每經(jīng)評(píng)論員 胥帥

近日，中國裁判文書網(wǎng)披露，北京高院一則執(zhí)行裁定書駁回廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所（以下簡稱正中珠江）執(zhí)行合伙人楊文蔚的復(fù)議申請(qǐng)。因“康美藥業(yè)造假案”，正中珠江被證監(jiān)會(huì)罰沒5700萬元，但其無財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行。由于楊文蔚是康美藥業(yè)2016年至2018年度（財(cái)務(wù)造假年份）財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告的簽字注冊會(huì)計(jì)師，是正中珠江的普通合伙人、出具虛假財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告的直接負(fù)責(zé)主管人員，因此中國證監(jiān)會(huì)向法院提出追加楊文蔚為被執(zhí)行人的申請(qǐng)。楊文蔚遂向北京市高級(jí)人民法院申請(qǐng)復(fù)議。

這一判例對(duì)資本市場中介機(jī)構(gòu)，特別是中小中介機(jī)構(gòu)有深遠(yuǎn)影響。

首先，楊文蔚是康美藥業(yè)造假財(cái)報(bào)的簽字注冊會(huì)計(jì)師，不僅承受行政處罰，還要承受會(huì)計(jì)師事務(wù)所的無限連帶責(zé)任，這在以往并不多見。根據(jù)2021年證監(jiān)會(huì)出具的行政處罰，楊文蔚被給予警告，并處以10萬元罰款。正中珠江責(zé)令改正，沒收業(yè)務(wù)收入1425萬元，并處以4275萬元罰款，合計(jì)5700萬元罰沒款。但正中珠江執(zhí)業(yè)證書被注銷，又無財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行，這筆罰款的執(zhí)行成了一個(gè)難題。這一難題是新證券法實(shí)施以后需要應(yīng)對(duì)和考慮的情況。新證券法通過提高上市公司造假主體的違法成本，夯實(shí)中介機(jī)構(gòu)的“把關(guān)人”責(zé)任。如果把高額罰金比作債務(wù)，把中介機(jī)構(gòu)當(dāng)做償債人。當(dāng)違法所承擔(dān)的后果大大超出了中介機(jī)構(gòu)的承受范圍，中介機(jī)構(gòu)其實(shí)相當(dāng)于事實(shí)上的“破產(chǎn)”。但采用合伙制的中介機(jī)構(gòu)和上市公司這類股份制公司不同，中介機(jī)構(gòu)的“破產(chǎn)”并不能通過尋找重整投資人的債務(wù)重整解決。當(dāng)違法成本超出后果承擔(dān)能力，中介機(jī)構(gòu)一旦注銷，高額處罰最后可能無法執(zhí)行。

再者，證券虛假陳述民事賠償案中，證券中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任趨向常態(tài)化。面對(duì)中小投資者的巨額償付，中介機(jī)構(gòu)是否能足額償還？若不能償還，證券虛假陳述民事賠償案判決后的執(zhí)行又是麻煩事。“康美造假案”作為國內(nèi)首例證券集體訴訟成功案件，2021年已被裁定向投資者賠償投資損失24.59億元。其中，13名主要負(fù)責(zé)人承擔(dān)35%以內(nèi)的清償責(zé)任；正中珠江、楊文蔚與康美藥業(yè)原實(shí)控人馬興田等人一起承擔(dān)剩下的最少65%連帶清償責(zé)任。楊文蔚面臨雙項(xiàng)債務(wù)，若其個(gè)人清償能力不足，債務(wù)又將如何化解？

其次，此次判例參考了《合伙企業(yè)法》第五十七條中合伙人在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中因故意或者重大過失造成合伙企業(yè)債務(wù)的情形，特殊普通合伙企業(yè)的合伙人對(duì)合伙企業(yè)造成的損失承擔(dān)無限連帶責(zé)任。當(dāng)正中珠江的全部財(cái)產(chǎn)不足以清償“到期債務(wù)”，楊文蔚以個(gè)人的全部財(cái)產(chǎn)用于清償。在A股的中介機(jī)構(gòu)中，會(huì)計(jì)師事務(wù)所基本上都是采取特殊普通合伙制。若后續(xù)出現(xiàn)類似“康美造假案”，審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司造假承擔(dān)的責(zé)任一點(diǎn)不比控股股東、高管輕。

受此影響，A股中介機(jī)構(gòu)原有特殊普通合伙制的模式或許會(huì)發(fā)生變化。更重要的是，高額違法成本導(dǎo)致中介機(jī)構(gòu)不能有一丁點(diǎn)的松懈和馬虎，財(cái)報(bào)、內(nèi)控審查會(huì)變得更加嚴(yán)格。對(duì)有問題的小市值企業(yè)，簽字注冊會(huì)計(jì)師不敢僅僅簽字走流程，而是恪盡職守，指出財(cái)報(bào)里的問題，出具更多的“非標(biāo)”意見。