每經(jīng)AI快訊，據(jù)中信證券研究表示，6月來市場主要由政策預(yù)期和中美關(guān)系主導(dǎo)，市場情緒和經(jīng)濟預(yù)期正處于谷底，對經(jīng)濟數(shù)據(jù)反應(yīng)鈍化，政策落地難達激進的預(yù)期，中美關(guān)系短暫緩和，宏觀流動性環(huán)境好轉(zhuǎn)，市場正處于下半年波動區(qū)間的谷底，季末機構(gòu)調(diào)倉、政策博弈和主題交易輪動共振下，預(yù)計年中市場波動依然較大，業(yè)績的重要性將逐漸提升，配置上堅持業(yè)績?yōu)榫V，兼顧政策主線。首先，市場情緒和經(jīng)濟預(yù)期正處于谷底，對經(jīng)濟數(shù)據(jù)的負面反應(yīng)鈍化，超預(yù)期降息落地強化逆周期政策預(yù)期，政策最終不會缺席，但難超激進的市場預(yù)期，政策博弈仍將持續(xù)。其次，中美關(guān)系短暫緩和，宏觀流動性環(huán)境好轉(zhuǎn)，人民幣兌美元被動貶值壓力緩解，有利于支撐活躍的主題交易。最后，市場交投活躍度雖有提升，但存量博弈特征難改，季末機構(gòu)調(diào)倉、政策博弈和主題交易輪動共振下，預(yù)計年中市場波動依然較大，隨著7月進入中報輿情披露高峰，業(yè)績對配置的影響力會逐步提升。