全面注冊(cè)制來(lái)臨，更多企業(yè)擁有機(jī)會(huì)步入資本市場(chǎng)，與投資者共享發(fā)展機(jī)遇。而對(duì)許多公司而言，A股IPO的闖關(guān)之旅也并非都是坦途?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者以周為單位，對(duì)上周IPO過(guò)會(huì)、被否及新增獲受理企業(yè)進(jìn)行梳理，對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行辨析，同時(shí)觀瞻IPO市場(chǎng)節(jié)奏、政策動(dòng)向等，以饗讀者。 上周（7月17日至7月23日，下同），A股市場(chǎng)總共有10家公司被安排首發(fā)上會(huì)，其中9家過(guò)會(huì)，擬上市創(chuàng)業(yè)板的諾康達(dá)被否，IPO周過(guò)會(huì)率為90%。 上述9家過(guò)會(huì)企業(yè)中，京儀裝備為一家半導(dǎo)體裝備制造商，其是目前國(guó)內(nèi)唯一一家實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體專(zhuān)用溫控設(shè)備規(guī)模裝機(jī)應(yīng)用的設(shè)備制造商，且產(chǎn)品技術(shù)水平國(guó)際先進(jìn)，值得投資者關(guān)注。 在經(jīng)歷了6月底企業(yè)IPO大規(guī)模受理后，上周IPO市場(chǎng)在受理方面暫時(shí)“休整”。 本周（7月24日至7月30日，下同），A股市場(chǎng)將迎來(lái)7家公司首發(fā)上市申購(gòu)，其中，華勤技術(shù)是硬件ODM行業(yè)的全球領(lǐng)先企業(yè)之一，同時(shí)擁有英特爾等多家明星股東，同樣值得投資者關(guān)注。 紅榜：上周“10過(guò)9”國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的半導(dǎo)體設(shè)備制造商過(guò)會(huì) 上周，A股有10家公司迎來(lái)上會(huì)，包括來(lái)自上證主板的上海汽配等4家公司，創(chuàng)業(yè)板的萬(wàn)創(chuàng)科技、諾康達(dá)2家公司，科創(chuàng)板的京儀裝備和歐萊新材2家公司，以及北交所的科強(qiáng)股份和萬(wàn)德股份2家公司。其中諾康達(dá)被否，其余9家公司成功過(guò)會(huì)。 擬上市科創(chuàng)板的京儀裝備，主要從事半導(dǎo)體專(zhuān)用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主營(yíng)產(chǎn)品包括半導(dǎo)體專(zhuān)用溫控設(shè)備（Chiller）、半導(dǎo)體專(zhuān)用工藝廢氣處理設(shè)備（LocalScrubber）和晶圓傳片設(shè)備（Sorter）。 從行業(yè)地位來(lái)看，京儀裝備是目前國(guó)內(nèi)唯一一家實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體專(zhuān)用溫控設(shè)備規(guī)模裝機(jī)應(yīng)用的設(shè)備制造商，也是目前國(guó)內(nèi)極少數(shù)實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體專(zhuān)用工藝廢氣處理設(shè)備規(guī)模裝機(jī)應(yīng)用的設(shè)備制造商，公司產(chǎn)品技術(shù)水平國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際先進(jìn)。京儀裝備的產(chǎn)品也已廣泛用于長(zhǎng)江存儲(chǔ)、中芯國(guó)際、華虹集團(tuán)、大連英特爾、廣州粵芯、睿力集成等國(guó)內(nèi)主流集成電路制造產(chǎn)線(xiàn)。 具體來(lái)說(shuō)，京儀裝備的半導(dǎo)體專(zhuān)用溫控設(shè)備整體技術(shù)已達(dá)國(guó)際先進(jìn)水平，其中寬溫區(qū)溫度控制精度處于國(guó)際領(lǐng)先水平。京儀裝備在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體專(zhuān)用溫控設(shè)備的市占率在2022年已達(dá)到35.73%，位居第一。京儀裝備的半導(dǎo)體專(zhuān)用工藝廢氣處理設(shè)備主要核心功能指標(biāo)與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比無(wú)明顯差異，公司在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體專(zhuān)用工藝廢氣處理設(shè)備的市占率在2022年也已達(dá)到15.57%，位居第四，打破了國(guó)外廠(chǎng)商壟斷地位。