供應(yīng)緊張引發(fā)的房價上漲，加上抵押貸款利率的上升，已經(jīng)將美國的房地產(chǎn)買家們的住房負(fù)擔(dān)能力壓低至近40年來的最低水平。 美東時間周四（8月17日），房地美30年期固定抵押貸款的平均利率從一周前的6.96%躍升至7.09%，創(chuàng)2002年以來新高，且較一年前的5.13%大幅上漲。對于房地產(chǎn)市場內(nèi)的潛在買家來說，等待融資成本回落就像是一場風(fēng)險極高的賭博。 而在這樣的行情下，巴菲特卻開始在樓市押下重注。伯克希爾哈撒韋本周一提交給SEC的文件顯示，該公司已投資美國三大房屋建筑商：霍頓房屋、萊納建筑以及NVRInc.，持股總價值超過8億美元。這三家公司年初至今的累計漲幅均超過30%。 對此，全球房產(chǎn)科技公司居外IQI集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人兼集團(tuán)CEOKashifAnsari在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時指出，“利率的高企使的業(yè)主們越來越不愿賣掉手頭現(xiàn)房，因此更多的買家會轉(zhuǎn)向新房市場，這對房屋建筑商是一個利好。同時，越來越多的買家會轉(zhuǎn)向出租房市場，從而推高房租，出租公寓市場會變得引人關(guān)注。” 抵押貸款利率或升至8%上方 除了30年期固定抵押貸款平均利率創(chuàng)21年新高本身外，美聯(lián)儲于美東時間公布的7月份會議紀(jì)要顯示其可能進(jìn)一步加息，這加大了美國抵押貸款利率可能上破8%的風(fēng)險。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，去年抵押貸款利率回落是美國房地產(chǎn)市場放緩的核心因素，但隨著美聯(lián)儲開啟近40年來最激進(jìn)的加息周期，如今美國的抵押貸款利率已大幅走高。美聯(lián)儲7月份會議紀(jì)要顯示，政策制定者認(rèn)為“通脹存在顯著的上行風(fēng)險”，暗示未來還會有更多的加息，因此抵押貸款利率或面臨進(jìn)一步的上行壓力。 《紐約時報》報道中稱，美國的抵押貸款利率通常跟隨10年期美債收益率的走勢，而后者則受到多種因素的影響，包括市場對通脹走高的預(yù)期、美聯(lián)儲（官員）的公開言論以及市場反應(yīng)。本周四的美聯(lián)儲會議紀(jì)要“嚇壞”市場，導(dǎo)致10年期美債收益率自2007年年以來首次突破4.3%關(guān)口。 10年期美債收益率周四一度突破4.3%，創(chuàng)15年新高（圖片來源：CNBC） 隨著抵押貸款利率的大幅走高，美國抵押貸款銀行家協(xié)會（MBA）的另一項(xiàng)指標(biāo)顯示，截至8月11日當(dāng)周，30年期固定抵押貸款的平均合約利率升至7.16%，導(dǎo)致當(dāng)周抵押貸款申請量環(huán)比下降0.8%，降至近7月以來的新低?？傮w而言，美國最新的購房需求同比大幅下滑了26%。 美國30年期抵押貸款利率創(chuàng)21年新高（圖片來源：紐約時報） 從上圖可以看出，自今年5月底以來，美國30年期固定抵押貸款利率一直保持在6.5%以上，7月中旬以來漲速明顯加快。上一次該利率突破7%關(guān)口是在去年11月，當(dāng)時達(dá)到7.08%。 業(yè)內(nèi)人士稱，一些信用評分較低、債務(wù)較高的購房者得到的抵押貸款利率甚至在8%左右。目前正在辦理抵押貸款的購房者已經(jīng)希望等到一兩年后利率下降時再進(jìn)行融資。 投資性客戶和當(dāng)?shù)乜蛻羰苡绊懽蠲黠@ 在抵押貸款利率高企之外，美國的房源供應(yīng)也趨于緊張。 全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會（NAR）的數(shù)據(jù)顯示，今年6月份美國存量房交易量較上年同期下滑了近19%。房源的短缺導(dǎo)致美國房價目前居高不下：6月份，一套存量房的中位數(shù)價格為41.02萬美元，是NAR自1999年開始有記錄以來的第二高價格，僅略低于一年前的41.38萬美元的紀(jì)錄高點(diǎn)。而供應(yīng)端的緊張也限制了二手房的銷售。 據(jù)BlackKnightInc.的OptimalBlue利率鎖定數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)緊張引發(fā)的房價上漲，加上抵押貸款利率的上升，使得目前的美國房地產(chǎn)買家的負(fù)擔(dān)能力降至1984年以來最低。 