每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 董興生    

6月28日晚間，一張微信名為“粉筆ceo-張小龍-2469.hk”的朋友圈截圖，在教育從業(yè)者間流傳開(kāi)來(lái)。這條朋友圈先是稱公司最近一切正常，后又話鋒一轉(zhuǎn)，吐槽起一位張姓價(jià)值投資人，稱其一邊表示投教育是為了做公益，不需要退出；一邊又在解禁第一天狂賣(mài)公司股票。一時(shí)間，業(yè)界紛紛猜測(cè)被吐槽的投資人為高瓴資本創(chuàng)始人張磊。

有趣的是，6月29日，一張頂著相同頭像的朋友圈截圖再次出現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上。這一次，發(fā)布人回應(yīng)頭天晚上的事件，稱自己喝了酒，只是調(diào)侃一下張老板，投資人買(mǎi)賣(mài)（股票）都是自己權(quán)力，沒(méi)有任何意見(jiàn)，“吐槽人家買(mǎi)賣(mài)是自己無(wú)能的表現(xiàn)”。

張小龍 圖片來(lái)源：公司官網(wǎng)

6月28日晚，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向粉筆方面求證，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人稱自己在張小龍的朋友圈里已看不到上述內(nèi)容，但（網(wǎng)傳截圖）頭像確實(shí)是張小龍本人，由于張小龍還有別的行程，聯(lián)系不到，因此無(wú)法進(jìn)一步求證。6月29日，記者多次嘗試聯(lián)系粉筆方面欲再次求證，但截至發(fā)稿未有回復(fù)。

作為非學(xué)歷職業(yè)教育平臺(tái)，粉筆是今年1月才登陸資本市場(chǎng)的新玩家，被稱為“互聯(lián)網(wǎng)職教第一股”。近期，粉筆的股價(jià)不怎么好看。6月20日，粉筆13.43億股股份解禁，解禁后的三個(gè)交易日（含6月20日），粉筆股價(jià)分別下跌18.62%、38.47%及14.29%。

粉筆回應(yīng)：張小龍朋友圈目前無(wú)此內(nèi)容，暫時(shí)聯(lián)系不上

6月29日開(kāi)盤(pán)，粉筆（HK02469，股價(jià)3.93港元，市值88.57億港元）早盤(pán)異動(dòng)，一度漲超26%，截至收盤(pán)上漲14.68%。

股價(jià)上漲，消息面上一片平靜。不過(guò)，公告信息雖然沒(méi)有，但“小道消息”卻有不少。

6月28日晚間，一張朋友圈截圖在教育圈流傳開(kāi)來(lái)。之所以能引起廣泛關(guān)注，還是圖片上的朋友圈“主人”有熱度。根據(jù)截圖信息，發(fā)布此條朋友圈的微信名為“粉筆ceo-張小龍-2469.hk”。而粉筆，也因近期股價(jià)波動(dòng)成了資本市場(chǎng)的“明星”。

6月20日，粉筆64.05%（13.43億股）股份解禁。解禁當(dāng)日，公司股價(jià)下跌18.62%；此后兩個(gè)交易日，粉筆股價(jià)跌幅分別為38.47%及14.29%。

在此背景下，頂著張小龍名字的發(fā)布人在朋友圈稱，最近收到了很多朋友的關(guān)心，詢問(wèn)公司是否出了什么事，自己表示一切正常。

隨后談及公司價(jià)值時(shí)，發(fā)布人做了這樣的表述：“我突然想起幾年一位號(hào)稱做價(jià)值投資老（大）佬給我說(shuō)，他投教育是為了做公益，是不需要退出的。我當(dāng)時(shí)信了，這個(gè)大佬在解禁第一天無(wú)腦狂賣(mài)，搞的大家以為我們出什么大事了。他應(yīng)該已經(jīng)賣(mài)得差不多了，我也把他拉黑了。我告訴朋友說(shuō)，你們一定遠(yuǎn)離口頭上說(shuō)要做價(jià)值投資的人，尤其姓張的人。”

