每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 彭水萍

投基Z世代 Z哥最實(shí)在。

基金經(jīng)理突然換人，我該如何應(yīng)對(duì)？

對(duì)于基金投資者來說，這是一個(gè)永遠(yuǎn)繞不開的話題。因?yàn)槿绻L期持有公募基金，難免會(huì)遇到類似的問題，有時(shí)候“新人勝舊人”，基金經(jīng)理變更之后業(yè)績會(huì)更好；有時(shí)候，基金經(jīng)理變更之后卻難以取得更好的回報(bào)，我們究竟該如何應(yīng)對(duì)呢？

今天，又有多只公募產(chǎn)品發(fā)布了基金經(jīng)理人事變動(dòng)公告。

其中，知名度比較高的，是廣發(fā)研究精選股票的基金經(jīng)理孫迪離任，由蔣科擔(dān)任基金經(jīng)理。

孫迪在廣發(fā)基金，是知名度比較高的中生代基金經(jīng)理，其擔(dān)任基金經(jīng)理經(jīng)歷接近6年時(shí)間，曾經(jīng)管理過廣發(fā)先進(jìn)制造、廣發(fā)高端制造、廣發(fā)誠享、廣發(fā)興誠、廣發(fā)研究精選、廣發(fā)高端制造、廣發(fā)資源優(yōu)勢(shì)、廣發(fā)品牌消費(fèi)等多只產(chǎn)品。目前，孫迪管理資產(chǎn)總規(guī)模13.15億元，他的成名作是廣發(fā)高端制造，在2019年4月至2021年8月期間，取得了224.66%的任職回報(bào)。

如今，孫迪從廣發(fā)研究精選離任之后，還管理著廣發(fā)先進(jìn)制造、廣發(fā)品牌消費(fèi)，以及廣發(fā)資源優(yōu)勢(shì)三只產(chǎn)品。不過，今年這三只產(chǎn)品的業(yè)績并不理想，尤其是廣發(fā)先進(jìn)制造，今年下跌了26.24%。

而廣發(fā)研究精選從成立以來，此前一直由孫迪管理，但近三年時(shí)間業(yè)績并不理想，孫迪的任職回報(bào)為-46.27%，截至8月16日，該產(chǎn)品單位凈值只有0.5373元。其產(chǎn)品規(guī)模也不斷下滑，目前凈值規(guī)模16.43億元（A/C類份額合計(jì)）。

如今，孫迪離任后，新任基金經(jīng)理蔣科究竟能否改變?cè)摦a(chǎn)品目前的低迷態(tài)勢(shì)？主要還得看蔣科的實(shí)力到底如何了。

公開資料顯示，蔣科資歷比孫迪要淺一些，累計(jì)任職時(shí)間只有3年多，但目前管理規(guī)模達(dá)到38.71億元。

目前，蔣科除了單獨(dú)管理廣發(fā)研究精選外，還管理廣發(fā)趨勢(shì)動(dòng)力混合，今年業(yè)績只虧了不到2個(gè)點(diǎn)。而且蔣科管理廣發(fā)趨勢(shì)動(dòng)力混合期間，累計(jì)任職回報(bào)接近60%，也還是不錯(cuò)，從風(fēng)格來看，蔣科的持股較為分散，偏向于均衡。

就廣發(fā)研究精選的持有人來說，這幾年的持有體驗(yàn)確實(shí)不太好，如今更換了基金經(jīng)理，但愿真的能夠扭轉(zhuǎn)一下頹勢(shì)。

這幾年來，隨著公募市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，基金經(jīng)理隊(duì)伍也是不斷壯大，基金經(jīng)理的變更也變?yōu)?/span>常態(tài)。

一只公募產(chǎn)品變更基金經(jīng)理，其實(shí)有很多原因，比如：一是明星基金經(jīng)理被挖走，另謀高就；二是基金經(jīng)理公轉(zhuǎn)私，另起爐灶；三是業(yè)績不佳，被能力更強(qiáng)的人取代；四是基金經(jīng)理在管產(chǎn)品太多，適當(dāng)減壓；五是基金經(jīng)理退居幕后，走上管理崗位等。

