每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 趙云    

最近，多位券商研究大佬紛紛通過各種場合發(fā)聲，給市場打氣。18日晚間，國泰君安研究所所長黃燕銘在818理財節(jié)直播上對市場大勢做出研判。他預計，成長強于價值的風格不會很快切換，下階段重點仍在科技成長領(lǐng)域。

值得一提的是，此次黃燕銘在直播中還攜多位首席投顧出鏡。今年各券商舉辦的818理財節(jié)活動中，投顧直播是常規(guī)節(jié)目，但由研究所所長帶隊面向廣大投資者群體的投顧直播，并不多見。

最新研判：橫盤震蕩，但機會依然很多

作為國泰君安818理財節(jié)的高潮活動，18日晚間，國泰君安818理財節(jié)推出“智投科技成長，看好創(chuàng)新中國”特別主題直播，研究所所長黃燕銘為廣大投資者帶來下半年A股市場大勢研判和行業(yè)機會等獨家觀點。

黃燕銘表示，現(xiàn)在期待大牛市不太現(xiàn)實，但A股市場總體風險可控，預計后市以橫盤震蕩為主。在橫盤震蕩的情況下，主題投資機會依然會很多。

今年來，市場呈現(xiàn)科技成長表現(xiàn)強于消費價值板塊的風格。黃燕銘認為，這一風格不會很快切換，順周期板塊難以出現(xiàn)持續(xù)性表現(xiàn)，經(jīng)過較為充分的調(diào)整后，下個階段行情重點仍在科技成長領(lǐng)域。

值得注意的是，最近，多位券商研究大佬紛紛在各種場合發(fā)聲，對后市做出展望。

例如，天風證券副總裁、研究所所長趙曉光日前在一場活動上表示，未來資本市場必須要蓬勃發(fā)展，必須要能夠帶動企業(yè)的融資能力、政府解決各種問題的能力、帶動居民財富效應(yīng)。政府對資本市場的支持和力度可能是超預期的。

英大證券李大霄日前撰文指出，政策面和基本面都支持股市向好。圍繞這一觀點，他從公募基金費率改革、一系列交易端配套政策、估值水平、長期資金入市、經(jīng)濟基本面、從經(jīng)濟基本面等方面進行了分析。

研究所賦能財富管理業(yè)務(wù)

值得一提的是，此次黃燕銘在直播中還攜多位首席投顧、首席理財投顧一起出鏡。

據(jù)悉，目前，國泰君安的首席投顧按照業(yè)務(wù)類型，可分為首席證券投顧、首席理財投顧、首席ETF投顧。近年來公司首席投顧群體規(guī)模持續(xù)增長。

在今年各券商舉辦的818理財節(jié)活動中，投顧直播是許多券商不約而同的選項。不過由研究所所長帶隊面向廣大投資者群體的的投顧直播卻并不多見。

最近幾年818理財節(jié)期間，黃燕銘都會和首席投顧群體一起制作一檔直播節(jié)目，這通常也是國泰君安818理財節(jié)的重磅活動。

與業(yè)內(nèi)其他券商研究所專注于賣方服務(wù)不同的是，國泰君安證券研究所在支持機構(gòu)客戶的投研需求的同時，還長期支持財富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，深度介入投顧的培養(yǎng)。

據(jù)了解，國泰君安的投顧培訓體系由研究所和財富管理條線一起開展，近年來，舉辦了一系列培育投顧和提升投顧能力的項目，如“投顧金才”“投顧夢工廠”“數(shù)智金才特訓營”等。

就在前不久，黃燕銘接受媒體采訪表示，未來券商研究所應(yīng)當向多業(yè)務(wù)方向發(fā)展，包括高質(zhì)量支持投行、機構(gòu)、財富業(yè)務(wù)，而券商研究所在支持財富業(yè)務(wù)甚至進入財富業(yè)務(wù)方面，還大有可為。

研究所實踐轉(zhuǎn)型之路

最近，在嚴監(jiān)管和降傭金的大背景下，券商研究所如何轉(zhuǎn)型的話題在業(yè)內(nèi)熱議。

日前，中信證券發(fā)布的公募基金費率改革研報指出，未來研究所轉(zhuǎn)型的方向?qū)ǘ嗲缆涞匮芯糠?wù)能力，發(fā)力內(nèi)部賦能與智庫服務(wù)等。

而在今年公募基金降費改革相關(guān)措施出臺之前，一些頭部券商的研究所在轉(zhuǎn)型之路上早已開始實踐。

去年8月黃燕銘在入職國泰君安10周年之際發(fā)布一篇題為《國君十年》的短文中展現(xiàn)了國泰君安研究所的轉(zhuǎn)型思路。文中指出，“現(xiàn)如今，我們開始推行研究的國際化，全面覆蓋港股及海外中資股市場，開始把證券研究發(fā)展到理財研究，全面賦能于財富管理的三千投顧，我們正朝著全面支持企業(yè)、機構(gòu)、財富的綜合性券商研究機構(gòu)的方向發(fā)展。”（據(jù)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，國泰君安投顧數(shù)量約3600人）

也有券商研究所近年來通過大力發(fā)展非公募基金業(yè)務(wù)，降低對公募分倉的依賴。據(jù)統(tǒng)計，近年來中信建投席位租賃收入行業(yè)排名快速增長，從2019年的第13位上升至2022年的第2位。有分析認為，近幾年，中信建投來自非公募客戶的席位租賃收入的快速增長是其行業(yè)排名快速提升的主要推手。2019年中信建投剔除公募分倉的席位租賃收入為0.3億元，2022年已達3.5億元。

此外，據(jù)了解，中金公司研究所近年來大力開拓海外機構(gòu)市場，目前已建立了一定先發(fā)優(yōu)勢。