這位被點(diǎn)名的張姓投資人，業(yè)界猜測(cè)其為高瓴資本創(chuàng)始人張磊。

有趣的是，6月29日，一張頂著相同頭像，名為（張小龍粉筆）的朋友圈截圖再次出現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上。這一次，發(fā)布人回應(yīng)此前事件稱，自己喝了點(diǎn)酒，只是調(diào)侃一下張老板，朋友說(shuō)張老板賣(mài)得不多，就一兩千萬(wàn)股，“我錯(cuò)怪他了”。隨后又補(bǔ)充稱：“投資人買(mǎi)賣(mài)（股票）都是自己（的）權(quán)力，沒(méi)有任何意見(jiàn)，吐槽人家買(mǎi)賣(mài)是自己無(wú)能表現(xiàn)。”

圖片來(lái)源：網(wǎng)傳朋友圈截圖

其實(shí)，粉筆并非高瓴資本投資的第一家教育企業(yè)。在高瓴資本的投資“簡(jiǎn)歷”中，好未來(lái)、樸新教育、新東方、一起教育都曾榜上有名。值得關(guān)注的是，2021年7月“雙減”落地，K12企業(yè)股價(jià)受挫，高瓴資本在當(dāng)年第一季度就清倉(cāng)了好未來(lái)、一起教育兩只股票，“躲過(guò)一劫”。不過(guò)，據(jù)澎湃新聞報(bào)道，高瓴此次對(duì)粉筆進(jìn)行的是減持而非清倉(cāng)。

6月28日晚，記者向粉筆方面求證，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，自己在張小龍的朋友圈里已看不到上述內(nèi)容，但（網(wǎng)傳截圖）頭像確實(shí)是他本人，由于張小龍還有別的行程，無(wú)法第一時(shí)間聯(lián)系求證。6月29日，記者多次嘗試聯(lián)系粉筆再次求證，但截至發(fā)稿未有回復(fù)。

去年凈虧二十多億，CEO曾現(xiàn)身直播間帶貨

粉筆自立門(mén)戶的時(shí)間并不長(zhǎng)，2020年從猿輔導(dǎo)剝離后，于今年1月赴港上市，隨后不久便交出了上市后的首份成績(jī)單。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2021年及2022年，粉筆分別錄得凈虧損20.46億元及20.87億元，凈虧損率分別為59.7%及74.3%。

從細(xì)分業(yè)務(wù)來(lái)看，粉筆業(yè)務(wù)分為培訓(xùn)服務(wù)和圖書(shū)銷售，培訓(xùn)服務(wù)又分為在線培訓(xùn)服務(wù)和線下培訓(xùn)服務(wù)。2022年，粉筆在線培訓(xùn)服務(wù)收入14.15億元，是營(yíng)收“大頭”；線下培訓(xùn)服務(wù)收入同比減少41.9%至9.39億元。

對(duì)此，粉筆解釋稱，主要是由于疫情區(qū)域性復(fù)蘇導(dǎo)致若干地區(qū)線下培訓(xùn)服務(wù)暫停，加上若干考試推遲，公司策略性調(diào)整了線下覆蓋規(guī)模，營(yíng)運(yùn)中心數(shù)量減少至198個(gè)所致。圖書(shū)銷售方面，去年粉筆銷售圖書(shū)收入為4.57億元。

值得一提的是，粉筆在年報(bào)中直言，稱公司2020年下半年為了搶占線下和下沉市場(chǎng)，做了較為激進(jìn)的線下門(mén)店布局。然而2021年疫情反復(fù)，線下市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司做出了調(diào)整，收縮了線下布局。

線下業(yè)務(wù)收縮，粉筆開(kāi)始嘗試更多營(yíng)收模式，瞄上了新東方的“翻身路”——直播帶貨。今年3月，張小龍開(kāi)啟了粉筆首場(chǎng)直播帶貨。不過(guò)，由于目前半年報(bào)業(yè)績(jī)未出，直播帶貨對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響尚不可知。

談及未來(lái)賽道發(fā)展情況，粉筆還是信心十足。根據(jù)其在2022年年報(bào)中的說(shuō)法，中國(guó)職業(yè)考試培訓(xùn)行業(yè)已經(jīng)并將繼續(xù)受到利好的政府政策、激烈的競(jìng)爭(zhēng)、技術(shù)創(chuàng)新、服務(wù)升級(jí)及OMO一體化的推動(dòng)。