每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

本周三A股普跌，截至收盤(pán)，上證綜指跌0.82%至3150.13點(diǎn)。其余主要股指跌幅稍大，深綜指跌0.95%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌1.11%，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.71%。成交額由周二的7070億元微幅萎縮至7050億元。由盤(pán)面看，房地產(chǎn)、家居用品、新型城鎮(zhèn)化、券商等板塊表現(xiàn)較好，芯片、液冷服務(wù)器、云辦公、供銷(xiāo)社等板塊表現(xiàn)較弱。

大金融相對(duì)稍強(qiáng)，這也是滬指表現(xiàn)稍?xún)?yōu)的主因。華林證券漲停，其余多數(shù)券商股上漲。銀行股漲跌互現(xiàn)，保險(xiǎn)股大多微跌。

最近這段時(shí)期，券商股幾乎天天會(huì)有漲停個(gè)股出現(xiàn)，似有股“不知名力量”在暗中護(hù)盤(pán)。我覺(jué)得這樣的護(hù)盤(pán)還應(yīng)配合其他方面的利好，且不宜拖延太久，想護(hù)盤(pán)就得放手一搏，趁熱打鐵。時(shí)間是個(gè)強(qiáng)大的“消磨劑”，就算市場(chǎng)因券商股上漲燃起些樂(lè)觀憧憬，也會(huì)隨著時(shí)間的推移而慢慢冷卻。

周三央行進(jìn)行了2990億元7天期逆回購(gòu)操作，因當(dāng)天有20億元7天期逆回購(gòu)到期，故實(shí)現(xiàn)凈投放人民幣2970億元，單日凈投放規(guī)模創(chuàng)2月份以來(lái)最大。上述措施再加上周二的“降息”應(yīng)該都屬于經(jīng)濟(jì)刺激措施，但由于新公布的7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯是比較弱的，所以這些刺激措施在力度上可能顯得不太充足。

經(jīng)濟(jì)是有巨大慣性的，大家知道，想推動(dòng)一個(gè)幾乎處于靜止甚至逆向運(yùn)行狀態(tài)的物體，初始的推動(dòng)力量非得很大才成，只有在動(dòng)起來(lái)之后，才有條件減少推力。由另一角度看，小打小鬧反而是浪費(fèi)了寶貴的力氣。

北向資金全天凈拋售46.39億元。相關(guān)市場(chǎng)方面，隔夜美股顯著回落，周三中國(guó)香港股市的恒指跌1.36%。匯市方面，美元指數(shù)連續(xù)兩天高位橫盤(pán)，人民幣匯率繼周二大貶后于周三暫時(shí)橫盤(pán)，多數(shù)時(shí)間維持在7.30上方橫盤(pán)。

最近兩周人民幣匯率表現(xiàn)較弱，離岸人民幣兩周以來(lái)累計(jì)貶去大約1.7%，但在國(guó)外美元指數(shù)升值及國(guó)內(nèi)“降息”及其他釋資舉措的大背景下，人民幣的表現(xiàn)其實(shí)還算過(guò)得去，所以個(gè)人覺(jué)得對(duì)于人民幣貶值不必過(guò)度解讀。如果未來(lái)8月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)能出現(xiàn)些許回暖，屆時(shí)人民幣應(yīng)該很容易就會(huì)升回來(lái)。

美元等外幣匯率上升更多的只是因高息，但由“購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)”這一角度看應(yīng)該是很難持久的。大家知道，連續(xù)兩年西方國(guó)家的通脹都十分嚴(yán)重，其貨幣的購(gòu)買(mǎi)力少說(shuō)也得縮水10%。在這種情況下，他們貨幣相對(duì)于我們?nèi)嗣駧胚^(guò)度升值至少在持續(xù)性上是值得懷疑的。

后市方面，估計(jì)市場(chǎng)暫時(shí)可能會(huì)進(jìn)入漲不動(dòng)也“不許跌”的格局，然后等待基本面或消息面更多指引。還有，個(gè)人猜測(cè)有關(guān)方面出臺(tái)某些較大力度利好的決心，或許會(huì)與股指高低成反比，即股指越低出臺(tái)概率越高，股指漲了反而概率就會(huì)降低。在這種情況下，投資者在操作中就應(yīng)盡量避免追漲殺跌，很忌一漲便變得過(guò)度樂(lè)觀，更忌一跌便慌亂拋售。

對(duì)于最近“小作文”所臆測(cè)的“降印花稅”，個(gè)人覺(jué)得這的確是（潛在的）重大利好，但更多只是展示了某種護(hù)盤(pán)決心，是屬于能影響到信心層面的利好，在某種情況下也可能誘發(fā)一波力度頗大的上漲。至于A股中長(zhǎng)期走勢(shì)那還得靠經(jīng)濟(jì)本身，也只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)回升了，股市才會(huì)有扎實(shí)基礎(chǔ)。

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