每經(jīng)記者 薛暉    

每經(jīng)評論員 薛暉

7月10日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于延長金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)政策期限的通知》，對2022年11月出臺的“金融16條”中關(guān)于房企存量融資展期等部分政策再進(jìn)行延期。簡言之，就是積極通過存量貸款展期、調(diào)整還款安排等方式支持房企，促進(jìn)項目完工交付。2024年12月31日前到期的，可以允許超出原規(guī)定多展期1年。

結(jié)合房企當(dāng)下融資情況看，官方此舉可謂雪中送炭。

且看房企融資數(shù)據(jù)：2023前上半年，80家典型房企的融資量為2965億元，同比下降30%。從債務(wù)到期情況來看，上半年房企債券到期3953億元，發(fā)行規(guī)模僅為1686億元，到期規(guī)模高出發(fā)行規(guī)模134%，這意味著房企無法通過債券融資“借新償舊”。

這就不難理解，官方發(fā)布消息的當(dāng)天晚上，地產(chǎn)人的朋友圈皆為喜大普奔。然而，次日（11日）的股市卻未見波瀾——除極個別上市房企高開低走，其余均表現(xiàn)平平。顯然，投資者并不認(rèn)為這是逆轉(zhuǎn)性利好。

坊間情緒何以高開低走？究期原因，至少有以下幾點：其一，展期只是金融機(jī)構(gòu)自愿參與，不是“必須”。換言之，如果商業(yè)銀行認(rèn)為房企融資風(fēng)險過高，債務(wù)關(guān)系太復(fù)雜，或預(yù)期銷售乏力，回款難度大，則可能不予展期。

其二，展期只有1年。至于明年是否繼續(xù)寬限，則很難說。這恰恰表明監(jiān)管層的審慎態(tài)度。須知，官方曾多次表態(tài)，要防范房地產(chǎn)的金融風(fēng)險，尤其要防止引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。房地產(chǎn)的困境，官方和民間都有目共睹，但對于“救還是不救”以及“怎么救”的問題，則有分寸和手段上的分歧。而分歧的關(guān)鍵點就是：擔(dān)心風(fēng)險外溢，引火燒身，殃及金融系統(tǒng)。如果這樣，就得不償失了。

其三，大家都清楚，資金固然是房企的痛點，但不是最大痛點。令房企最頭痛的，是市場整體的萎靡不振。克而瑞數(shù)據(jù)顯示，6月份，百強(qiáng)房企實現(xiàn)銷售操盤金額5267.4億元，環(huán)比增長8.5%，環(huán)比增幅處于歷年同期最低水平；同比則降低28.1%，單月業(yè)績增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，低于去年同期。6月，僅有不到三成的百強(qiáng)房企單月業(yè)績同比增長，環(huán)比增長企業(yè)在百強(qiáng)房企中只占半數(shù)。其中，近六成百強(qiáng)房企6月份單月業(yè)績同比降幅大于30%，27家企業(yè)業(yè)績降幅大于50%。

市場不回暖，則意味著沒有現(xiàn)金流?？咳谫Y，只是杯水車薪！因此，關(guān)于“金融16條”中部分政策的展期，還需房企拿出能盡快回款的措施，方能見更好的效果。

房企乃至中國房地產(chǎn)業(yè)目前所面臨的寒意，已是冰凍三尺非一日之寒。其中，既有地價和房價有關(guān)，也與宏觀經(jīng)濟(jì)增速、國民收入分配、老齡化與城鎮(zhèn)化等諸多問題有關(guān)?？芍^盤根錯節(jié)，剪不斷理還亂。要化解這個世紀(jì)難題，絕非一兩個政策，而是要系統(tǒng)性地統(tǒng)籌兼顧。

對此，市場要有信心，企業(yè)要有恒心，百姓要有耐心。唯此，企業(yè)和行業(yè)才能慢慢緩過來。