每經(jīng)編輯 杜宇

7月12日，深圳證監(jiān)局的一紙行政處罰決定書(shū)曝光了云財(cái)經(jīng)無(wú)證薦股行為。

圖片來(lái)源：深圳證監(jiān)局

深圳證監(jiān)局公布的行政處罰決定書(shū)顯示，云財(cái)經(jīng)因未取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，對(duì)外銷售具有證券投資咨詢服務(wù)功能的軟件產(chǎn)品，構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)行為，被深圳證監(jiān)局處以“沒(méi)一罰一”合計(jì)1097.22萬(wàn)元。

與此同時(shí)，云財(cái)經(jīng)創(chuàng)始人黃某被處罰10萬(wàn)元，4名工作人員被分別處以3萬(wàn)元罰款。

非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，獲利超500萬(wàn)元

深圳證監(jiān)局表示，經(jīng)查明，云財(cái)經(jīng)存在以下違法事實(shí)：

2016年至2019年期間，云財(cái)經(jīng)通過(guò)公司網(wǎng)站、APP、微信公眾號(hào)等渠道經(jīng)營(yíng)“漲停先驅(qū)者”“早盤(pán)捉妖”“N型反轉(zhuǎn)大師”“搓揉優(yōu)選大師”“研報(bào)大師”等軟件產(chǎn)品（以下統(tǒng)稱軟件產(chǎn)品），向客戶提供具體證券投資品種的選擇建議或買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)建議，屬于《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)監(jiān)管的暫行規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告〔2012〕40號(hào)）第一條第一款第（二）、（三）項(xiàng)規(guī)定的具有證券投資咨詢服務(wù)功能的軟件產(chǎn)品。云財(cái)經(jīng)未取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，對(duì)外銷售上述軟件產(chǎn)品，共獲得收入5,486,080.06元。黃拓是公司的實(shí)際控制人、總經(jīng)理、執(zhí)行董事，制定軟件產(chǎn)品的模型條件并對(duì)推送股票進(jìn)行人工審核；胡梓聰任產(chǎn)品經(jīng)理，協(xié)調(diào)軟件產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)工作；張順慶、梁倩慧任技術(shù)員，負(fù)責(zé)編寫(xiě)代碼搭建軟件產(chǎn)品框架；朱燦生參與軟件產(chǎn)品推送股票的人工審核。

圖片來(lái)源：深圳證監(jiān)局

深圳證監(jiān)局認(rèn)為，云財(cái)經(jīng)未取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，對(duì)外銷售具有證券投資咨詢服務(wù)功能的軟件產(chǎn)品，違反了2005年《證券法》第一百二十二條關(guān)于“未經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)”的規(guī)定，構(gòu)成第一百九十七條所述的非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)行為。黃拓是直接負(fù)責(zé)的主管人員，胡梓聰、朱燦生、張順慶、梁倩慧是其他直接責(zé)任人員。

在陳述申辯中，云財(cái)經(jīng)表示，軟件產(chǎn)品性質(zhì)應(yīng)經(jīng)專家鑒定。且違法所得金額應(yīng)按獲利金額計(jì)算，需扣除相關(guān)成本支出、繳納稅費(fèi)及退款金額。云財(cái)經(jīng)還認(rèn)為調(diào)查程序違規(guī)，且處罰周期超過(guò)一年。違法情節(jié)輕微，沒(méi)有造成危害后果，應(yīng)不予處罰。

不過(guò)，除了提供證據(jù)證明的退款部分扣除外，其余申辯意見(jiàn)均未得到監(jiān)管部門(mén)的認(rèn)可。

最終，深圳證監(jiān)局決定，沒(méi)收云財(cái)經(jīng)違法所得548.61萬(wàn)元，并處以同等548.61萬(wàn)元罰款。對(duì)黃某給予警告，并處以10萬(wàn)元罰款；對(duì)胡某聰?shù)?人給予警告，并分別處以3萬(wàn)元罰款。

圖片來(lái)源：深圳證監(jiān)局

何為“薦股軟件”？

此前監(jiān)管規(guī)定顯示，“薦股軟件”是指具備一項(xiàng)或多項(xiàng)證券投資咨詢服務(wù)功能的軟件產(chǎn)品、軟件工具或者終端設(shè)備，包括：1.提供涉及具體證券投資品種的投資分析意見(jiàn)，或者預(yù)測(cè)具體證券投資品種的價(jià)格走勢(shì)；2.提供具體證券投資品種選擇建議；3.提供具體證券投資品種的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)建議；4.提供其他證券投資分析、預(yù)測(cè)或者建議。

