繼上上周沖高回落后，A股上周又是一波探底回升，不想糾結(jié)到底是第幾次探底回升了，總之就是上上下下來回震蕩。

與指數(shù)波動類似，被股民稱為有點神經(jīng)質(zhì)的還有人工智能，上周三看到不少人發(fā)誓一輩子不買AI了，上周五大幅回暖后大家覺得又是科技革命了。這變臉的節(jié)奏真讓人無話可說。只是在盤面內(nèi)卷之下，科技方向一旦有了起色，新能源、消費、醫(yī)藥等難免就是關(guān)燈吃面的節(jié)奏。

如何看待當(dāng)前市場情況？大盤已震蕩30多個交易日，本周會迎來轉(zhuǎn)折點嗎？如何把握盤面機會？達哥和牛博士就大家關(guān)心的問題展開了討論。

牛博士：達哥，您好！A股當(dāng)前這種節(jié)奏真要把人震暈，而且不光是指數(shù)震蕩，盤面也來回拉扯得很厲害，板塊之間突出一個字——卷。不知達哥如何看待這種情況？

道達：上周市場能夠探底回升，其實有很多利好因素，人民幣匯率持續(xù)回升，外圍市場持續(xù)大漲，都有利于A股市場順勢而起。市場稍有起色，就有人“搶跑”，擠來擠去，導(dǎo)致沒有合力。

代表權(quán)重的滬深300指數(shù)并沒有方向性。科創(chuàng)50指數(shù)連續(xù)3個交易日收在1000點以下，這個位置不宜停留過久，久盤必跌。上證指數(shù)一個大型擴張三角形（2月以來）越來越清晰，最近一個多月不斷考驗下軌，向上則需要成交量繼續(xù)放大才行。

市場成交量并沒有明顯放大，上周五全天成交9200億元左右，成交額雖然有所恢復(fù)，但是距離行情爆發(fā)的基礎(chǔ)條件仍有一定的距離。上周四上周五連續(xù)兩個交易日爆發(fā)，市場成交額都不到萬億元，本周再沖高誰去接？簡單說就是，指數(shù)需要短期發(fā)力向上才行，久盤并不利于行情發(fā)展。

5月底以來，大盤已震蕩了30多個交易日，且當(dāng)下離震蕩箱體的高點3276點已經(jīng)不遠，無論是從時間還是空間來說，本周大盤極有可能面臨重要轉(zhuǎn)折點。

咱們可以對市場有樂觀的預(yù)期，同時需要提防大盤掉頭向下。因為上證指數(shù)目前在震蕩箱體的上沿附近，加上震蕩時間足夠長，一旦掉頭向下，則意味著變盤的風(fēng)險在急劇放大。

當(dāng)然，大盤也不是沒有走好的可能。上一次上證指數(shù)攻擊60日均線后出現(xiàn)了“四連陰”，這次60日均線顯然也是壓力位。本周上證指數(shù)若能在60日均線附近橫住，就算是不小的勝利。

離岸人民幣匯率已經(jīng)上漲了7天，如果再升值，會遇到一個小的壓力位。本周離岸人民幣匯率的走勢可能會有一次下跌過程，會對大盤構(gòu)成壓力。

總而言之，在這種關(guān)鍵時刻，并不適合保留過重的倉位，只要上證指數(shù)沒有突破3276點，就只適合半倉以下的謹慎交易策略。

牛博士：上周表現(xiàn)搶眼的要數(shù)人工智能，尤其是一些標(biāo)志性個股的反彈。難道說板塊行情又要來了嗎？如何對待AI和其他板塊之間的拉扯？

道達：雖然AIGC概念指數(shù)反彈，咱們也預(yù)判到了AIGC概念指數(shù)出現(xiàn)短期低點的機會，但到目前為止，達哥對人工智能近期行情的定性都只是反彈，不是反轉(zhuǎn)。制約行情最重要的因素就是量能。

從走勢結(jié)構(gòu)上說，AIGC概念指數(shù)6月末到7月初這個橫盤震蕩區(qū)域的壓力還是比較明顯，這個位置突破不了，無論上漲空間還是持續(xù)時間都存在很大疑問，暫時就只能理解為近期超跌后的反彈。

上周三達哥準(zhǔn)確提示了AIGC短期的止跌機會，其實AIGC概念指數(shù)與達哥預(yù)想的稍有出入，已經(jīng)入局的朋友可以耐心持有，做好止盈的防守位即可。還未入局的朋友需要耐心等待板塊指數(shù)對壓力位的回踩機會，先穩(wěn)一手比較好。目前達哥對人工智能暫時只看幾個交易日的機會。

從中線來說，只要AIGC概念指數(shù)未突破壓力位，就仍然是震蕩，而且這種震蕩結(jié)構(gòu)向下。老股民抄底為什么容易抄在半山腰，類似這種結(jié)構(gòu)非常具有迷惑性，要嚴格執(zhí)行交易規(guī)則。

從資金面來說，這兩個交易日的反彈更多是外資“充值”進來帶動的，內(nèi)資更多的是跟隨。6月行情能夠發(fā)動的原因是超預(yù)期的“降息”，給了大家流動性寬松的想象力。最近的金融數(shù)據(jù)表明這一預(yù)期已經(jīng)證偽。

目前市場短期對刺激的預(yù)期已經(jīng)放得很低，這種情況下，沒有大額流動性“充值”，AIGC仍然需要一個周期去整理籌碼。再加上上市公司上半年業(yè)績預(yù)告的披露期，盡量降低預(yù)期。

存量資金博弈之下，天平的一端要起來，另一端自然要下去。從上周五的盤面來看，近期的熱點或多或少都有調(diào)整或沖高回落，包括半導(dǎo)體及其元件、汽車零部件、機器人、電力、種植業(yè)與林業(yè)等。

這些都是達哥近期密切跟蹤的方向，半導(dǎo)體、汽配、電力、汽車的走勢比較符合預(yù)期，都可以在回調(diào)中尋找機會，具體方法提過很多次了，短期震蕩箱體下沿結(jié)合小級別尋找止跌機會。只是機器人概念指數(shù)稍有破位，短期如果不能快速修復(fù)，就有繼續(xù)走弱的可能。

總之，在中報預(yù)告密集披露期，還是要盡量謹慎，中報業(yè)績不太確定的品種依然先放一邊，尤其是一些科技類、人工智能類，先以短期思路對待，倉位不要過重，避免踩雷。板塊之間轉(zhuǎn)“電風(fēng)扇”，最好的方式就是在回調(diào)中找機會，而不是追漲。

（張道達）

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