每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 魏官紅    

在不斷有新玩家“入局”的市場中，新能源正極材料磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈關于產(chǎn)能過剩與否的爭論仍在持續(xù)。

在各路資本圍剿下，這個產(chǎn)業(yè)鏈的中游，似乎也有“藍海”的存在，即是以磷酸鐵鋰前驅體形式存在的磷酸鐵。

“現(xiàn)在做磷酸鐵的企業(yè)，基本上是在虧錢。而技術、工藝上的差別，卻是這個行業(yè)能夠賺錢的關鍵。”8月16日，在山東濱州市舉行的國內首套綠色工藝、低溫高性能磷酸鐵鋰前驅體40萬噸磷酸鐵項目一期開工儀式上，項目投資方九環(huán)儲能科技有限公司（以下簡稱九環(huán)儲能）一位負責人表示。

在與《每日經(jīng)濟新聞》記者交流時，上述負責人同時提到，隨著新能源車及儲能產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，磷酸鐵鋰的需求量也呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，其前驅體磷酸鐵的供應也一度呈現(xiàn)高增長的局面，形成結構性的產(chǎn)能過剩，高端產(chǎn)能不足，中低端產(chǎn)能過剩。

新能源入局者持續(xù)擴產(chǎn)

據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，前驅體磷酸鐵占磷酸鐵鋰材料成本的50%以上，其中磷源和鐵源分別占據(jù)磷酸鐵總成本33%和14%。

自2021年以來，磷酸鐵鋰電池在動力市場滲透率持續(xù)提升，這也拉動了磷酸鐵需求，擁有磷源的磷化工企業(yè)和擁有鐵源的鈦白粉企業(yè)憑借資源優(yōu)勢，一體化擴產(chǎn)磷酸鐵與磷酸鐵鋰，大肆“殺入”新能源行業(yè)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，包括云天化（SH600096，股價17.2元，市值315.5億元）、興發(fā)集團（SH600141，股價21.8元，市值242.35億元）、川恒股份（SZ002895，股價19.25元，市值96.59億元）、川發(fā)龍蟒（SZ002312，股價8.2元，市值155億元）、新洋豐（SZ000902，股價11.26元，市值146.89億元）、司爾特（SZ002538，股價6.58元，市值56.16億元）、湖北宜化（SZ000422，股價11.82元，市值125.04億元）、川金諾（SZ300505，股價16.94元，市值46.56億元）、云圖控股（SZ002539，股價8.8元，市值106.28億元）等公司，已經(jīng)加速向下游拓展至磷酸鐵及磷酸鐵鋰領域，亦有天賜材料（SZ002709，股價36.01元，市值693.31億元）、中偉股份（SZ300919，股價59.18元，市值396.88億元）等電池材料廠拓展至磷酸鐵的生產(chǎn)。

磷酸鐵項目的大量上馬，源于下游磷酸鐵鋰的需求大增。新洋豐在2022年財報中提到，受下游新能源汽車、儲能電池等對磷酸鐵鋰的高需求推動，上游原料磷酸鐵需求量持續(xù)攀升。

然而，在新能源跨界選手加速布局之下，磷酸鐵產(chǎn)能規(guī)劃早已被敲響過剩警鐘。據(jù)SMM鋰電數(shù)據(jù)，截至2023年6月底，中國磷酸鐵投產(chǎn)產(chǎn)能300萬噸，6月的月度產(chǎn)能25萬噸，預估6月產(chǎn)量12.1萬噸，開工率48%。

值得注意的是，早在2022年底，華鑫證券就在研報中提及，根據(jù)磷酸鐵鋰產(chǎn)量及磷酸鐵消耗量對比，假設維持彼時約80%的轉換單耗不變，預計2023年全球磷酸鐵需求量為116萬噸，2025年有望增值243萬噸。不過，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，2022年已投產(chǎn)磷酸鐵產(chǎn)能已大幅超過上述預計今年需求。

“經(jīng)常有說投產(chǎn)40萬噸、30萬噸的消息，但只是報的數(shù)據(jù)，實際增產(chǎn)的根本就沒有那么多。”九環(huán)儲能上述負責人向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，現(xiàn)在市場緊缺的是高端型材料，但低端型的儲能材料過剩確實是不可回避的事實。

