每經(jīng)記者 任 飛    每經(jīng)編輯 彭水萍    

年中過后，公募基金業(yè)績在最近一個月出現(xiàn)明顯變化，尤其權(quán)益類基金排位發(fā)生了巨大變化，體現(xiàn)在原先一些頭部產(chǎn)品的回撤十分明顯，而此前排位幾乎墊底的產(chǎn)品卻在7月份業(yè)績大漲，領(lǐng)跑同類產(chǎn)品。

例如，權(quán)益基金中考冠軍諾德新生活在7月回撤近22%，而此前排位靠后的一些產(chǎn)品憑借重倉港股優(yōu)勢在7月業(yè)績提振明顯。

數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者觀察，有分析指出，就港股市場來說，外資在二季度流出明顯，卻在7月出現(xiàn)明顯回暖，部分科網(wǎng)股、內(nèi)房股和金融股則是近期大熱的品種，也被不少基金重倉持有。

頭部產(chǎn)品位次下跌明顯

最近一個月，權(quán)益類基金業(yè)績波動劇烈，尤其是前期排位靠前的產(chǎn)品出現(xiàn)明顯的業(yè)績回撤，其中以中考冠軍最為典型。

以8月的頭兩個交易日來看，諾德新生活A(yù)、C凈值小幅回升，而在整個7月，其凈值跌幅超20%，以A份額凈值為例，跌幅達到21.96%。2023年上半年，諾德新生活A(yù)凈值漲幅高達75.0693%，成為權(quán)益類基金冠軍，7月出現(xiàn)的大幅回撤讓投資界再度關(guān)注基金排位的變化。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在過去的一個月中，因業(yè)績波動出現(xiàn)的位次變化十分猛烈，特別體現(xiàn)在頭部產(chǎn)品的位次下跌尤其明顯。Wind統(tǒng)計顯示，在所有7165只主動權(quán)益類基金（靈活配置型、偏股混合型、普通股票型）中，上半年業(yè)績居前產(chǎn)品多見7月排名的尾段。

典型還有國融融盛龍頭嚴選A、C，華寶萬物互聯(lián)A、C等，兩只基金均在上半年業(yè)績排名中躋身前50，而從7月的業(yè)績排名來看，已經(jīng)跌落至7130名之后。此外，上半年業(yè)績排名在50~100名的產(chǎn)品也在7月出現(xiàn)業(yè)績大跌，且是所有頭部產(chǎn)品下跌最為集中的區(qū)域。

一個鮮明的特點在于，二季報公布的重倉股難與7月起勢的順周期行情形成共振，7月以來，穩(wěn)增長預(yù)期升溫驅(qū)動地產(chǎn)、消費等順周期方向領(lǐng)漲；TMT等AI主題受炒作情緒降溫而明顯回調(diào)，從排名更迭來看，下跌品種往往前期重倉科技方向。

以諾德新生活為例，二季度報告顯示，基金重倉天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛等。國融融盛龍頭嚴選二季度報告也顯示，重倉新易盛、中際旭創(chuàng)、源杰科技等。

可以說，市場熱點的頻繁輪動已經(jīng)讓前期重倉科技的基金遭遇陣痛，一些基金經(jīng)理甚至在二季度中明確指出，要適當調(diào)低TMT板塊的持倉。

配置港股信心逐步增強

與重倉科技的基金7月業(yè)績下滑形成鮮明對比，能與時下行情產(chǎn)生共振的產(chǎn)品近一個月業(yè)績突出。有意思的是，其中多數(shù)為上半年業(yè)績墊底的產(chǎn)品，從它們的二季度重倉情況來看，多數(shù)布局港股標的。

Wind統(tǒng)計顯示，7月以來，中郵滬港深精選、創(chuàng)金合信港股通成長以及嘉實港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)等凈值漲幅居前，而它們的上半年業(yè)績大多排在數(shù)千名之后。

市場關(guān)注的焦點在于，港股起勢的原因是什么，能有多久的持續(xù)性。對此，南方東英分析指出，外資從2022年11月以來一直在加倉A股，港股市場則見到外資資金自2022年11月到2023年3月持續(xù)流入，在二季度轉(zhuǎn)為流出，7月以來出現(xiàn)明顯回暖。另外，受益于政治局會議的消息影響，離岸人民幣兌美元匯率從7.21上漲至7.14附近，匯率升值帶動所有中國資產(chǎn)價格走強，恒生科技指數(shù)近期表現(xiàn)強勢。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，部分科網(wǎng)股、內(nèi)房股和金融股則是近期大熱的品種，也被不少基金重倉持有。中郵滬港深精選二季度重倉小鵬汽車-W、美團-W、理想汽車-W；嘉實港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)二季度重倉騰訊控股、金蝶國際、快手-W等。

不過，從二季度港股的受關(guān)注程度來看，國金證券的研報統(tǒng)計顯示，投資港股基金數(shù)量減少、規(guī)模縮水一成，主要是由于季內(nèi)港股單邊下跌、市場悲觀情緒濃厚所致。當然，“政策底”的出現(xiàn)也讓市場再度對港股的配置信心逐步增強。

浙商國際研報分析指出，對于港股后市來說，已經(jīng)開始轉(zhuǎn)為樂觀，后續(xù)人民幣繼續(xù)升值可以期待，港股資金面壓力短期內(nèi)有望進一步減弱。建議關(guān)注直接受益于政策利好的行業(yè)板塊，例如消費、地產(chǎn)鏈、新能源、數(shù)字經(jīng)濟等。

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