靠“內(nèi)訌”出圈的保力新，前半年過得可謂是相當(dāng)“熱鬧”。 先是前實控人郭鴻寶向上市公司發(fā)去提案，尋求罷免公司現(xiàn)實控人、第一大股東高保清的董事長職務(wù)，該提案被拒絕后，新老實控人一度在股東大會上針鋒相對，引發(fā)市場熱議。 后溢價收購儲能標(biāo)的，又與老實控人聯(lián)手設(shè)立合資公司，布局儲能賽道，這場“內(nèi)斗”也在“自救”的過程中暫時偃旗息鼓。二級市場上，保力新上半年股價始終低于2元，活躍度并不高。 其2022年再度虧損，收深交所年報問詢函，被要求補(bǔ)充說明核心項目是否存在技術(shù)落后、產(chǎn)能利用率低下等問題，波折不斷。 日前，保力新籌劃的儲能公司資產(chǎn)購買事項終止，終止原因及后續(xù)經(jīng)營狀況再次引發(fā)關(guān)注。 儲能收購終止 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，6月26日晚間，保力新公告稱將終止收購無錫旭浦能源科技公司（以下簡稱“無錫旭浦”）51%股權(quán)。 保力新方面表示，鑒于此次重大資產(chǎn)重組事項自籌劃以來交易進(jìn)度不及預(yù)期和交易定價條款無法達(dá)成一致，同時考慮到國外市場環(huán)境較本次重組籌劃之初發(fā)生較大變化等因素，保力新簽署協(xié)議并決定終止此次交易事項。 圖片來源：保力新公告截圖 回溯來看，從宣布收購到終止僅相隔2個多月。 4月11日，保力新公布重大資產(chǎn)購買預(yù)案，公司擬以不超過2.55億元的價格，現(xiàn)金收購吳可可持有的無錫旭浦51%股權(quán)。從標(biāo)的成色上來看，無錫旭浦主要為家庭及小型工商業(yè)用戶提供儲能電池系統(tǒng)，銷售收入主要來自境外，客戶主要為海外儲能系統(tǒng)品牌商及銷售商。 其在2022年的凈資產(chǎn)為6843.27萬元，按照此次交易整體估值5億元計算，無錫旭浦此次溢價超6倍以上。 此外，無錫旭浦承諾2023至2025年度經(jīng)審計確認(rèn)凈利潤分別不低于5000萬元、6000萬元、7000萬元，僅有2025年高于此前2022年的盈利水平，保力新溢價收購標(biāo)的很難在近幾年回本。 但彼時的保力新連續(xù)三年業(yè)績虧損，主營業(yè)務(wù)不振，急需并購豐富業(yè)務(wù)布局，因而不惜在儲能業(yè)務(wù)上砸下重金。 保力新也在公告中表示，上市公司和標(biāo)的公司同屬于新能源產(chǎn)業(yè)鏈，通過本次收購，有利于雙方各自發(fā)揮在市場、產(chǎn)品及技術(shù)上的競爭優(yōu)勢，增強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步擴(kuò)大上市公司綜合競爭力和影響力。 上述收購雖然在日前宣布終止，但保力新也表示，將繼續(xù)圍繞既定的戰(zhàn)略目標(biāo)，針對海外家儲市場與無錫旭浦展開進(jìn)一步合作。 針對終止問題，記者也致電保力新進(jìn)一步了解情況，保力新董秘辦工作人員告訴記者，具體細(xì)節(jié)不方便透露，一切以公告為準(zhǔn)。 不過，有相關(guān)人士告訴記者，據(jù)他了解，無錫旭浦今年一季度業(yè)績還是非?？捎^的，收購最大的問題就是資金問題，保力新的業(yè)績補(bǔ)償能不能到位。現(xiàn)在已經(jīng)6月底了，距離業(yè)績補(bǔ)償?shù)臅r間越來越近，很少有企業(yè)愿意在這個時候蹚這趟渾水。 系資金原因？ 整體來看，保力新終止收購無錫旭浦的一個重要原因就是資金能否到位。 此前，保力新在收購預(yù)案中表示，此次收購無錫旭浦的資金來源為控股股東業(yè)績補(bǔ)償款項、自有或其他自籌資金。 具體來看，2019年末，榆林女老板高保清通過堅瑞沃能重整入主上市公司時，其控制的常德中興（現(xiàn)改名：常德新中喆）曾承諾保力新三年凈利潤合計不低于3億元。 若承諾未實現(xiàn)，常德中興應(yīng)當(dāng)在2022年度報告披露后三個月內(nèi)以現(xiàn)金方式向上市公司補(bǔ)足。 但實際上，2020年至2022年年底，保力新分別虧損1.71億元、1.33億元、1.87億元，三年累計虧損至少約4.91億元。這意味著，最遲在2023年7月底之前，預(yù)計高保清及常德中興需向上市公司補(bǔ)償至少7.7億元。 