每經(jīng)記者 陳浩    每經(jīng)編輯 楊夏    

過去三年，在新冠核酸檢測篩查業(yè)務的助力下，凱普生物（SZ300639，股價10.16元，市值66億元）業(yè)績實現(xiàn)了爆發(fā)式增長。2020年至2022年，公司營收分別為13.54億元、26.73億元和55.97億元，歸母凈利潤分別為3.63億元、8.52億元和17.25億元。但另一方面，核酸檢測業(yè)務也為公司帶來了高額的應收賬款。

7月1日，凱普生物董事、常務副總經(jīng)理管秩生在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者專訪時表示，目前，香港地區(qū)的應收賬款已經(jīng)基本回收，內(nèi)地檢驗所的應收賬款將根據(jù)各地財政資金安排情況回款，公司應收賬款發(fā)生壞賬的風險較低。

近期，凱普生物公告披露，公司的“高危型人乳頭瘤病毒核酸檢測試劑盒(熒光PCR法)”率先獲批增加宮頸癌初篩、宮頸癌聯(lián)合篩查和ASC-US人群分流預期用途。管秩生表示，近年來，相關共識和指南均明確推薦HPV檢測作為宮頸癌篩查的首選方法，未來HPV篩查將成為宮頸癌篩查的主要手段。

凱普生物董事、常務副總經(jīng)理管秩生 圖片來源：受訪者供圖

HPV篩查將成為宮頸癌篩查的主要手段

6月20日，凱普生物公告披露，公司的“高危型人乳頭瘤病毒核酸檢測試劑盒(熒光PCR法)”率先獲批增加宮頸癌初篩、宮頸癌聯(lián)合篩查和ASC-US人群分流預期用途，本次預期用途的變更屬于同品種首個產(chǎn)品首次申報，為國家藥監(jiān)局批準的第一個用于宮頸癌篩查預期用途的產(chǎn)品。6月21日，公司股價大漲13.78%。

今年1月，相關部門聯(lián)合印發(fā)《加速消除宮頸癌行動計劃（2023-2030年）》，明確通過接種HPV疫苗、篩查、治療等三級預防措施有效防控并最終實現(xiàn)消除宮頸癌的目標。該計劃表示，到2025年，適齡婦女宮頸癌篩查率達到50%。

管秩生介紹，目前宮頸癌的初篩方式主要有三種，包括宮頸細胞學篩查、高危型HPV篩查以及兩者的聯(lián)合篩查；其中，宮頸細胞學篩查會受到病理科醫(yī)生水平的影響，存在漏診、誤診的可能性，而高危型HPV病毒感染與宮頸癌發(fā)病明顯相關，近年來相關共識和指南均明確推薦HPV檢測作為宮頸癌篩查的首選方法。“通過高危型HPV病毒的篩查，可以及早發(fā)現(xiàn)宮頸癌高危人群，然后做進一步檢查。”

據(jù)悉，HPV檢測作為PCR檢測領域目前最大的單體項目（除新冠項目），國內(nèi)已有多個產(chǎn)品獲得注冊證，但預期用途里只適用于HPV-DNA的定性檢測。“在公司拿到宮頸癌HPV◎篩查第一證之前，國家藥監(jiān)局還沒有批過任何一款宮頸癌篩查預期用途的產(chǎn)品，全球范圍內(nèi)也只有美國FDA批準過BD和羅氏兩款HPV試劑產(chǎn)品可用于篩查用途。”管秩生表示。

管秩生稱，在國內(nèi)宮頸癌篩查方面，目前HPV篩查市場占有率只有約10%，而無論從科學性、經(jīng)濟性、醫(yī)生資源等方面來看，用HPV檢測作為宮頸癌初篩手段都更具優(yōu)勢。為何HPV篩查市場占有率還如此之低？管秩生表示，主要系此前國內(nèi)企業(yè)都沒有拿到宮頸癌HPV篩查證，同時此前HPV篩查成本較高。“近年來HPV篩查價格已經(jīng)降了下來，它有個歷史過程，新技術出來后不可能馬上就把老技術全部替換掉，但未來HPV篩查將成為宮頸癌篩查的主要手段。”

