每經(jīng)編輯 葉峰

今日A股單邊下行，三大指數(shù)均跌逾2%，滬指失守3200點(diǎn)，并創(chuàng)9個(gè)月以來(lái)最大單日跌幅。截至收盤(pán)，上證指數(shù)收跌2.01%報(bào)3189.25點(diǎn)，深證成指跌2.18%報(bào)10808.87點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌2.33%報(bào)2187.04點(diǎn)。量能方面，市場(chǎng)成交額7644.4億元，北向資金實(shí)際凈賣(mài)出123.37億元。盤(pán)面上，證券、能源領(lǐng)跌，金融科技題材回調(diào)較大。

市場(chǎng)情緒回調(diào)，證券板塊大幅下跌，證券ETF（512880）跌4.38%。

下跌原因分析：中金公司、紅塔證券發(fā)布大股東減持公告，可能一定程度加速獲利盤(pán)了結(jié)+近期證券板塊漲幅積累過(guò)快，市場(chǎng)情緒出現(xiàn)階段性回調(diào)。

中金公司、紅塔證券發(fā)布大股東減持公告，可能一定程度加速獲利盤(pán)了結(jié)。8月10日，中金公司、紅塔證券先后發(fā)布有關(guān)重要股東減持公告。中金公司表示，海爾集團(tuán)（青島）金盈控股有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)海爾金盈）通過(guò)大宗交易累計(jì)減持9654.42萬(wàn)股公司A股股份，占公司總股本的2%，減持總金額35.21億元。此外，紅塔證券股東昆明產(chǎn)投則公告，擬自2023年9月1日至2023年11月30日，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持紅塔證券股份總數(shù)不超過(guò)約4717萬(wàn)股，占公司股份總數(shù)不超過(guò)1%。

證券公司發(fā)布重要股東減持公告，加上當(dāng)前出臺(tái)的活躍資本市場(chǎng)政策力度可能部分不及市場(chǎng)預(yù)期，在一定程度上導(dǎo)致了悲觀情緒，今日出現(xiàn)獲利盤(pán)了結(jié)。

近期證券板塊漲幅積累過(guò)快，市場(chǎng)情緒出現(xiàn)階段性回調(diào)。7月重要會(huì)議提出“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的表述，市場(chǎng)情緒較好、政策預(yù)期較濃，近兩周證券板塊大幅拉升。但短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有一定承壓，預(yù)期與經(jīng)濟(jì)基本面有一定偏離；近期市場(chǎng)縮量調(diào)整，積累過(guò)高漲幅后對(duì)于消息面較為敏感，今日出現(xiàn)回調(diào)修復(fù)。

后市展望：

后市從宏觀環(huán)境、行業(yè)政策和估值三要素看，證券板塊基本面持續(xù)向好。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)整體處于復(fù)蘇進(jìn)程，政策端對(duì)于擴(kuò)內(nèi)需及提振信心定調(diào)積極；資本市場(chǎng)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不變。證券板塊當(dāng)前估值較低，目前證券指數(shù)PB估值為1.54倍，處于2013年7月19日上市以來(lái)25.58%位置，為歷史較低水平。

考慮到證券板塊在融資服務(wù)經(jīng)濟(jì)的職能、以及財(cái)富管理促進(jìn)內(nèi)循環(huán)的作用，后續(xù)在流動(dòng)性相對(duì)寬松及資本市場(chǎng)改革政策紅利下，證券板塊可能有較強(qiáng)的估值修復(fù)動(dòng)力及修復(fù)彈性。權(quán)益市場(chǎng)相對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能出現(xiàn)“搶跑”，“牛市旗手”證券板塊在這個(gè)階段可能會(huì)有一定的彈性，可繼續(xù)觀察經(jīng)濟(jì)指標(biāo)并關(guān)注證券ETF（512880）。但近期漲幅積累較快，需防范調(diào)整波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；且實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好前，行情可能主要受政策預(yù)期主導(dǎo)，后續(xù)還需繼續(xù)觀察政策出臺(tái)情況，警惕具體實(shí)施情況不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND

風(fēng)險(xiǎn)提示：

本速評(píng)已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場(chǎng)行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。

我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買(mǎi)者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買(mǎi)過(guò)程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。