每經(jīng)編輯 葉峰    

重磅消息！商務部和海關(guān)總署對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制。年初以來，美國、日本、荷蘭輪番對高端半導體設備管控升級，想方設法卡住國產(chǎn)芯片的脖子。

這次我國點名進行出口管制的鍺、鎵，都是戰(zhàn)略性的基礎原料，也是半導體制造的核心材料。市場將此次管控解讀為是針對海外制裁的反制措施。

無論是國外對我們半導體設備的限制，還是我們在半導體材料方面的反擊，無一不說明半導體設備和材料在整個產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵性地位。所以，日前全市場首只半導體設備材料ETF（159516）一經(jīng)獲批就受到市場關(guān)注，據(jù)悉該產(chǎn)品也將于近期發(fā)行。

那么，鎵和鍺具體有什么用途，中國對其的出口管制影響力有多大呢？

鎵和鍺可不是普通的金屬元素，這兩位早已被列入國家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)名錄中。在電子器件領域，鎵和鍺的應用非常廣泛，例如鎵基化合物半導體器件、鍺硅器件、鍺光電器件、鍺壓力傳感器等。

鎵全球的需求占比分別LED（59%）、永磁（19%）、無線通訊+功率器件（13%）、光伏（4%）左右。4N-5N純度的金屬鎵主要用于太陽能電池、氣體傳感器、稀土永磁材料等領域，6N及以上純度的金屬鎵主要用于制造砷化鎵、氮化鎵等化合物半導體。目前，化合物半導體是我國金屬鎵最大消費領域，占消費量65%左右。

鍺的消費主要分布在紅外光學（30%）、光纖電纜（20%）、太陽能（15%）、PET催化劑（20%），特別是在半導體領域，是第一代半導體和未來化合物半導體的主要原料。

鎵和鍺全球?qū)χ袊囊蕾嚦潭群芨?，鎵的中國供給占比97%（2020年數(shù)據(jù)）、原生鍺的供給占比為70%以上，對全球的供給均具有很強的定價權(quán)。

申萬宏源證券認為，舉國體制催化下，半導體設備國產(chǎn)化持續(xù)加速。從國產(chǎn)化率來看，光刻機、關(guān)鍵核心層的刻蝕、金屬層的薄膜沉積、離子注入、檢測設備等難度較大的設備，目前國內(nèi)替代率低。從工藝制程覆蓋角度看，國內(nèi)主流設備廠商在多個環(huán)節(jié)中可覆蓋28nm及以上的應用，可實現(xiàn)對下游的批量供應；先進制程國產(chǎn)化將成為未來核心推動環(huán)節(jié)，半導體設備板塊將持續(xù)加速受益。

在半導體筑底回升預期，和自主可控加速國產(chǎn)替代的背景下，國內(nèi)半導體設備材料的投資機會值得重點關(guān)注。半導體設備材料ETF有望進一步引導資金投向"高精尖"的硬科技領域，助力投資者把握半導體景氣周期與自主可控行情。

注："首只"是指目前市場上首只聚焦于半導體設備材料的ETF。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。提及基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。提及基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復制策略，其風險收益特征與標的指數(shù)所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。