每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 葉峰    

日前，重慶證監(jiān)局對華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。而原因是華創(chuàng)期貨的私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在兩大違規(guī)：一是私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要業(yè)務(wù)人員和相關(guān)管理人員收入遞延支付機制不合理，二是未嚴(yán)格執(zhí)行私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)風(fēng)險控制措施。

薪酬遞延支付機制不合理

近日，重慶證監(jiān)局決定對華創(chuàng)期貨采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

經(jīng)查，重慶證監(jiān)局認(rèn)為，華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司的私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在兩大違規(guī)問題：其中之一是私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要業(yè)務(wù)人員和相關(guān)管理人員收入遞延支付機制不合理，個別人員收入實際遞延支付比例不足40%。根據(jù)相關(guān)公告，華創(chuàng)期貨上述情形違背了證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定中的相關(guān)規(guī)定。

《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定》第四十一條規(guī)定，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主要業(yè)務(wù)人員和相關(guān)管理人員建立收入遞延支付機制，合理確定收入遞延支付標(biāo)準(zhǔn)、遞延支付年限和比例。遞延支付年限原則上不少于3年，遞延支付的收入金額原則上不少于40%。

值得注意的是，這也是華創(chuàng)期貨2023年以來的首張違規(guī)罰單，也是今年以來首家因為薪酬機制而被要求責(zé)令整改的期貨公司。

結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品或?qū)е嘛L(fēng)控措施未落實

而華創(chuàng)期貨責(zé)任有限公司違規(guī)的另一大原因則是未嚴(yán)格執(zhí)行私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)風(fēng)險控制措施，如在2022年12月前未對管理的全部集合資產(chǎn)管理計劃投資于同一資產(chǎn)的資金是否超過該資產(chǎn)的25%實施有效監(jiān)控，2022年12月后實施的有關(guān)監(jiān)控未留痕；管理的某集合資產(chǎn)管理計劃進(jìn)行債券逆回購時，個別債券的質(zhì)押比例超過公司內(nèi)部有關(guān)制度規(guī)定的質(zhì)押比例上限。

《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定》第十九條規(guī)定，資產(chǎn)管理計劃參與證券逆回購交易的，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強流動性風(fēng)險和交易對手風(fēng)險的管理。資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)合理分散逆回購交易的到期日、交易對手及回購證券的集中度。證券期貨經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照穿透原則對交易對手的財務(wù)狀況、償付能力及杠桿水平等進(jìn)行必要的盡職調(diào)查，對不同的交易對手實施交易額度管理并進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。證券期貨經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全證券逆回購交易質(zhì)押品管理制度，根據(jù)質(zhì)押品資質(zhì)審慎確定質(zhì)押率水平，持續(xù)監(jiān)測質(zhì)押品的風(fēng)險狀況與價值變動，質(zhì)押品按公允價值計算應(yīng)當(dāng)足額。

《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第六十條規(guī)定，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確投資決策流程與授權(quán)管理制度，建立、維護(hù)投資對象與交易對手備選庫，設(shè)定清晰的清算流程和資金劃轉(zhuǎn)路徑，對資產(chǎn)管理計劃賬戶日常交易情況進(jìn)行風(fēng)險識別、監(jiān)測，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險控制措施和投資交易復(fù)核程序，保證投資決策按照法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的規(guī)定以及合同約定執(zhí)行。

而因風(fēng)控、內(nèi)控管理不規(guī)范也是期貨公司收到違規(guī)罰單的主要原因。統(tǒng)計顯示，2023年以來，共計收到違規(guī)罰單的33家公司中，其中有25家都涉及到風(fēng)控或內(nèi)控管理不規(guī)范。

“出現(xiàn)這種內(nèi)控不合理，很有可能是做結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品造成的。”某券商資管人士向記者表示。

此外，重慶證監(jiān)局要求華創(chuàng)期貨應(yīng)立即采取有效措施對上述問題進(jìn)行整改，建立健全私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)制度，提高合規(guī)風(fēng)控水平，并對相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行問責(zé)。華創(chuàng)期貨應(yīng)在收到?jīng)Q定書之日起30日內(nèi)向重慶證監(jiān)局提交書面整改報告。

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