BlackKnight負(fù)責(zé)企業(yè)研究策略的副總裁AndyWalden稱，如果抵押貸款利率繼續(xù)走高，借貸成本可能會讓更多買家望而卻步，從而給成交帶來壓力，最終可能壓低價格。 不過，美國格威諮詢公司（FortuneGatewayConsulting）董事長EricChen在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時指出，美國抵押貸款利率的走高，受到影響的多為投資型客戶和美國當(dāng)?shù)氐目蛻簦Ｍ饪蛻舳酁槿钯I房，所以不太被美國房貸利率影響。 分析師表示，他們預(yù)計美國抵押貸款利率短期內(nèi)將保持在高位，到今年年底才會開始逐步降溫。 NAR首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家LawrenceYun預(yù)計，今年年底至明年春天，抵押貸款利率將開始放緩并降至6.5%，但這仍是2021年的兩倍還多。LawrenceYun補(bǔ)充稱，美聯(lián)儲抗擊通脹的能力以及最近惠譽(yù)下調(diào)美國主權(quán)信用評級的行為仍在短期內(nèi)給抵押貸款利率帶來上行壓力。 就在本周二（8月15日），高盛還上調(diào)了對美國房價的預(yù)測，預(yù)計今年房價將上漲1.8%，2024年將上漲3.5%。該行分析師在一份報告中稱，這對買家來說仍然是沉重的負(fù)擔(dān)，理由是住房供應(yīng)趨緊，且住房需求穩(wěn)定。 不過，一旦抵押抵款利率達(dá)到周期峰值，接下來對于房地產(chǎn)買家來說將是“一片坦途”?！都~約時報》報道中稱，當(dāng)2002年4月美國抵押貸款利率到達(dá)上一輪的周期高點(diǎn)后，美國購房者享受了多年的利率下降紅利，2020年疫情剛開始時甚至降至了3%下方。 巴菲特8億美元押注美國樓市 在這樣的行情之下，巴菲特卻在樓市下重注。 伯克希爾哈撒韋本周一向SEC提交的文件顯示，該公司已投資美國三大房屋建筑商：霍頓房屋、萊納建筑以及NVRInc.。伯克希爾哈撒韋買入這些股票的價值超過8億美元，其中持有的霍頓公司股票價值就超過7億美元。 《財富》報道中稱，雖然巴菲特并未公開說明這筆投資背后的動機(jī)，但可以肯定的是該公司購買這些股票的同時美國房屋建筑商股票正在大幅上漲。 今年年初至8月17日收盤，美國房屋建筑商行業(yè)的表現(xiàn)十分出色：霍頓房屋和萊納建筑的股價分別上漲了31.8%和30.96%，NVRInc.上漲了30.56%。相比之下，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（S&P500index）今年的漲幅僅為13.83%。 推動這些房地產(chǎn)公司股價上漲的原因可以歸結(jié)為：去年，房貸利率大幅上漲的沖擊導(dǎo)致房價暴跌，新房銷售量也急劇下跌，但美國的新屋銷售在2023年有所回升。今年6月，新房銷售量同比增長23.8%。 圖片來源：《財富中文網(wǎng)》 新房銷售量反彈的一個主要原因在于，房屋建筑商實(shí)施了創(chuàng)新策略以提高市場的住房負(fù)擔(dān)能力并吸引購房者。不同于庫存依然緊張、房價居高不下的存量房市場，在新房市場中，房屋建筑商降低了凈有效房價。 全球房產(chǎn)科技公司居外IQI集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人兼集團(tuán)CEOKashifAnsari表示在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時也指出，“歷史性的高利率揮之不去，目前業(yè)內(nèi)預(yù)測高利率將會維持到明年。業(yè)主、買家和房產(chǎn)業(yè)界將不得不接受這個現(xiàn)實(shí)，而美國樓市也會發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變：高利率使業(yè)主越來越不愿賣掉手頭的房屋，因此更多的買家會轉(zhuǎn)向新房市場，利好建筑商。越來越多居民會轉(zhuǎn)向出租房市場，從而推高房租，出租公寓市場會變得引人關(guān)注。當(dāng)利率高出2~3個百分點(diǎn)，30年期的利息累積下來，還款數(shù)幾乎將增加一倍之多，因此大多數(shù)買家只能選擇等待利率重回新冠疫情前的水平?！?