京儀裝備的晶圓傳片設(shè)備與主流競(jìng)品在核心技術(shù)指標(biāo)方面同樣不存在重大差異。 從業(yè)績(jī)情況來(lái)看，2020年至2022年各年度，京儀裝備的營(yíng)業(yè)收入分別為3.49億元、5.01億元和6.64億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為94.99萬(wàn)元、5490.21萬(wàn)元和8202.21萬(wàn)元，增速較快。 黃榜：上周4家公司主動(dòng)撤回IPO光遠(yuǎn)新材業(yè)績(jī)波動(dòng)極大 上周，總共有10家公司入列“黃榜”，其中光遠(yuǎn)新材等4家公司主動(dòng)撤回IPO項(xiàng)目，華光光電等6家公司中止審查。 上述10家公司中，擬上市創(chuàng)業(yè)板的光遠(yuǎn)新材主要從事電子級(jí)玻璃纖維產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，主要生產(chǎn)電子紗和電子布系列產(chǎn)品。 招股書(shū)顯示，2020年至2022年各年度，光遠(yuǎn)新材的營(yíng)業(yè)收入分別為8.66億元、16.99億元和13.52億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為-3535.57萬(wàn)元、5.33億元和8738.15萬(wàn)元，波動(dòng)較大。光遠(yuǎn)新材還披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示稱(chēng)，極端情況下，公司甚至面臨上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)較上一年度下滑50%以上或上市當(dāng)年即虧損的風(fēng)險(xiǎn)。2023年一季度，受行業(yè)供需關(guān)系失衡影響，光遠(yuǎn)新材業(yè)績(jī)就有所下滑。 此外，在光遠(yuǎn)新材在進(jìn)行IPO輔導(dǎo)前后，有寧波中科等5家機(jī)構(gòu)先后退出了光遠(yuǎn)新材的股東行列，具體可參考每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道《光遠(yuǎn)新材擬闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板：IPO輔導(dǎo)前多名股東退出最大募投項(xiàng)目“名不副實(shí)”？》。 綠榜：諾康達(dá)上會(huì)被否業(yè)績(jī)真實(shí)性等被追問(wèn) 諾康達(dá)是上周唯一一家上會(huì)被否的企業(yè)，其是以藥學(xué)研究為主、臨床研究為輔的綜合研發(fā)服務(wù)CRO企業(yè)。 在上會(huì)時(shí)，深交所上市委問(wèn)及了多個(gè)重要問(wèn)題。首先，諾康達(dá)在2016年至2018年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，但是其在2019年卻撤回了對(duì)科創(chuàng)板IPO的申請(qǐng)，隨即在2019年遭遇了凈利潤(rùn)大幅下滑，深交所上市委追問(wèn)了其合理性。同時(shí)諾康達(dá)在2019年被抽中現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)，但其在第二個(gè)月便撤回IPO申請(qǐng)，因此被上交所予以監(jiān)管警示，諾康達(dá)隨后也被查出其第二大客戶(hù)實(shí)繳資本來(lái)自發(fā)行人實(shí)控人，深交所上市委追問(wèn)諾康達(dá)對(duì)上述問(wèn)題的整改情況以及公司內(nèi)控制度有效性等。深交所上市委還注意到部分MAH客戶(hù)僅委托發(fā)行人進(jìn)行藥品研發(fā)，要求說(shuō)明相關(guān)研發(fā)項(xiàng)目是否具有真實(shí)商業(yè)背景和商業(yè)合理性。 本周4家公司迎來(lái)上會(huì)北自科技與關(guān)聯(lián)方交易數(shù)據(jù)疑似存出入 本周，A股市場(chǎng)有4家公司迎來(lái)首發(fā)上會(huì)，分別為來(lái)自上證主板的北自科技，深證主板的通力股份，創(chuàng)業(yè)板的中航上大，以及北交所的開(kāi)特股份。 上述4家公司中，開(kāi)特股份是一家汽車(chē)熱系統(tǒng)產(chǎn)品提供商，主要從事傳感器類(lèi)、控制器類(lèi)和執(zhí)行器類(lèi)等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。記者注意到，截至2022年末，開(kāi)特股份的應(yīng)收賬款為2.57億元，占公司資產(chǎn)總額的36.40%。 