今天，咱們先聊海外市場(chǎng)，再聊A股。

之前市場(chǎng)的預(yù)期是美聯(lián)儲(chǔ)上一次已經(jīng)完成最后一次加息，明年初可能就要開(kāi)始降息了。但由于近期美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)抬頭，最新的預(yù)期變成了9月大概率不會(huì)加息，11月有一定的概率加息25個(gè)基點(diǎn)，在這個(gè)水準(zhǔn)上維持一年左右再開(kāi)始降息。

達(dá)哥很難去評(píng)價(jià)這樣的事情，但覺(jué)得11月美聯(lián)儲(chǔ)加息大概率是“紙老虎”，不過(guò)如果把利率水準(zhǔn)維持更長(zhǎng)的時(shí)間，倒是有可能的。不管怎么說(shuō)，本來(lái)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)明年要開(kāi)始降息，突然跟你說(shuō)降息要延遲，難免讓人有一種失落感。

這就好比請(qǐng)客吃飯，本來(lái)時(shí)間地點(diǎn)都已經(jīng)安排到位了，嘉賓也都就位了，突然主角臨時(shí)有事不能到場(chǎng)了，難免讓人難受和尷尬。

所以，最近不僅A股在調(diào)整，全球大部分股市都在跌。對(duì)我們而言，只能說(shuō)對(duì)我們降息的步伐有影響，但我們的貨幣政策有很大的自主性，受外界的影響比較小。最近北向資金連續(xù)流出，就是這個(gè)原因。當(dāng)然，也和一些傳言有關(guān)系，這里就不去過(guò)多揣測(cè)了。

昨天有朋友問(wèn)到了達(dá)哥匯率的情況，由于這個(gè)問(wèn)題比較敏感，我一向是報(bào)喜不報(bào)憂(yōu)的。我不去討論，老朋友應(yīng)該也能理解。不過(guò)，從走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，匯率的下跌延續(xù)性，大概率后面難以持續(xù)，周K線(xiàn)和日K線(xiàn)級(jí)別頂背離共振的概率比較大。說(shuō)不定一個(gè)利好政策，立馬就反轉(zhuǎn)了。

討論匯率的朋友，應(yīng)該也是出于對(duì)近期北向資金連續(xù)流出的擔(dān)憂(yōu)，但換個(gè)角度來(lái)講，年初北向資金大幅凈流入，后面的結(jié)局呢？逆向思維一下，并不是壞事，短期的流出并不影響整體凈流入的事實(shí)。

今天A股的盤(pán)面很弱，昨天就對(duì)滬指“雙針探底”的形態(tài)比較懷疑，從今天市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，在外圍市場(chǎng)下跌及降印花稅未兌現(xiàn)的失望情緒下，大盤(pán)低開(kāi)下探，盤(pán)中一度在證券、期貨和房地產(chǎn)的拉升下翻紅，但午后再度轉(zhuǎn)弱，個(gè)股殺跌幅度加劇，最終滬指、深成指雙雙以小陰線(xiàn)收跌，走勢(shì)整體在預(yù)期內(nèi)。

周一達(dá)哥就明確提出了滬指做5分鐘箱體震蕩的可能，現(xiàn)在回過(guò)頭再去看，已經(jīng)構(gòu)筑得非常明顯了，上下沿非常清晰。在這種沒(méi)有方向的走勢(shì)中，漲跌都是在分時(shí)圖內(nèi)表現(xiàn)，由于市場(chǎng)T+1的限制，并不具備操作性。

下跌過(guò)程中的短期震蕩，我想朋友們應(yīng)該是非常熟悉的。這種走勢(shì)結(jié)構(gòu)成為下跌中繼的概率更高，眼下的關(guān)注點(diǎn)就是等這個(gè)走勢(shì)結(jié)構(gòu)完成。

達(dá)哥認(rèn)為，這種走勢(shì)結(jié)構(gòu)有兩種終結(jié)方式。一種是最后殺一下創(chuàng)出新低，下跌力度衰竭，出現(xiàn)短期的機(jī)會(huì)，市場(chǎng)反彈可能會(huì)持續(xù)幾天。至于能否反轉(zhuǎn)，還得就反彈情況而定。

另一種是滬指向上突破短期震蕩箱體，并突破3221點(diǎn)，且回踩確認(rèn)在箱體震蕩上方，即宣告滬指短期稍微轉(zhuǎn)好，可適當(dāng)進(jìn)行操作。如果滬指繼續(xù)選擇做5分鐘箱體震蕩，那就讓它震蕩好了，切忌追漲。

