每經(jīng)特約評論員 程心如

每經(jīng)編輯 黃宗彥

近日，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會辦公廳向中央企業(yè)和地方國資下發(fā)了《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》（以下簡稱《編制研究》）課題成果，課題成果包含《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告參考指標(biāo)體系》和《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告參考模板》，為我國央企開展規(guī)范化的ESG信息披露帶來指導(dǎo)性意見。

《編制研究》課題由國務(wù)院國資委研究中心立項(xiàng)，國資委產(chǎn)權(quán)管理局、社會責(zé)任局作為指導(dǎo)單位。在國務(wù)院國資委研究中心的統(tǒng)籌管理組織下，中國節(jié)能皓信環(huán)境顧問集團(tuán)有限公司、北京綠色交易所有限公司、國新咨詢有限責(zé)任公司以及中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院作為課題核心成員單位，共同參與專項(xiàng)報(bào)告模板以及環(huán)境（E）、社會（S）和治理（G）指標(biāo)體系研究。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院（以下簡稱“中財(cái)大綠金院”）牽頭負(fù)責(zé)治理（G）指標(biāo)體系研究，并協(xié)同推進(jìn)課題研究成果轉(zhuǎn)化。

本文通過梳理《編制研究》的背景以及對重點(diǎn)內(nèi)容進(jìn)行解讀，并在此基礎(chǔ)上評估其實(shí)施后的影響。

一、《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》出臺的背景

近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，加快建設(shè)世界一流企業(yè)工作進(jìn)一步向縱深推進(jìn)，國家層面對中央企業(yè)和國有企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展愈加重視。由于ESG可為企業(yè)在環(huán)境、社會和治理三方面發(fā)展提供指導(dǎo)性原則，為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明道路，因此ESG理念與高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵高度契合。同時(shí)，ESG也是高質(zhì)量發(fā)展對企業(yè)的必然要求。

隨著ESG理念在我國逐步主流化發(fā)展，ESG信息披露質(zhì)量和水平逐漸成為衡量企業(yè)競爭力的重要標(biāo)準(zhǔn)，在強(qiáng)制性環(huán)境信息披露制度建設(shè)過程中，中國香港已要求上市公司強(qiáng)制披露ESG信息，中國內(nèi)地正逐步形成上市公司環(huán)境、社會和公司治理（ESG）整合信息披露的趨勢，監(jiān)管部門、自律組織出臺或完善了一系列相關(guān)政策指引，客觀上對上市公司ESG信息披露提出了更高要求。

自2008年以來國務(wù)院國資委一直在推動央企ESG信息披露工作。2008年，國務(wù)院國資委發(fā)布《關(guān)于中央企業(yè)履行社會責(zé)任的指導(dǎo)意見》，提出建立社會責(zé)任報(bào)告制度，要求有條件的企業(yè)要定期發(fā)布社會責(zé)任報(bào)告或可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，公布企業(yè)履行社會責(zé)任的現(xiàn)狀、規(guī)劃和措施，完善社會責(zé)任溝通方式和對話機(jī)制，及時(shí)了解和回應(yīng)利益相關(guān)者的意見建議。2016年，國務(wù)院國資委發(fā)布《關(guān)于國有企業(yè)更好履行社會責(zé)任的指導(dǎo)意見》提出了國有企業(yè)履行社會責(zé)任的總體要求和四個方面基本原則。2022年3月，為切實(shí)推動中央企業(yè)科技創(chuàng)新和社會責(zé)任工作，經(jīng)中央編委批準(zhǔn)，國務(wù)院國資委成立“社會責(zé)任局”。2022年5月27日，國務(wù)院國資委制定印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》中對提高央企控股上市公司質(zhì)量工作作出部署，提出要探索建立健全ESG體系，推動更多央企控股上市公司披露ESG專項(xiàng)報(bào)告，力爭到2023年相關(guān)專項(xiàng)報(bào)告披露“全覆蓋”。由于國內(nèi)還沒有統(tǒng)一、權(quán)威的ESG信披標(biāo)準(zhǔn)，上市公司發(fā)布的ESG專項(xiàng)報(bào)告出現(xiàn)了許多不規(guī)范的問題。