管秩生認為，在公司拿到宮頸癌HPV篩查第一證后，未來幾年宮頸癌HPV篩查業(yè)務將是對公司業(yè)績的有力支撐。“目前宮頸癌HPV篩查還遠遠不是一個存量市場，還有很大的增長空間。我們也會放眼國際，希望加大我們整個HPV系列產(chǎn)品的出口。”

應收賬款發(fā)生壞賬的風險較低

凱普生物構建了“核酸檢測產(chǎn)品+醫(yī)學檢驗服務”的經(jīng)營模式，目前，公司已在全國重點城市設立了36家第三方醫(yī)學實驗室。過去三年，公司積極參與全國多地的大規(guī)模新冠核酸檢測篩查，累計完成新冠核酸檢測超9億人次。

管秩生表示，公司此前就開發(fā)了覆蓋生殖感染、出生缺陷等感染性、遺傳性疾病領域的核酸檢測試劑及配套儀器，在疫情突發(fā)階段，公司快速完成兩款新冠檢測試劑盒的開發(fā)；此外，自2013年起，公司就在北京、廣州、上海等重點城市逐步建立起輻射全國的第三方醫(yī)學檢驗服務網(wǎng)絡。

不過，核酸檢測業(yè)務大幅擴張的同時也為公司帶來了高額的應收賬款。截至今年一季度末，公司應收賬款余額為24.37億元。管秩生稱，公司應收賬款大部分是由新冠核酸檢測業(yè)務造成，而公司去年新冠業(yè)務經(jīng)營利潤主要來自香港檢驗中心及相關試劑，內(nèi)地新冠業(yè)務貢獻的經(jīng)營利潤并不高。公司2022年年報顯示，香港檢驗中心完成新冠核酸檢測超過850萬人次，實現(xiàn)營業(yè)收入16.38億元，貢獻歸母凈利潤7.34億元；內(nèi)地醫(yī)學檢驗室完成新冠核酸檢測超過8億人次，實現(xiàn)營業(yè)收入27.49億元，貢獻歸母凈利潤1.16億元。

“從運營層面來看，去年我們在香港地區(qū)的經(jīng)營收入，已經(jīng)完全足夠支撐公司的運營。”管秩生表示，香港地區(qū)的應收賬款已經(jīng)基本回收，內(nèi)地檢驗所應收賬款根據(jù)各地財政資金安排情況回款。他提到，公司與各級政府、醫(yī)療機構保持了良好溝通，將確保應收賬款逐步回收，且主要客戶大多為政府和公立醫(yī)療機構，信用狀況良好，應收賬款發(fā)生壞賬的風險較低。

去年，部分居民對新冠核酸檢測相關企業(yè)出現(xiàn)了不理解甚至抱怨的情形，對此，管秩生坦言，行業(yè)的委屈是存在的，但是會放在很后面，企業(yè)責任和工作本身才是優(yōu)先的，未來再碰到類似的公共衛(wèi)生問題，公司仍然會全力以赴。他表示，公司的經(jīng)營利潤未來將繼續(xù)投入研發(fā)，用在公共衛(wèi)生的建設上，這些資源最后都將變成造福百姓的產(chǎn)品或服務。

在疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整后，此前因新冠業(yè)務而業(yè)績大漲的企業(yè)也不可避免地面臨調(diào)整。今年一季度，凱普生物營收為3.02億元，歸母凈利潤為6535萬元，均出現(xiàn)了較大幅度的下滑。管秩生認為，不能把核酸檢測業(yè)務這樣的非正常收益當成常規(guī)，公司今年確實沒有了核酸檢測業(yè)務這部分收入，但是相較于2019年第一季度，公司今年第一季度還是實現(xiàn)了超100%的增長。