5月底，保力新發(fā)布的業(yè)績補(bǔ)償進(jìn)展公告稱，高保清及常德新中喆擬通過常德新中喆退出自身投資項目、處置或質(zhì)押相關(guān)股權(quán)資產(chǎn)、質(zhì)押部分上市公司股票、整體或部分轉(zhuǎn)讓常德新中喆控制權(quán)等一種或者多種方式籌措資金進(jìn)行業(yè)績補(bǔ)償。 也就是說，目前保力新收購資產(chǎn)的本金并沒有到位，籌措資金也需要一定的時間，業(yè)績補(bǔ)償款能否如期兌付尚未可知。 “保力新之前的問題是找不到方向，現(xiàn)在核心問題就是資金，如果資金充裕很多業(yè)務(wù)都可以開展，還有調(diào)整的空間。因此高保清的業(yè)績補(bǔ)償承諾能否兌現(xiàn)，對保力新后續(xù)發(fā)展影響還是很大的?！鄙鲜鱿嚓P(guān)人士告訴記者。 二級市場上，記者注意到，今年以來，保力新的股價一直在2元/股以下，截至6月28日收盤，保力新報收于1.40元。 與郭鴻寶攜手 雖然收購無錫旭浦進(jìn)軍儲能賽道想法破滅，但就在5月，保力新公告稱擬與陜西奧林波斯電力能源有限責(zé)任公司（以下簡稱“奧林波斯”）、西安貝里安企業(yè)管理咨詢有限公司（以下簡稱“貝里安公司”）共同投資設(shè)立陜西保寶儲能科技有限責(zé)任公司（以下簡稱“保寶儲能”）。 其中，保力新擬使用自有資金認(rèn)繳出資1000萬元占股50%，奧林波斯認(rèn)繳出資900萬元持股45%，該合資公司計劃生產(chǎn)的是大型儲能產(chǎn)品。 圖片來源：保力新公告截圖 “目前保寶儲能的營業(yè)執(zhí)照已經(jīng)拿到了?！鄙鲜龉ぷ魅藛T表示。 但據(jù)相關(guān)人士透露，“目前保力新認(rèn)繳部分的資金還未實繳，這個事兒到底能不能做，取決于上市公司的資金能不能到位?！? 而相較于斥巨資收購?fù)獠績δ苜Y產(chǎn)，保力新和奧林波斯的這筆儲能生意顯然更劃算。 一來，奧林波斯的核心團(tuán)隊啟動了超大容量儲能鋰電池的研發(fā)，已研發(fā)成功的大容量高安全性儲能專用3000Ah磷酸鐵鋰電池，在單體電池容量、循環(huán)次數(shù)、安全性和度電成本上做到行業(yè)領(lǐng)先水平，即將獲得中國境內(nèi)的銷售許可。 也就是說，奧林波斯在儲能賽道是具有一定核心競爭力的，保力新與其成立合資子公司，能夠在成本較低的前提下進(jìn)入儲能行業(yè)。 “其實終止收購和成立保寶儲能關(guān)系并不大，無錫旭浦做的是家用儲能，保寶儲能完全是一種新型的大電池，兩者之間并沒有沖突，只是目前的形勢對方股東可能不是很看好?！鄙鲜鱿嚓P(guān)人士告訴記者。 二來，奧林波斯的法定代表人為是保力新老實控人郭鴻寶的妹妹郭鴻香，公司的核心技術(shù)人員為郭鴻寶退出保力新后召集鋰電和消防舊部，同時也是業(yè)界不多的同時掌握鋰電池技術(shù)和滅火技術(shù)的團(tuán)隊。 郭鴻寶雖然已經(jīng)從上市公司出局，但其對保力新發(fā)展仍然保持高度關(guān)注。 年初，郭鴻寶向保力新提交兩份臨時提案，提議免去高保清的董事職務(wù)，以及選舉姚進(jìn)峰擔(dān)任董事。同時為公司提供了向儲能轉(zhuǎn)型的策略建議，推動奧林波斯與保力新合資設(shè)立新公司。 2月郭鴻寶現(xiàn)身保力新股東大會，與高保清上演了一波新老實控人針鋒相對。 5月4日，郭鴻寶再次提請公司董事會在2022年度股東大會增加《關(guān)于解除高保清女士非獨立董事職務(wù)的議案》《關(guān)于選舉唐未德先生為非獨立董事的議案》兩項臨時提案。 幾乎同一時間，郭鴻寶在社交平臺發(fā)布公開信重提與奧林波斯成立合資儲能公司事宜，并表示合資后能夠帶動保力新短期內(nèi)市值的上升，還將在未來根本性的改變公司的基本面，實現(xiàn)跨越性發(fā)展。 不難看出，此次保力新與奧林波斯合作是郭鴻寶極力推動的，作為實控人的高寶清也認(rèn)可了該事宜，選擇短暫的握手言和，正順應(yīng)了那句“沒有永遠(yuǎn)的朋友，也沒有永遠(yuǎn)的敵人，只有永遠(yuǎn)的利益?！? 不過，此次終止收購無錫旭浦對保力新也應(yīng)起到了警示作用，資本市場表現(xiàn)不佳、企業(yè)流動資金不足，企業(yè)主營業(yè)務(wù)方向不明確，無論是外部資本還是優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，在選擇與保力新合作時都會多方考量。