每經(jīng)編輯 葉峰    

鼎通科技漲超13%，天孚通信、北斗星通等多股大漲。通信ETF（515880）漲超3%，成交額超1.8億元。

興業(yè)證券表示，800G光模塊作為AI算力底座，需求持續(xù)超預(yù)期，核心龍頭廠商業(yè)績預(yù)期有望不斷提升；光芯片等光模塊上游產(chǎn)業(yè)鏈在需求超預(yù)期背景下，明年產(chǎn)能或有所緊缺，相關(guān)公司有望加速客戶驗證突破！AI算力建設(shè)與云計算需求共振，800G光模塊開啟規(guī)模量產(chǎn)新周期，800G大客戶需求指引有望持續(xù)超預(yù)期，光模塊龍頭廠商持續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)張以應(yīng)對高漲需求。

隨著800G加速放量收入增長后，規(guī)模效應(yīng)持續(xù)改善公司盈利能力，疊加高速率產(chǎn)品收入占比提升，公司盈利能力或仍有較大預(yù)期差，業(yè)績預(yù)期有望不斷上修！同時800G升級周期驅(qū)動光芯片&陶瓷外殼需求高速增長，海外產(chǎn)能受限加速國產(chǎn)替代進(jìn)程。目前海外龍頭廠商仍為高速光芯片、陶瓷外殼主流供應(yīng)商，受限于產(chǎn)能瓶頸無法滿足日益增長的行業(yè)需求，國產(chǎn)替代進(jìn)程有望加速。