn)慎悲觀，逐漸轉(zhuǎn)入相對(duì)樂(lè)觀的信號(hào)越來(lái)越多。對(duì)于后市，即便指數(shù)短期難有大的起色，但Z哥認(rèn)為，隨著個(gè)股行情持續(xù)升溫，A股最終還是會(huì)調(diào)轉(zhuǎn)至指數(shù)轉(zhuǎn)強(qiáng)的階段。

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