8月16日，國內(nèi)寵物食品頭部企業(yè)乖寶寵物成功登陸創(chuàng)業(yè)板。

乖寶寵物從事寵物食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營寵物犬用和貓用多品類寵物食品。該公司成立于2006年，并從2013年開始發(fā)力自有品牌，推出“麥富迪”這一家喻戶曉的知名寵糧品牌。當(dāng)前，乖寶寵物產(chǎn)品已實現(xiàn)寵物貓用犬用主糧、零食與保健品等領(lǐng)域全面全覆蓋。

隨著此番成功登陸資本市場，乖寶寵物在寵物食品領(lǐng)域的創(chuàng)新研發(fā)布局也有望進(jìn)一步加速，借勢“它經(jīng)濟(jì)”風(fēng)口，有望進(jìn)一步打開業(yè)績成長空間。

營收持續(xù)攀升

《2022年中國寵物行業(yè)白皮書》數(shù)據(jù)顯示，2022年我國飼養(yǎng)犬貓的人群數(shù)量達(dá)到7043萬人，較2021年增加2.91%。與此同時，2022年全國城鎮(zhèn)養(yǎng)犬人數(shù)為3412萬人，養(yǎng)貓人數(shù)為3631萬人，養(yǎng)貓人群已超過養(yǎng)犬人群，較2021年同比增速達(dá)12.59%。

乖寶寵物從事寵物食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營寵物犬用和貓用多品類寵物食品，主要產(chǎn)品包括科學(xué)營養(yǎng)配方的主糧系列，以畜禽肉、魚肉等為主要原料的零食系列以及含凍干卵磷脂、乳酸鈣等功能原料的保健品系列等。

寵物經(jīng)濟(jì)風(fēng)口下，乖寶寵物業(yè)績表現(xiàn)十分亮眼。

招股書顯示，2020年~2022年，乖寶寵物實現(xiàn)營業(yè)收入分別為20.13億元、25.75億元、33.98億元，歸母凈利潤分別為1.11億元、1.40億元、2.67億元。

值得注意的是，2023年上半年，乖寶寵物實現(xiàn)營業(yè)收入20.66億元，同比增長22.44%，已經(jīng)超過2020年全年營收。此外，乖寶寵物的營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤及扣非凈利潤均上漲，盈利能力強勁。

乖寶寵物方面表示，公司2023年上半年營業(yè)收入規(guī)模較去年同期有所上漲的主要原因，是隨著公司產(chǎn)品品牌知名度的提高和影響力的增加，公司自有品牌銷售規(guī)?？焖僭鲩L。

凈利潤較去年同期大幅上漲，則主要得益于公司自有品牌認(rèn)可度持續(xù)提升，公司自有品牌銷售額快速增長，占比持續(xù)提升，帶動公司整體毛利率提升；同時，境外自有品牌盈利大幅增加。

隨著產(chǎn)品品牌知名度和影響力的提升，乖寶寵物業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，據(jù)該公司預(yù)計，2023年1月~9月，有望實現(xiàn)營業(yè)收入為30.27億元至31.07億元，同比增21.68%至24.89%；預(yù)計凈利潤為2.9億元至3.1億元，同比增長34.60%至43.88%。

作為國內(nèi)頭部的寵物食品品牌，在國際市場，乖寶寵物的產(chǎn)品已成功銷往美國、歐洲、日韓等三十多個國家和地區(qū)。在國內(nèi)市場，則已實現(xiàn)線上、線下全渠道運行格局，實現(xiàn)了最大化用戶覆蓋與輻射。

手握“麥富迪”，品牌力強勁

2013年，乖寶寵物開始啟動自有品牌業(yè)務(wù)，以“麥富迪”為代表的自有品牌銷售業(yè)務(wù)在國內(nèi)市場取得了快速發(fā)展。

多年服務(wù)國際客戶所積累的產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢、生產(chǎn)工藝優(yōu)勢、質(zhì)量管控優(yōu)勢之下，乖寶寵物成為創(chuàng)建了自有品牌“麥富迪”，主打“國際化、天然、專業(yè)、時尚、創(chuàng)新”的品牌形象，根據(jù)用戶需求的變化升級，弗列加特高肉貓糧系列、弗列加特全價凍干貓糧系列、麥富迪雙拼糧系列、麥富迪益生軍團(tuán)系列等多個產(chǎn)品系列，致力于成為國內(nèi)寵物食品行業(yè)標(biāo)桿。

2021年，乖寶寵物又成功收購美國知名寵物品牌Waggin’Train，持續(xù)布局高端寵物食品市場。

招股書數(shù)據(jù)顯示，2022年，乖寶寵物自有品牌銷售收入合計已經(jīng)達(dá)到20.46億元，2020年~2022年，其自有品牌銷售收入年均復(fù)合增長率達(dá)到43.53%，持續(xù)保持高速增長態(tài)勢。

從營收貢獻(xiàn)情況來看，報告期內(nèi)，乖寶寵物自有品牌銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為49.55%、51.95%和60.55%。對比同行業(yè)上市公司，乖寶寵物國內(nèi)自有品牌產(chǎn)品銷售占比較高，且整體呈現(xiàn)上升趨勢。

作為國內(nèi)領(lǐng)先的寵物食品生產(chǎn)商，乖寶寵物以其高品質(zhì)的產(chǎn)品和良好的信譽贏得了廣大寵物愛好者的信任和喜愛。目前來看，快速發(fā)展的自有品牌業(yè)務(wù)已經(jīng)成為乖寶寵物在同業(yè)競爭中的顯著優(yōu)勢之一。