與此同時(shí)，開(kāi)特股份擬通過(guò)此次IPO募資約1.36億元，其中5000萬(wàn)元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。不過(guò)，開(kāi)特股份在報(bào)告期內(nèi)年年分紅，總共分紅金額剛好約5000萬(wàn)元。 北自科技主要從事以自動(dòng)化立體倉(cāng)庫(kù)為核心的智能物流系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造與集成業(yè)務(wù)。招股書(shū)顯示，2020年至2022年各年度，北自科技的營(yíng)業(yè)收入分別為11.09億元、13.36億元和15.87億元，凈利潤(rùn)分別為0.79億元、1.16億元和1.31億元。 值得一提的是，北自科技擁有較高的合同負(fù)債。2020年至2022年各年末，北自科技的合同負(fù)債分別為9.79億元、15.31億元和17.78億元。不過(guò)，如此高的合同負(fù)債背景下，2020年至2022年各年度，北自科技的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-7434.36萬(wàn)元、1.75億元和8045.37萬(wàn)元，在2020年和2022年均大幅低于當(dāng)年的凈利潤(rùn)。 此外，根據(jù)招股書(shū)，北自科技在2020年和2021年對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)機(jī)科股份購(gòu)買(mǎi)商品1264.54萬(wàn)元和359.04萬(wàn)元。而機(jī)科股份2021年年報(bào)則顯示，其在2020年和2021年向北自科技銷(xiāo)售商品1368.08萬(wàn)元和316.56萬(wàn)元，與前述北自科技招股書(shū)中披露的采購(gòu)數(shù)據(jù)存在差異。 7家公司本周迎來(lái)申購(gòu)硬件ODM行業(yè)全球領(lǐng)先企業(yè)之一價(jià)值幾何？ 上周，新股市場(chǎng)有12家公司首發(fā)上市，包括來(lái)自創(chuàng)業(yè)板的C智信（SZ301512，股價(jià)88.09元，市值46.98億元）等5家公司，來(lái)自科創(chuàng)板的C航材（SH688563，股價(jià)60.03元，市值270.14億元）等4家公司，以及來(lái)自北交所的錦波生物（BJ832982，股價(jià)127.80元，市值86.06億元）等3家公司。 值得一提的是，上述12家公司中，來(lái)自科創(chuàng)板的C航材和C?？疲⊿H688610，股價(jià)64.82元，市值44.08億元）在首日破發(fā)，跌幅分別為19.43%和4.08%，而漲幅最高的錦波生物在上市首日收漲159.69%。 上周，A股市場(chǎng)沒(méi)有新增IPO受理企業(yè)。 而在本周，A股市場(chǎng)有華勤技術(shù)、長(zhǎng)華化學(xué)等7家公司將迎來(lái)申購(gòu)。 擬上市上證主板的華勤技術(shù)，是從事智能硬件產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造和運(yùn)營(yíng)服務(wù)的平臺(tái)型公司，也是硬件ODM行業(yè)的全球領(lǐng)先企業(yè)之一。 招股書(shū)顯示，根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)及華勤技術(shù)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，華勤技術(shù)“智能硬件三大件”（智能手機(jī)、筆記本電腦和平板電腦）在2021年整體出貨量位居全球智能硬件ODM行業(yè)第一位。 與此同時(shí)，多家明星公司現(xiàn)身華勤技術(shù)股東行列。其中，英特爾、高通無(wú)線(xiàn)、中移基金分別持有華勤技術(shù)2.10%、1.23%和1.45%的股份。 從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2020年至2022年各年度，華勤技術(shù)的營(yíng)業(yè)收入分別為598.66億元、837.59億元和926.46億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為16.95億元、10.43億元和18.68億元，在報(bào)告期內(nèi)整體處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2023年一季度，華勤技術(shù)的營(yíng)業(yè)收入同比下滑24.06%，扣非后歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)347.34%。