但不論是什么原因造成基金經(jīng)理變更，也不論新任的基金經(jīng)理究竟能否扭轉(zhuǎn)持有人的賬戶，現(xiàn)在擺在持有人面前的問題是，到底該繼續(xù)堅(jiān)守，還是贖回？

對(duì)于這樣一個(gè)很難抉擇的問題，Z哥將問題拋給了今年最紅的明星“AI”，看看AI會(huì)怎么回答。

接下來，就來聽聽AI有什么建議，大家也可以看看是否靠譜。

AI的回答大概有兩部分：

第一：基金經(jīng)理的更換對(duì)基金的影響，要根據(jù)不同的基金類型來看。

一般來說，對(duì)于貨幣基金和純債型基金的影響幾乎沒有，因?yàn)檫@些基金的投資品種比較穩(wěn)定。對(duì)于指數(shù)型基金來說，影響也很小，因?yàn)檫@些基金主要跟蹤指數(shù)的表現(xiàn)，不需要太多的主動(dòng)管理。

但是，對(duì)于股票型基金和混合型基金來說，影響就比較大了，因?yàn)檫@些基金的業(yè)績和規(guī)模更依賴于基金經(jīng)理自身的投資能力、風(fēng)格和行為。如果基金經(jīng)理的變動(dòng)導(dǎo)致了基金的投資策略、重倉股或風(fēng)險(xiǎn)控制發(fā)生了較大的變化，那么可能會(huì)對(duì)基金的收益率和規(guī)模產(chǎn)生顯著的影響。

第二，如果您持有的是股票型或混合型基金，那么您在面對(duì)基金經(jīng)理換人的情況時(shí)，應(yīng)該根據(jù)以下幾個(gè)方面來判斷是否應(yīng)該贖回基金：

·基金經(jīng)理換人前后的業(yè)績表現(xiàn)。您可以比較一下新舊基金經(jīng)理管理同類基金或同一只基金的歷史業(yè)績，看看他們是否有穩(wěn)定的超額收益能力，以及他們?cè)诓煌袌?chǎng)環(huán)境下的表現(xiàn)如何。

·基金經(jīng)理換人前后的投資風(fēng)格。您可以分析一下新舊基金經(jīng)理在選股、擇時(shí)、配置等方面有什么不同，以及他們是否符合您的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益預(yù)期。

·基金經(jīng)理換人前后的持倉變化。您可以觀察一下新舊基金經(jīng)理在持倉結(jié)構(gòu)、重倉股、行業(yè)分布等方面有沒有明顯的調(diào)整，以及他們是否能夠及時(shí)適應(yīng)市場(chǎng)變化。

·基金經(jīng)理換人前后的信息披露。您可以關(guān)注一下新舊基金經(jīng)理在公告、報(bào)告、路演等渠道上對(duì)于基金管理思路、策略調(diào)整、市場(chǎng)展望等方面有沒有清晰和及時(shí)地說明，以及他們是否能夠有效地與投資者溝通。

最后，綜上所述，如果您發(fā)現(xiàn)新任基金經(jīng)理在以上幾個(gè)方面都有較好的表現(xiàn)，并且能夠延續(xù)或優(yōu)化原有基金經(jīng)理的管理水平，那么您可以繼續(xù)持有該只基金，并觀察其后續(xù)表現(xiàn)。

但是，如果您發(fā)現(xiàn)新任基金經(jīng)理在以上幾個(gè)方面都有較差或不確定的表現(xiàn)，并且與原有基金經(jīng)理存在較大差異或沖突，那么您可以考慮贖回該只基金，并尋找其他更適合您的產(chǎn)品。

以上就是AI對(duì)我們問題的答復(fù)，說實(shí)話，AI給出的答案，還是超出了Z哥的預(yù)期。Z哥一直覺得AI總是“一本正經(jīng)的胡說八道”，這次給出的答案，雖然也沒有給出非常明確的操作建議，但把我們?cè)诿鎸?duì)問題時(shí)，該如何去思考，如何從哪些方面去分析、觀察，給出了不錯(cuò)的建議。大家對(duì)這個(gè)答案是否滿意呢？

封面圖片來源：視覺中國-VCG211101720558