2022年7月，國務(wù)院國資委研究中心為落實(shí)國務(wù)院國資委《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》關(guān)于2023年ESG專項(xiàng)報(bào)告披露全覆蓋要求，規(guī)范央企控股上市公司ESG信息披露，提升有關(guān)專項(xiàng)報(bào)告編制質(zhì)量，助力央企控股上市公司ESG工作走在國內(nèi)前列，在產(chǎn)權(quán)局和社會責(zé)任局的指導(dǎo)下，立項(xiàng)開展《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》課題，經(jīng)過指導(dǎo)廳局對研究成果嚴(yán)格把關(guān)，課題成果于近日由國務(wù)院國資委辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)給各中央企業(yè)及地方國資企業(yè)供參考，課題成果包含《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告參考指標(biāo)體系》（以下簡稱《指標(biāo)體系》）和《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告參考模板》（以下簡稱《報(bào)告模板》）。

二、《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》重點(diǎn)內(nèi)容關(guān)注

《指標(biāo)體系》分為14類一級指標(biāo)、45項(xiàng)二級指標(biāo)、132個三級指標(biāo)，從環(huán)境、社會、治理三大維度來全面衡量央企控股上市公司在綠色運(yùn)營、踐行社會責(zé)任、可持續(xù)發(fā)展情況?！吨笜?biāo)體系》涵蓋了央企控股上市公司在環(huán)境、社會、治理三大領(lǐng)域的重點(diǎn)實(shí)踐，將指標(biāo)內(nèi)容細(xì)化拆解到具體的制度、架構(gòu)、管理與實(shí)踐，三級指標(biāo)以定量和定性指標(biāo)相結(jié)合的形式進(jìn)行呈現(xiàn)。大多數(shù)《指標(biāo)體系》中的指標(biāo)項(xiàng)都是基于聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs）與中國高質(zhì)量發(fā)展背景，同時(shí)借鑒我國《中華人民共和國公司法》《上市公司治理準(zhǔn)則》《社會責(zé)任績效分類指引（GB/T36002-2015）》《社會責(zé)任管理體系要求及使用指南（GB/T39604--2020）》《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第 1 號——規(guī)范運(yùn)作》《社會責(zé)任指南（GB/T 36000-2015）》和香港交易所要求等政策制度以及主流的國際標(biāo)準(zhǔn)。

環(huán)境議題下，有5項(xiàng)一級指標(biāo)、18項(xiàng)二級指標(biāo)和56項(xiàng)三級指標(biāo)，涵蓋資源消耗、污染防治、資源與環(huán)境管理制度措施等方面的信息。環(huán)境數(shù)據(jù)是環(huán)境監(jiān)管的重要數(shù)據(jù)依仗，具體來看，在《指標(biāo)體系》環(huán)境維度中基礎(chǔ)披露項(xiàng)大多為定量指標(biāo)，說明《指標(biāo)體系》對企業(yè)在環(huán)境維度的披露有更加明確可量化、可比性的要求，準(zhǔn)確、全面、系統(tǒng)的環(huán)境相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)有利于政府進(jìn)行科學(xué)決策和管理。除了在披露中常見的資源消耗、污染防治以及最基礎(chǔ)的環(huán)境管理制度建設(shè)，《指標(biāo)體系》中也包含了氣候變化及生物多樣性。

值得注意的是，由于考慮到我國披露現(xiàn)狀，因此《指標(biāo)體系》將范圍一、范圍二、范圍三3個碳排放指標(biāo)均作為“建議披露”指標(biāo)，在鼓勵企業(yè)披露的基礎(chǔ)上，由企業(yè)根據(jù)自身實(shí)際自行把握披露程度。同時(shí)，《指標(biāo)體系》也努力推動生物多樣性主流化。企業(yè)是生物多樣性保護(hù)的重要參與者，也是推進(jìn)生物多樣性主流化進(jìn)程的重要角色，但目前企業(yè)對自身造成生物多樣性壓力和影響的識別程度仍有一些阻礙，因此在指標(biāo)體系中設(shè)定生物多樣性即希望引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)關(guān)注生產(chǎn)運(yùn)營過程中對生物多樣性的影響，幫助企業(yè)充分了解自身的生產(chǎn)經(jīng)營建設(shè)對生物多樣性施加的壓力范圍和嚴(yán)重程度，并采取相應(yīng)措施，以減少可能對生物多樣性造成的負(fù)面影響。

