每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

進(jìn)入下半年行情，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換果然在一步步推進(jìn)。

今天，整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股幾乎是全線爆發(fā)，多只智能汽車相關(guān)ETF漲幅超過5%，與汽車零部件相關(guān)的個(gè)股板塊漲幅居前。

所以，盡管今天指數(shù)波動(dòng)幅度不大，最終滬指僅略微上漲1.37點(diǎn)，以3245.35點(diǎn)報(bào)收，但盤面表現(xiàn)非常熱鬧。

汽車產(chǎn)業(yè)鏈的再度崛起，短期看，還是存在一些催化劑。

首先，昨天Z哥已經(jīng)提出，比亞迪、理想等國產(chǎn)新能源車最新銷量公布，肉眼可見的巨大漲幅，為汽車行業(yè)提升信心。

其次，昨天晚上，特斯拉股價(jià)大漲近7%。而特斯拉最新公布了2023年第二季度全球生產(chǎn)與交付報(bào)告。報(bào)告顯示，特斯拉二季度向全球客戶交付了超46.6萬輛汽車，同比大增83%，創(chuàng)下季度交付新高。這一交付數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期的44.5萬輛。

特斯拉多次降價(jià)之后，銷量的提升同樣非常驚人。

第三，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)整理的海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月，汽車整車出口193.3萬輛，同比增長79.8%；整車出口金額同比增長1.2倍。2023年1-5月，在我國汽車主要出口車型中，與上年同期相比，純電動(dòng)機(jī)動(dòng)車、客車、轎車和載貨車四大類主要出口量保持不同程度增長，其中純電動(dòng)機(jī)動(dòng)車增速更為顯著。

由此可見，汽車“出海”，尤其是新能源車的出海，成為汽車行業(yè)又一大看點(diǎn)。

日前，東吳證券發(fā)布最新深度報(bào)告指出，聚焦且堅(jiān)定擁抱汽車“AI智能化+出海”兩條主線。

東吳證券認(rèn)為，今年汽車行情值得重視的點(diǎn)：電動(dòng)化邏輯的權(quán)重在降低，一季度行情提升了出海的權(quán)重，二季度行情提升了智能化邏輯的權(quán)重。

具體來看，東吳證券認(rèn)為，2023年是乘用車切換之年，智能化或取代電動(dòng)化成為主角。“大模型技術(shù)加速L3智能化落地應(yīng)用”或加速“純電動(dòng)化的價(jià)格戰(zhàn)結(jié)束”，最終推動(dòng)新能源滲透率快速提升。“L3法規(guī)政策或落地+多家新車城市NOA功能開放”共同催化本輪乘用車智能化行情。

東吳證券指出，國內(nèi)L3智能駕駛落地具備里程碑意義，加速本輪AI創(chuàng)新在汽車端的應(yīng)用，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈新的機(jī)會(huì)。

具體來看，具備以下特征的車企有望從中受益：

一、小鵬汽車、特斯拉等智能化有先發(fā)優(yōu)勢且新車周期有所改善；

二、理想汽車、比亞迪等電動(dòng)化頭部優(yōu)勢建立且加速智能化；

三、賽力斯、江淮汽車等華為合作伙伴智能技術(shù)儲(chǔ)備好且下半年有望新車加速。

同時(shí)，L3級別智能駕駛推動(dòng)智能硬件滲透率提升，降本因素推動(dòng)純視覺方案成為主流，大算力域控制器+冗余執(zhí)行單元+AI算法環(huán)節(jié)有望充分受益。

東吳證券建議重點(diǎn)關(guān)注的公司包括、德賽西威、經(jīng)緯恒潤、伯特利、亞太股份、耐世特等。

此外關(guān)于汽車出海邏輯，東吳證券的思路是，1）國內(nèi)越?jīng)]有價(jià)格戰(zhàn)越好；2）海外競爭對手越弱越好；3）海內(nèi)外產(chǎn)能越共享越好；4）海外的需求越穩(wěn)定越好。

因此，綜合比較下來，東吳證券建議首選客車板塊：天時(shí)地利人和開啟技術(shù)輸出大周期，如宇通客車和金龍汽車。

其次重卡板塊：高性價(jià)比+一帶一路驅(qū)動(dòng)中國制造崛起，如中集車輛和中國重汽。

其次零部件板塊：緊跟特斯拉實(shí)現(xiàn)中國制造全球擴(kuò)散。優(yōu)選特斯拉墨西哥產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的。如愛柯迪、嶸泰股份、岱美股份、拓普集團(tuán)、旭升集團(tuán)、新泉股份等。

其實(shí)，除了汽車產(chǎn)業(yè)鏈外，今天其他一些賽道也開始轉(zhuǎn)強(qiáng)，比如醫(yī)藥再次受到市場關(guān)注。

其中，百濟(jì)神州大漲9%、百利天恒大漲8.89%，首藥控股上漲8%，貝達(dá)藥業(yè)也大漲10%。

近期，隨著市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，推薦醫(yī)藥的機(jī)構(gòu)也越來越多。

今天早間，中信證券也發(fā)布關(guān)于醫(yī)藥健康板塊的研報(bào)，認(rèn)為疫后復(fù)蘇效應(yīng)初現(xiàn)，板塊估值修復(fù)在望。

中信證券指出，在2023年上半年國內(nèi)疫情管控措施放開后，診療和服務(wù)逐步復(fù)蘇，剛性需求恢復(fù)的大背景下，疊加醫(yī)保結(jié)余創(chuàng)歷史新高以及整個(gè)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鼓勵(lì)創(chuàng)新和國產(chǎn)自主可控的強(qiáng)政策，預(yù)計(jì)醫(yī)藥行業(yè)各板塊大部分將迎來強(qiáng)勢復(fù)蘇和估值修復(fù)，有望帶動(dòng)整體醫(yī)藥板塊的行情，建議在當(dāng)下關(guān)注后疫情時(shí)代高確定性的投資機(jī)會(huì)以及超跌的核心資產(chǎn)個(gè)股。

具體而言，建議重點(diǎn)關(guān)注：

1）研發(fā)管線豐富、護(hù)城河深厚的龍頭藥企和創(chuàng)新研發(fā)驅(qū)動(dòng)的制藥公司；

2）疫苗產(chǎn)業(yè)鏈公司；

3）消費(fèi)升級趨勢下的大健康消費(fèi)龍頭企業(yè)；

4）醫(yī)療服務(wù)及商業(yè)藥店領(lǐng)域的企業(yè)；

5）“賣水者”邏輯下的藥品產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)；

6）科研服務(wù)和生命科學(xué)板塊的企業(yè)；

7）直接受益于創(chuàng)新審評和進(jìn)口替代的國產(chǎn)中高端醫(yī)療器械龍頭。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1145026422