相比較來(lái)說(shuō)，達(dá)哥更傾向于前者，滬指3141點(diǎn)跌破的概率比較大。主要是證券板塊指數(shù)和地產(chǎn)板塊指數(shù)今天都是沖高到10日均線(xiàn)附近遇阻回落，尤其是券商板塊的部分高標(biāo)股，累計(jì)漲幅比較大，今天盤(pán)中高換手，頻繁炸板，有調(diào)整的動(dòng)能。一旦高標(biāo)出現(xiàn)補(bǔ)跌，有可能有些傷人氣。

但券商股作為眼下的盤(pán)面之光，也并非沒(méi)有繼續(xù)走強(qiáng)的能力。昨天達(dá)哥希望證券板塊能夠向下踩一腳，從今天來(lái)看，券商股受昨天“小作文”預(yù)期的影響仍在，選擇了最強(qiáng)的走法，繼續(xù)拉升。就板塊走勢(shì)來(lái)說(shuō)，券商股是有繼續(xù)走強(qiáng)能力的，但這就需要非龍頭能夠補(bǔ)漲了，比較考驗(yàn)朋友們的看盤(pán)能力和擇股能力。

有朋友可能會(huì)把印花稅的預(yù)期看得過(guò)重，覺(jué)得能夠再讓券商股或者A股開(kāi)啟一波小牛行情。但達(dá)哥想說(shuō)的是，市場(chǎng)眼下的問(wèn)題并不是印花稅能夠解決的，更深層的是經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，形成持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)能，這才是信心恢復(fù)的關(guān)鍵。

房地產(chǎn)板塊是咱們這一階段以來(lái)持續(xù)跟蹤的方向。今天房地產(chǎn)板塊逆勢(shì)上漲，主要是受一些“小作文”影響。

房地產(chǎn)板塊指數(shù)今天沖高回落，能否繼續(xù)上攻是有不確定性的。后續(xù)幾天最好能夠有效站上8月11日的上影線(xiàn)，只有如此，才能宣告這一波短期調(diào)整大概率結(jié)束，屆時(shí)還有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。

金融地產(chǎn)今天聯(lián)手發(fā)力了一下，就是上攻那一下非常猛，恍惚間又回到了7月份前，但很快后續(xù)力量就不足了。特別是下午，盤(pán)面上基本上沒(méi)什么動(dòng)作了。

一般來(lái)說(shuō)，如果大盤(pán)處于上升周期或者橫盤(pán)周期，那么板塊行情是會(huì)貫穿全天的，跟風(fēng)資金的多寡是行情強(qiáng)弱的重要指標(biāo)。今天的情況是，只有一小撮先鋒資金在早盤(pán)發(fā)動(dòng)個(gè)股行情，他們打完了“子彈”，沒(méi)有跟風(fēng)資金續(xù)上，盤(pán)面就進(jìn)入了僵化狀態(tài)。

這里，跟朋友們分享一個(gè)觀點(diǎn)，無(wú)論什么題材，只有午后依然很踴躍、漲停不斷的時(shí)候，才說(shuō)明資金在你追我趕地進(jìn)場(chǎng)，這時(shí)候整體情緒才會(huì)有大的改觀?，F(xiàn)在的情況怎么樣，我想朋友們應(yīng)該能理解了吧！

醫(yī)藥板塊出現(xiàn)沖高回落，板塊指數(shù)在年線(xiàn)附近遇阻。以化學(xué)醫(yī)藥為例，達(dá)哥對(duì)于板塊高度的預(yù)期就是本輪箱體震蕩的上沿。有參與的朋友，防守點(diǎn)位可以放在板塊指數(shù)8月14日的低點(diǎn)位置，只要這個(gè)位置不破，震蕩能夠維持住，不排除還會(huì)有所表現(xiàn)。

整體來(lái)說(shuō)，今天市場(chǎng)再度走弱，滬指短線(xiàn)有進(jìn)一步下探并回補(bǔ)下方3128點(diǎn)缺口的預(yù)期。因此，在操作策略上，控制好倉(cāng)位，維持謹(jǐn)慎觀望，耐心等待短期底部走出來(lái)。盡管行情比較折磨人，但達(dá)哥希望大家還是要堅(jiān)持，再堅(jiān)持下。

（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