社會議題下，有4項(xiàng)一級指標(biāo)、14項(xiàng)二級指標(biāo)和43項(xiàng)三級指標(biāo)，涵蓋員工權(quán)益、產(chǎn)品與服務(wù)管理、社會貢獻(xiàn)等方面的信息。由于國資央企具有調(diào)和國民經(jīng)濟(jì)的功能，且普遍具有實(shí)業(yè)屬性強(qiáng)、體量規(guī)模大、涉及行業(yè)廣、業(yè)務(wù)板塊多、利益相關(guān)方鏈條長的特征，因此《指標(biāo)體系》社會維度指標(biāo)的制定中不僅充分考慮基于自己國情的中國特色，也在其中融入了國資央企特點(diǎn)。一方面，員工是企業(yè)最重要的利益相關(guān)者之一，也是企業(yè)需要承擔(dān)的最為緊要的社會責(zé)任。因?yàn)槠髽I(yè)的資本及各種生產(chǎn)要素，只有和員工的勞動相結(jié)合，才能誕生最終的產(chǎn)品和服務(wù)。《指標(biāo)體系》在員工權(quán)益維度下的三級指標(biāo)項(xiàng)大多為基礎(chǔ)披露，可見《指標(biāo)體系》對企業(yè)切實(shí)保障員工合法權(quán)益的重視，企業(yè)應(yīng)該“以人為本”，把尊重和平等切實(shí)落實(shí)，建立和諧的勞企關(guān)系，實(shí)現(xiàn)合作共贏。另一方面，《指標(biāo)體系》在社會貢獻(xiàn)議題下設(shè)置了多個建議披露指標(biāo)，包括繳納稅費(fèi)情況以及國家戰(zhàn)略響應(yīng)等。這些指標(biāo)項(xiàng)涉及經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及改善民生，可以理解為是國有企業(yè)中國式社會治理現(xiàn)代化的必經(jīng)之路。國有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展及改善民生責(zé)任重點(diǎn)突出創(chuàng)新發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展以及普惠性社會資源的協(xié)調(diào)配置，因此推動創(chuàng)新發(fā)展的科技創(chuàng)新、聚焦主責(zé)主業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、財(cái)政支柱的繳納稅費(fèi)、基層治理基石的社區(qū)共建以及旨在防止地區(qū)發(fā)展兩極分化的區(qū)域協(xié)同發(fā)展是不可或缺的指標(biāo)項(xiàng)建設(shè)。

值得注意的是，為衡量企業(yè)幫助殘疾人、老年人平等、充分、便捷地參與和融入社會生活的貢獻(xiàn)，在社會貢獻(xiàn)議題下有一個無障礙環(huán)境建設(shè)指標(biāo)項(xiàng)，2023年6月通過的《中華人民共和國無障礙環(huán)境建設(shè)法》是保障殘疾人與老年人權(quán)益、推動我國人權(quán)事業(yè)發(fā)展進(jìn)步的內(nèi)在要求，是提升無障礙環(huán)境建設(shè)質(zhì)量、促進(jìn)社會全體人員共享經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展成果的保障，因此，企業(yè)在ESG信披中展現(xiàn)助力無障礙環(huán)境建設(shè)的成果將成為當(dāng)前社會議題的亮點(diǎn)實(shí)踐。

治理議題下，有5項(xiàng)一級指標(biāo)、13項(xiàng)二級指標(biāo)和33項(xiàng)三級指標(biāo)，涵蓋了上市公司在治理策略與組織架構(gòu)、信息披露透明度、合規(guī)經(jīng)營與風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的信息。公司治理是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心規(guī)范，良好、有序、有效的公司治理是公司形成有效自我約束、樹立良好市場形象、獲得公眾信心和實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，因此治理議題中的基礎(chǔ)披露項(xiàng)較多。企業(yè)通過披露自身治理所遵循的規(guī)章制度、組織架構(gòu)等向內(nèi)外部利益相關(guān)方和投資者展示公司運(yùn)營效率、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和可持續(xù)發(fā)展情況。由于國有企業(yè)是中國特色社會主義重要的物質(zhì)基礎(chǔ)和政治基礎(chǔ)，在新發(fā)展階段，面對新形勢新任務(wù)新要求，以高質(zhì)量黨建引領(lǐng)國有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是新發(fā)展階段的必然要求，黨建引領(lǐng)是國有企業(yè)的獨(dú)特優(yōu)勢，其作為治理策略中的基礎(chǔ)披露項(xiàng)是非常必要的。

此外，由于上市公司投資者及其他利益相關(guān)方日益增長的信息使用需求，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)無法滿足使用要求，非財(cái)務(wù)信息的披露顯示出越來越重要的地位，在《指標(biāo)體系》信息披露透明度議題中除了財(cái)務(wù)信息披露的要求還針對非財(cái)務(wù)信息披露作出相應(yīng)的披露建議，鼓勵上市公司對非財(cái)務(wù)信息進(jìn)行時(shí)效性以及質(zhì)量的把控。

