A股三大指數(shù)8月2日早盤低開，盤初深證成指、創(chuàng)業(yè)板指震蕩反彈一度翻紅，臨近午間紛紛回落；午后，三大指數(shù)維持弱勢震蕩。截至8月2日收盤，上證指數(shù)跌0.89%，深證成指跌0.35%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.24%。 板塊方面，房地產(chǎn)、電子化學(xué)品、儀器儀表、證券等板塊漲幅居前，旅游、酒店及餐飲、生物制品、醫(yī)療服務(wù)、教育等板塊跌幅居前。市場成交額8371.3億元，北向資金實際凈賣出50.19億元，結(jié)束此前連續(xù)六日凈流入的趨勢。 來源：Wind 普漲過后，市場縮量調(diào)整也在預(yù)期之中。在“經(jīng)濟(jì)底”與“政策底”兩大支撐下，短線震蕩不會改變大盤中期向好的趨勢。當(dāng)前市場情緒回落整理屬于正常階段，隨著穩(wěn)增長政策持續(xù)密集發(fā)布，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期持續(xù)改善，指數(shù)在震蕩后有望繼續(xù)反彈。 證券板塊8月2日盤中沖高回落，證券ETF（512880）收漲0.69%。本輪上漲行情中，證券板塊累積的漲幅并不大，當(dāng)行情轉(zhuǎn)弱的時候滯漲的證券板塊就會有很好的護(hù)盤價值，而且長遠(yuǎn)來看證券行業(yè)也具備長線投資價值。 來源：Wind 近期政策利好助力市場情緒回暖。7月重要會議提及“要活躍資本市場，提振投資者信心”，相關(guān)表述為首次出現(xiàn)，市場對于后續(xù)配套政策有所期待。 此外，7月27日科技部副部長吳朝暉、央行副行長張青松和工信部有關(guān)負(fù)責(zé)人集體發(fā)聲“金融支持科技創(chuàng)新、做強做優(yōu)實體經(jīng)濟(jì)”；國家金融監(jiān)督管理總局在7月27日的銀行業(yè)保險業(yè)2023年上半年數(shù)據(jù)發(fā)布會表示“將抓好前期出臺的各項政策落實，加大對擴(kuò)大內(nèi)需的金融支持力度，強化重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，全力推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好”，均表示出政策端重視經(jīng)濟(jì)增長、大力支持促內(nèi)需的態(tài)度，市場對于經(jīng)濟(jì)增長及資本市場向好的預(yù)期均有所抬升，對于“股市旗手”的證券板塊構(gòu)成一定利好。 基本面上看，政策基調(diào)偏積極，監(jiān)管層也將把維護(hù)市場平穩(wěn)運行作為工作重點，后續(xù)有望進(jìn)一步提振交投情緒。且宏觀經(jīng)濟(jì)方面悲觀預(yù)期或已體現(xiàn)，當(dāng)前權(quán)益資產(chǎn)估值較低，后續(xù)有望回暖，拉動證券板塊上行。 此前證券市場改革不斷推進(jìn)，全面注冊制+退市機(jī)制完善+機(jī)構(gòu)投資者培育+引導(dǎo)長線資金入市等多措并舉依然有望為證券公司帶來新一輪的業(yè)務(wù)發(fā)展和機(jī)會。 考慮到大金融板塊在融資服務(wù)經(jīng)濟(jì)的職能、以及財富管理促進(jìn)內(nèi)循環(huán)的作用，后續(xù)在流動性相對寬松及資本市場改革政策紅利下，大金融板塊有較強的估值修復(fù)動力及修復(fù)彈性。當(dāng)前板塊具備一定的中長期投資布局價值，感興趣的投資者可繼續(xù)關(guān)注金融ETF（510230）、證券ETF（512880），把握市場回暖時的投資機(jī)會。 近期政策預(yù)期向好的地產(chǎn)板塊反彈，建材ETF（159745）也迎來配置機(jī)會。 來源：Wind 政策端，此前多項會議、政策針對房地產(chǎn)行業(yè)表態(tài)，在前期對家居消費/老舊小區(qū)改造/城中村改造的基礎(chǔ)上，政治局會議明確“我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化”，住建部提出“要繼續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升態(tài)勢”，有利于進(jìn)一步改善市場預(yù)期保障房建設(shè)，平急兩用公建、城中村改造有望重點釋放地產(chǎn)后周期品類需求。 當(dāng)前政策主要以表態(tài)為主，具體措施和落實情況有待持續(xù)跟蹤，但政策端的積極表態(tài)、對建材需求的利好，有利于消費建材景氣度從底部回升。 在碳中和大背景下，建筑能耗標(biāo)準(zhǔn)的提升有助于高品質(zhì)綠色建材應(yīng)用的普及和推廣，建材板塊具備一定成長性。投資者可積極關(guān)注建材ETF（159745）的投資機(jī)會。 半導(dǎo)體設(shè)備材料ETF（159516）8月2日表現(xiàn)位居市場前列，收漲0.50%。 來源：Wind 7月23日，日本正式將先進(jìn)半導(dǎo)體制造設(shè)備列入出口管制清單。上半年中芯等大廠尚未大規(guī)模招標(biāo)，下半年設(shè)備訂單有望復(fù)蘇。美日荷半導(dǎo)體設(shè)備出口限制持續(xù)收緊，疊加國家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)政策支持力度加大，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化進(jìn)程有望加快。 半導(dǎo)體材料方面，此前商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布的《關(guān)于對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制的公告》于昨日起正式實施。短期來看，我國金屬鎵的供應(yīng)相對充足，出口管制引起的部分“恐慌”影響逐漸減弱后，供需基本面實際變動有限。 長期來看，鍺和鎵的化合物是重要的半導(dǎo)體材料。據(jù)長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，半導(dǎo)體行業(yè)金屬鎵消費量約占其總消費量的80%-85%。美國地質(zhì)調(diào)查局USGS數(shù)據(jù)顯示，中國的鎵、鍺金屬在全球產(chǎn)量占比最高。為保障國家重要戰(zhàn)略資源的安全性，未來我國鎵、鍺的出口配額或?qū)⒔档?，國?nèi)或?qū)⒓铀偻七M(jìn)高性能半導(dǎo)體材料的自主研發(fā)生產(chǎn)進(jìn)程。 展望后市，盡管短期半導(dǎo)體行業(yè)周期下行，但長期在人工智能浪潮下，行業(yè)景氣度向上的大方向不變。從歷史來看，二級市場行情表現(xiàn)往往領(lǐng)先于基本面的周期變化。 以半導(dǎo)體設(shè)備材料ETF的基準(zhǔn)指數(shù)為參考，板塊當(dāng)前估值在45x以下，估值位于歷史相對低點，投資機(jī)會凸顯。感興趣的小伙伴，可以關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備材料ETF（159516）。 來源：Wind 風(fēng)險提示： 投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。 無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。 基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。 板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。 文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。 以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。