隨著各路玩家入局，位于產(chǎn)業(yè)鏈中游的磷酸鐵價格，開始急劇向下。SMM鋰電6月份數(shù)據(jù)顯示，2022年下半年，磷酸鐵的單價穩(wěn)定在2.1萬元以上，利潤有1萬/噸；而進入2023年，磷酸鐵行業(yè)經(jīng)歷了急轉直下的市場行情。

技術主導的成本成盈利關鍵

“雖然磷酸鐵產(chǎn)能從全行業(yè)來說是過剩的，但是各家在技術上的差異，讓技術有優(yōu)勢的企業(yè)還是有盈利的空間成本。”在上述九環(huán)儲能負責人看來，對企業(yè)來講都要看重成本，就是說企業(yè)要有價格競爭優(yōu)勢和技術優(yōu)勢這兩點。

SMM鋰電信息顯示，目前，磷酸鐵生產(chǎn)工藝有三種：銨法、鐵法和鈉法，其中以銨法工藝為主。無論是銨法、鐵法或鈉法生產(chǎn)工藝的BOM物料成本每噸在8000元上下，疊加三項費用、環(huán)保費用、包裝運輸倉儲費用等，單噸成本在1.1萬元-1.2萬元之間。

此前，在第八屆中國國際新能源大會上，貴州微化科技有限公司董事長禹志宏坦言，磷酸鐵企業(yè)目前存在裝置規(guī)模、供求關系以及成本控制等多方面的痛點，并提及無原料優(yōu)勢的磷酸鐵廠家成本在1.26萬元/噸，有鐵源優(yōu)勢的廠家成本為1.18萬元/噸，有磷源優(yōu)勢的廠家成本為1.1萬元/噸，這必須要改變現(xiàn)有的工藝裝備和過程控制手段。

對比上述數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，當前磷酸鐵的成本已和售價持平、甚至可能會出現(xiàn)倒掛。“現(xiàn)在做磷酸鐵的企業(yè)，基本上是虧錢的，但因為在技術、工藝這些方面的優(yōu)勢，我們還都能賺錢，這也是上馬新項目的原因。”九環(huán)儲能上述人士表示。

根據(jù)該人士提供的信息，在濱州開工的“國內首套綠色工藝、低溫高性能磷酸鐵鋰前驅體40萬噸磷酸鐵項目”，總投資約30億元，占地168畝，項目所生產(chǎn)的“二新、三高、二低、無三廢”磷酸鐵產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)磷酸鐵鋰和磷酸錳鐵鋰材料，用于新能源汽車電池和儲能電池，建成達產(chǎn)后可實現(xiàn)年產(chǎn)值52億元，實現(xiàn)年利稅17億元。

在企業(yè)計劃通過技術路線創(chuàng)新改變磷酸鐵產(chǎn)能結構時，其技術優(yōu)勢不僅僅表現(xiàn)在生產(chǎn)上，在磷酸鐵的回收方面，也被認為會成為一個關鍵環(huán)節(jié)。

中信證券8月4日研報表示，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展成熟，磷酸鐵鋰電池滲透率不斷提升，未來將有大量廢舊磷酸鐵鋰電池流入回收市場，磷酸鐵鋰電池回收行業(yè)有望迎來高速發(fā)展。磷酸鐵鋰回收技術壁壘高，且不同回收工藝的經(jīng)濟性差異顯著，其中磷酸鐵的高效回收可以顯著提升鋰電回收經(jīng)濟效益，公司認為磷酸鐵的回收將成為行業(yè)未來發(fā)展關鍵。

值得注意的是，作為磷酸鐵鋰的前驅體，磷酸鐵穩(wěn)定健康發(fā)展影響著現(xiàn)在及未來的動力電池和儲能電池的質量，進而影響到新能源汽車和儲能領域的發(fā)展。SMM鋰電則提及，在利潤收窄的情況下，磷酸鐵企業(yè)對外積極開拓市場、對內提升產(chǎn)品的品質。

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