同時(shí)，《指標(biāo)體系》中還要求上市公司對風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)識別、控制、追蹤等內(nèi)容進(jìn)行披露。為了有效地管理風(fēng)險(xiǎn)，上市公司需要識別和分析風(fēng)險(xiǎn)因素，制定相應(yīng)的措施來降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率以及減少發(fā)生后帶來的負(fù)面影響。上市公司還可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)危害識別建立風(fēng)險(xiǎn)分級管控管理制度，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)級別，確定落實(shí)管控措施責(zé)任部門，以確保風(fēng)險(xiǎn)管控措施切實(shí)合理、有效落地實(shí)施。  

《報(bào)告模板》由報(bào)告封面及報(bào)告內(nèi)容兩大部分組成，在報(bào)告內(nèi)容部分有10個一級標(biāo)題，26個二級標(biāo)題以及2個參考索引表的ESG專項(xiàng)報(bào)告內(nèi)容，作為ESG專項(xiàng)報(bào)告參考模板?！秷?bào)告模板》包含了央企控股上市公司的企業(yè)及報(bào)告基本信息、ESG管理、ESG風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇、利益相關(guān)方溝通、實(shí)質(zhì)性議題評估、環(huán)境范疇指標(biāo)、社會范疇指標(biāo)、治理范疇指標(biāo)、指標(biāo)索引、第三方評價(jià)報(bào)告方面的信息。將框架從“戰(zhàn)略”“架構(gòu)”“風(fēng)險(xiǎn)管理”及“指標(biāo)與目標(biāo)”等方面進(jìn)行拆解，以一級和二級標(biāo)題進(jìn)行呈現(xiàn)。對于每項(xiàng)一級標(biāo)題，《報(bào)告模板》提供了細(xì)分的二級標(biāo)題說明，為央企控股上市公司理解章節(jié)披露內(nèi)容提供引導(dǎo)。

值得注意的是，ESG管理章節(jié)，有4個二級標(biāo)題內(nèi)容，包括ESG愿景、ESG發(fā)展戰(zhàn)略和行動計(jì)劃、ESG治理架構(gòu)等內(nèi)容。央企控股上市公司在制定ESG發(fā)展戰(zhàn)略和行動計(jì)劃前首先廣泛搜集企業(yè)需關(guān)注的ESG議題，其次評估各項(xiàng)ESG議題的重要性，再根據(jù)ESG議題設(shè)定戰(zhàn)略目標(biāo)及追蹤指標(biāo)，制定實(shí)施行動路線。同時(shí)，基于業(yè)務(wù)需要、政策調(diào)整以及執(zhí)行過程中出現(xiàn)問題等，ESG戰(zhàn)略也應(yīng)適時(shí)修正，以保證ESG戰(zhàn)略的持續(xù)有效性。若央企控股上市公司暫未發(fā)布ESG愿景和戰(zhàn)略等相關(guān)ESG管理框架，可以描述公司已經(jīng)進(jìn)行的相關(guān)工作以及為制定ESG戰(zhàn)略擬定的詳細(xì)的實(shí)施計(jì)劃，包括時(shí)間表、關(guān)鍵里程碑、責(zé)任人等。

第三方評價(jià)報(bào)告章節(jié)旨在鼓勵央企控股上市公司引入第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)，對ESG專項(xiàng)報(bào)告進(jìn)行驗(yàn)證、評價(jià)，并且出具評價(jià)報(bào)告，以增強(qiáng)所披露ESG信息的可信度。ESG信息披露報(bào)告的第三方評價(jià)工作從準(zhǔn)確性、可靠性和透明度上支持公司搭建透明信息交流平臺與合規(guī)運(yùn)營環(huán)境，因此第三方評價(jià)報(bào)告至關(guān)重要，為驗(yàn)證公司ESG報(bào)告披露質(zhì)量把關(guān)。

三、《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》的意義

《編制研究》為我國推行統(tǒng)一的ESG信息披露準(zhǔn)則提供良好的示范效應(yīng)?，F(xiàn)階段我國上市公司在披露ESG信息披露報(bào)告時(shí)披露口徑不一，給ESG評價(jià)帶來很大的困擾。通過完善頂層設(shè)計(jì)，加強(qiáng)政策協(xié)同性，以此降低ESG評價(jià)體系構(gòu)建過程中的阻礙，在我國形成一套統(tǒng)一的指標(biāo)披露指引顯得尤為重要。