向投資者銷售或者提供“薦股軟件”，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的，屬于從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)證監(jiān)會(huì)許可，取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。未取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)。

曾推“股市專用搜索引擎”

天眼查信息顯示，深圳云財(cái)經(jīng)大數(shù)據(jù)技術(shù)有限公司（現(xiàn)更名為深圳市證公網(wǎng)絡(luò)科技有限公司）成立于2015年，位于廣東省深圳市，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元。

公開(kāi)信息顯示，創(chuàng)始人黃某在2012年就和團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立了云財(cái)經(jīng)情報(bào)聚合平臺(tái)，提供股市情報(bào)垂直搜索。彼時(shí)，黃某稱云財(cái)經(jīng)的股票情報(bào)搜索對(duì)股民來(lái)說(shuō)是證券界的“百度”，將改變股民獲取消息的管道。

據(jù)中國(guó)基金報(bào)，黃某還曾表示，云財(cái)經(jīng)是一家想做成證券行業(yè)內(nèi)部搜索引擎的公司。公司主要靠信息之外的增值服務(wù)盈利，包括為客戶提供經(jīng)過(guò)篩選的、可能影響股價(jià)的消息推送等。

監(jiān)管從嚴(yán)盯防“無(wú)證薦股”行為

《證券法》已明確規(guī)定，從事證券投資咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)；未經(jīng)核準(zhǔn)，不得為證券的交易及相關(guān)活動(dòng)提供服務(wù)。從事其他證券服務(wù)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門(mén)備案。

近幾年來(lái)，隨著非法薦股打擊力度加大，傳統(tǒng)線下薦股得到遏制，但有部分“股神”轉(zhuǎn)移到線上社交、短視頻平臺(tái)，利用直播、短視頻等手段繼續(xù)進(jìn)行薦股，這不僅擾亂了市場(chǎng)秩序，更損害投資者的利益。

以此同時(shí)，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大，我國(guó)股市吸引力逐漸增強(qiáng)，個(gè)人投資者數(shù)量已超過(guò)2.1億，成為資本市場(chǎng)不可忽視的力量。但由于部分投資者可能缺乏相關(guān)專業(yè)知識(shí)，或是新進(jìn)入市場(chǎng)的股民，給一些動(dòng)機(jī)不良的“股神”提供了可乘之機(jī)。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG41N1411911769

為進(jìn)一步規(guī)范證券活動(dòng)網(wǎng)上信息內(nèi)容，嚴(yán)厲打擊股市“黑嘴”、非法薦股等行為，2022年末，中央網(wǎng)信辦秘書(shū)局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦公廳聯(lián)合印發(fā)《非法證券活動(dòng)網(wǎng)上信息內(nèi)容治理工作方案》。

《方案》明確，要壓緊壓實(shí)各方責(zé)任，建立健全常態(tài)長(zhǎng)效工作機(jī)制，最大限度壓縮股市“黑嘴”、非法薦股活動(dòng)網(wǎng)絡(luò)生存空間，切實(shí)維護(hù)清朗網(wǎng)絡(luò)空間和社會(huì)和諧穩(wěn)定。

《方案》提出目標(biāo)：通過(guò)各地各有關(guān)部門(mén)共同努力，2023年3月底前，現(xiàn)有網(wǎng)上涉股市“黑嘴”、非法薦股的信息、賬號(hào)和網(wǎng)站平臺(tái)得到基本處置。2023年6月底前，證券業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營(yíng)的要求得到落實(shí)，網(wǎng)上證券信息內(nèi)容明顯改善，非法證券活動(dòng)多發(fā)頻發(fā)態(tài)勢(shì)得到有效遏制。

5月15日，據(jù)央視新聞報(bào)道，從中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)獲悉，近年來(lái)非法證券活動(dòng)點(diǎn)多面廣，非法推薦股票、非法發(fā)行股票、股市黑嘴、場(chǎng)外配資、假冒仿冒證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員等非法活動(dòng)時(shí)有發(fā)生，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益。

證監(jiān)會(huì)繼續(xù)保持打非高壓態(tài)勢(shì)，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)將充分發(fā)揮證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)正面引導(dǎo)作用，堅(jiān)決遏制非法證券活動(dòng)蔓延擴(kuò)散。

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