以其自有品牌“麥富迪”為例，該品牌已獲得2021~2022天貓TOP品牌力榜(寵物)第一名、MAT2021犬貓食品品牌天貓銷量榜單行業(yè)第一名，同時也成為MAT2021最受Z世代歡迎的寵物食品品牌。此外，“麥富迪”還先后獲得2019年、2020年連續(xù)兩屆亞洲寵物展“年度中國質(zhì)造大獎”；2022年亞洲寵物展“年度中國質(zhì)造大獎”“年度經(jīng)典食品品牌大獎”等多項榮譽。

除“麥富迪”品牌外，公司還擁有“Waggin’Train”等自有品牌，現(xiàn)已形成了相對完善的品牌梯隊。

未來，伴隨著以“麥富迪”為代表的公司產(chǎn)品品牌力的不斷提升，乖寶寵物在寵物食品行業(yè)地位也將持續(xù)提高。

強研發(fā)能力穩(wěn)固領(lǐng)先地位

由于我國居民人均收入水平提高等因素，寵物行業(yè)蓬勃發(fā)展，在此帶動下，寵物食品行業(yè)也將保持旺盛的需求。

數(shù)據(jù)顯示，寵物食品行業(yè)市場規(guī)模從2012年的157億元增長到2022年的1372億元。2012年至今市場規(guī)模年均復(fù)合增長率達(dá)24.21%，市場前景廣闊。

不過，寵物食品行業(yè)在發(fā)達(dá)國家發(fā)展相對成熟，國外品牌在寵物基礎(chǔ)研究領(lǐng)域更領(lǐng)先。而國內(nèi)寵物食品企業(yè)研發(fā)投入主要集中在寵物食品的適口性、外形結(jié)構(gòu)及包裝上，面臨基礎(chǔ)研究薄弱，對核心工藝及營養(yǎng)平衡的研發(fā)投入不足等問題。

在過去的幾年中，乖寶寵物不斷加大研發(fā)投入，持續(xù)通過引進(jìn)高素質(zhì)的研發(fā)人才和技術(shù)等方式，不斷提高產(chǎn)品品質(zhì)和創(chuàng)新力。

目前，乖寶寵物研發(fā)中心下設(shè)寵物營養(yǎng)研究中心、新產(chǎn)品研究中心、寵物健康護(hù)理研究中心、寵物訓(xùn)練研究中心、檢測中心和中心實驗室。其中寵物營養(yǎng)研究中心研究不同品種的犬貓在各生長階段、特殊生理期、不同運動量、不同環(huán)境下對能量及蛋白質(zhì)、脂肪、碳水化合物、礦物質(zhì)、維生素和纖維等各種營養(yǎng)物質(zhì)的需求；新產(chǎn)品研究中心主要研究寵物食品的分類、食品配方、加工工藝過程對配方營養(yǎng)性的影響等方面。

在上述技術(shù)創(chuàng)新和研究中心的支持下，乖寶寵物得以成功開發(fā)出適應(yīng)寵物不同生命階段營養(yǎng)需求的寵物食品，實現(xiàn)多品類覆蓋，成為產(chǎn)品系列最豐富的國產(chǎn)品牌之一。

此外，順應(yīng)寵物食品健康化、高端化、定制化趨勢，公司發(fā)揮研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢，積極布局定制化市場，建造個性化定制MES智能柔性生產(chǎn)線，為客戶提供護(hù)理糧和處方糧的定制化配方和生產(chǎn)服務(wù)，以更好地滿足消費者的個性化需求，同時通過為消費者提供差異化產(chǎn)品和服務(wù)，增強品牌競爭力。

招股書顯示，本次乖寶寵物擬募集6億元，資金將主要用于“寵物食品生產(chǎn)基地擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項目”“智能倉儲升級項目”“研發(fā)中心升級項目”和“信息化升級建設(shè)項目”以及補充流動資金等。募集資金投資項目均圍繞公司主營業(yè)務(wù)展開，也有望幫助乖寶寵物持續(xù)提升行業(yè)競爭力。

華創(chuàng)證券研報認(rèn)為，公司募投項目在產(chǎn)能、倉儲、研發(fā)、信息化多方發(fā)力，競爭力持續(xù)增強。產(chǎn)能方面，借力食品生產(chǎn)基地擴(kuò)建項目緩解產(chǎn)能瓶頸，新建產(chǎn)能聚焦中高端產(chǎn)品，助力價格帶上拓戰(zhàn)略打法。倉儲方面，大容量、智能化的倉儲建設(shè)項目將優(yōu)化倉儲管理效率，迎合快速增長的線上消費需求。研發(fā)方面，公司將依托研發(fā)升級項目引進(jìn)前沿人才、設(shè)備，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，豐富定制化產(chǎn)品種類。此外，公司順應(yīng)行業(yè)數(shù)字化趨勢，將通過搭建數(shù)據(jù)互通的大數(shù)據(jù)平臺和系統(tǒng)提升整體運營、營銷和服務(wù)的效率和效益。

乖寶寵物在招股書中也表示，未來將緊緊抓住國內(nèi)寵物行業(yè)高速發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期，把握寵物文化、消費升級和消費理念的變化和動態(tài)趨勢，進(jìn)一步提高公司產(chǎn)品在國內(nèi)犬貓食品市場的占有率和競爭力。文/馬銳