由于央企在履行社會責(zé)任過程中，時(shí)間較長，經(jīng)驗(yàn)較豐富，因此《編制研究》課題旨在以央企為代表率先進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)的ESG信息披露實(shí)踐，發(fā)揮帶頭示范作用，促進(jìn)中國其他民營企業(yè)在編制ESG信息披露報(bào)告中更加規(guī)范?！毒幹蒲芯俊穼⑹寡肫笊鲜泄景l(fā)布的ESG報(bào)告框架得到統(tǒng)一并能夠保證重點(diǎn)內(nèi)容的有效披露，央企上市公司發(fā)布的ESG專項(xiàng)報(bào)告將實(shí)現(xiàn)橫向可對標(biāo)、縱向可比較。后續(xù)在ESG信息披露頂層設(shè)計(jì)中可以參考《編制研究》在央企上市公司中的實(shí)施情況和反饋意見，制定統(tǒng)一的、強(qiáng)制性的企業(yè)ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范要求，使我國開展制定統(tǒng)一規(guī)范的ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)路線更加清晰，最終助力我國ESG信息披露達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)化、可量化的結(jié)果。

中財(cái)大綠金院作為綠色金融專業(yè)智庫，已在全國各地區(qū)開展了金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露咨詢、環(huán)境壓力測試咨詢、企業(yè)ESG能力提升咨詢、可持續(xù)發(fā)展課題研究、ESG專項(xiàng)報(bào)告以及ESG培訓(xùn)等多項(xiàng)服務(wù)，為上市公司、私營企業(yè)、發(fā)債主體與債項(xiàng)以及金融機(jī)構(gòu)的ESG及可持續(xù)發(fā)展提供支持。同時(shí)，牽頭和參與多項(xiàng)ESG標(biāo)準(zhǔn)的制定。

2017年，在綠色評估體系的基礎(chǔ)上，中財(cái)大綠金院自主創(chuàng)新開發(fā)了符合中國國情的本土化“ESG評估體系”，從環(huán)境保護(hù)、社會責(zé)任、公司治理三個維度的定性與定量指標(biāo)以及公司的負(fù)面行為與風(fēng)險(xiǎn)來全面衡量企業(yè)ESG水平。基于自主研發(fā)的ESG評估方法學(xué)，中財(cái)大綠金院研發(fā)了全球領(lǐng)先的中國企業(yè)ESG數(shù)據(jù)庫，覆蓋企業(yè)范圍包括全部A股上市公司、香港上市公司以及非上市發(fā)債企業(yè)。

此外，中財(cái)大綠金院與多家上市公司合作，服務(wù)企業(yè)提升國際和國內(nèi)ESG評級。中財(cái)大綠金院立足理論研究和實(shí)際需要，圍繞中國綠色金融體系建設(shè)關(guān)鍵問題，牽頭和參與撰寫的綠色金融、ESG政策咨詢報(bào)告多次獲得高層領(lǐng)導(dǎo)批示，為中央和地方政府部門政策完善與制定提供專業(yè)意見和智力支持。同時(shí)，中財(cái)大綠金院與全國主流財(cái)經(jīng)媒體——每日經(jīng)濟(jì)新聞合作，整合資源和優(yōu)勢，對接市場需求，聯(lián)合打造了“ESG行動派”品牌，包括“ESG行動派”數(shù)據(jù)平臺和“ESG行動派”產(chǎn)品服務(wù)包。

后續(xù)中財(cái)大綠金院將繼續(xù)全力配合國資委研究中心，密切協(xié)同各單位高效推進(jìn)《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》課題的落地實(shí)施。同時(shí)，將密切關(guān)注央企控股上市公司提出的建議與意見，并進(jìn)行一系列央企控股上市公司ESG信息披露研究，幫助央企控股上市公司更好的滿足國資委規(guī)范ESG信息披露的要求，以期高質(zhì)量達(dá)成課題目標(biāo)。

作者程心如系中財(cái)大綠金院研究員、長三角綠色價(jià)值投資研究院研究員；稿件寫作過程中，得到國務(wù)院國資委研究中心國際合作研究處副處長戚悅、中財(cái)綠指首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家施懿宸、中財(cái)大綠金院ESG中心聯(lián)合主任包婕指導(dǎo)