每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河07月03日發(fā)布研報(bào)稱：給予建筑推薦（維持）評(píng)級(jí)。

建筑業(yè)景氣度有所回落：6月，我國(guó)制造業(yè)PMI為49.0%，比上月上升0.2pct。建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為55.7%，比上月下降2.5pct。建筑業(yè)新訂單指數(shù)為48.7%，比上月下降0.8pct；建筑業(yè)投入品價(jià)格指數(shù)為51.8%，比上月上升7.1pct。建筑業(yè)銷售價(jià)格指數(shù)為47.8%，比上月上升0.2pct。建筑業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為47.2%，比上月下降1.3pct。建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為60.3%，比上月下降1.8pct。6月，建筑行業(yè)景氣度有所回落。

房企融資加速落地，竣工復(fù)蘇延續(xù)：2023年6月20日，人民銀行下調(diào)1年期LPR10個(gè)基點(diǎn)至3.55%，下調(diào)5年期以上LPR10個(gè)基點(diǎn)至4.2%。6月27日，福星股份和中交地產(chǎn)再融資項(xiàng)目獲得證監(jiān)會(huì)批文，分別募集資金13.41億元和35億元，主要投向棚戶區(qū)改造項(xiàng)目和“保交樓、保民生”的房地產(chǎn)項(xiàng)目，標(biāo)志著A股房企“第三支箭”成功落地。2023年1-5月，房屋新開(kāi)工面積同比下降22.6%，較上月下降1.4pct，竣工面積同比增長(zhǎng)19.0%，較上月上升0.2pct，2023年以來(lái)房屋竣工面積同比增速觸底回升，受保交樓支持竣工繼續(xù)保持高位運(yùn)行。2023年下半年，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)的支持政策力度將會(huì)加大，伴隨著經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善，房地產(chǎn)行業(yè)將進(jìn)一步回暖。

基建投資增速維持高位，電力、熱力和水利投資增速較快：2023年1-5月，廣義基建投資增速為9.55%。其中，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)27.6%，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)16.4%，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)11.5%，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)4.4%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)3.9%。政策對(duì)電力、熱力和水利投資支持力度較大，疊加專項(xiàng)債支持，景氣度較高。展望2023年，基建仍是穩(wěn)增長(zhǎng)抓手，預(yù)計(jì)全年基建投資增速為5.23%。

“中特估”及“一帶一路”的催化將使建筑企業(yè)受益：截至6月30日，建筑指數(shù)動(dòng)態(tài)PE/PB分別為9.65/0.89倍，在過(guò)去10年的歷史分位點(diǎn)為23.93%/11.82%，建筑行業(yè)估值處于歷史中低位水平，有望受益于中國(guó)特色估值體系（簡(jiǎn)稱“中特估”）的構(gòu)建和“一帶一路”主題的催化。基建是穩(wěn)增長(zhǎng)抓手，房地產(chǎn)預(yù)計(jì)將進(jìn)一步回暖。推薦中國(guó)鐵建（601186.SH）、中國(guó)建筑(601668.SH)、中國(guó)中鐵(601390.SH)、中國(guó)交建(601800.SH)、中國(guó)電建(601669.SH)、中國(guó)能建(601868.SH)、中國(guó)中冶(601618.SH)、中國(guó)化學(xué)（601117.SH）等。建議關(guān)注四川路橋（600039.SH）、山東路橋（000498.SZ）、安徽建工（600502.SH）、上海建工(600170.SH)、華設(shè)集團(tuán)(603018.SH)、浙江交科(002061.SZ)、設(shè)計(jì)總院（603357.SH）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：固定資產(chǎn)投資下滑風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款回收下降風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——兩年巨虧超400億元！知名房企連發(fā)3份財(cái)報(bào)：盡快實(shí)現(xiàn)復(fù)牌交易

(記者 王曉波)

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