每經(jīng)記者 彭水萍    每經(jīng)編輯 葉峰

N0.1 新華社發(fā)文表示，7月24日召開的中共中央政治局會(huì)議明確提出“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”。證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人接受媒體采訪，明確落實(shí)這一重要決策部署的一攬子政策措施，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)。匯添富基金總經(jīng)理張暉說，穩(wěn)定、活躍的資本市場(chǎng)有利于投資者和全社會(huì)更好建立對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心和預(yù)期。同時(shí)，投融資良性循環(huán)的資本市場(chǎng)不僅有助于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，更是擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)的高效途徑。

業(yè)內(nèi)人士指出，觀察解讀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)運(yùn)行，既要看清短期的、階段性的“形”，更要讀懂長(zhǎng)期的、根本性的“勢(shì)”。多家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人指出，本次一攬子政策突出強(qiáng)調(diào)為資本市場(chǎng)引入更多源頭活水，很多內(nèi)容都提及了如何擴(kuò)大投資者范圍、便利投資、豐富產(chǎn)品等。另一方面，聚焦提高上市公司吸引力，在提高上市公司質(zhì)量方面提出了包括分紅、回購(gòu)、中國(guó)特色估值體系建設(shè)等一系列措施，有利于發(fā)揮扶優(yōu)限劣作用，更好回報(bào)投資者。需要看到，“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及方方面面工作，需要形成強(qiáng)大合力。

點(diǎn)評(píng)：傳遞出國(guó)家對(duì)資本市場(chǎng)的高度重視和支持信號(hào)，表明了政策層面的利好和市場(chǎng)預(yù)期的改善?；钴S的資本市場(chǎng)有利于各類企業(yè)融資和擴(kuò)張，也有利于投資者獲取收益。投資者可關(guān)注相關(guān)政策的落實(shí)情況，以及受益于政策紅利的上市公司，特別是在創(chuàng)新、科技、消費(fèi)等領(lǐng)域。

N0.2 據(jù)央行官網(wǎng)，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開電視會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要注意挖掘新的信貸增長(zhǎng)點(diǎn)，大力支持中小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，積極推動(dòng)城中村改造、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策。要繼續(xù)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降，規(guī)范貸款利率定價(jià)秩序，統(tǒng)籌考慮增量、存量及其他金融產(chǎn)品價(jià)格關(guān)系。發(fā)揮好存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制的重要作用，增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性，切實(shí)發(fā)揮好金融在促消費(fèi)、穩(wěn)投資、擴(kuò)內(nèi)需中的積極作用。

點(diǎn)評(píng)：央行、金管總局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合會(huì)議彰顯重要性，著重強(qiáng)調(diào)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融支持地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作，調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策。信貸增長(zhǎng)點(diǎn)的挖掘和優(yōu)化，有助于緩解中小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的融資難融資貴問題，也有助于調(diào)節(jié)房地產(chǎn)市場(chǎng)的供需平衡。投資者可關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域的信貸需求和供給情況，以及受益于信貸政策調(diào)整的上市公司。

N0.3 中金公司研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)已計(jì)入較多偏審慎預(yù)期，隨著市場(chǎng)調(diào)整，估值、情緒和投資者行為進(jìn)一步呈現(xiàn)出偏底部特征，投資吸引力進(jìn)一步增加，結(jié)合政策層面積極化解當(dāng)前主要矛盾、企業(yè)盈利底部逐漸顯現(xiàn)，對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)表現(xiàn)不必悲觀，A股當(dāng)前位置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。建議關(guān)注三條主線：1）受益于地產(chǎn)政策邊際變化、基本面修復(fù)空間和彈性比較大的地產(chǎn)鏈相關(guān)行業(yè)，例如房地產(chǎn)，以及家電、家居等地產(chǎn)后周期相關(guān)行業(yè)；受益于資本市場(chǎng)政策預(yù)期的非銀板塊等也有望表現(xiàn)較好。2）需求好轉(zhuǎn)或庫(kù)存和產(chǎn)能等供給格局改善，具備較大業(yè)績(jī)彈性的領(lǐng)域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網(wǎng)設(shè)備和航海裝備等。3）股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領(lǐng)域，低估值國(guó)央企仍有修復(fù)空間。前期漲幅較大的TMT相關(guān)行業(yè)可能短期內(nèi)面臨一定壓力。

點(diǎn)評(píng)：中金公司認(rèn)為當(dāng)前A股市場(chǎng)已經(jīng)充分消化了不利因素，具有較大的投資價(jià)值和機(jī)會(huì)。中金公司提出了三條主線，分別是地產(chǎn)鏈相關(guān)行業(yè)、具備業(yè)績(jī)彈性的領(lǐng)域和股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領(lǐng)域。投資者可參考中金公司的研報(bào)，關(guān)注相關(guān)行業(yè)和上市公司的基本面變化和估值水平。

N0.4 瑞豐匯邦和金匯榮盛財(cái)富旗下兩只“三號(hào)基金”可謂貴州茅臺(tái)的“忠實(shí)粉絲”，持有貴州茅臺(tái)多年，并且持續(xù)加倉(cāng)。瑞豐匯邦三號(hào)私募基金于2018年四季度出現(xiàn)在貴州茅臺(tái)前十大流通股股東名單，截至2023年中報(bào)，已連續(xù)持倉(cāng)達(dá)19個(gè)季度。基金持股期間“只進(jìn)不出”，15個(gè)季度加倉(cāng)，僅4個(gè)季度基本無變動(dòng)。金匯榮盛三號(hào)私募基金2019年中報(bào)新進(jìn)成為貴州茅臺(tái)前十大流通股股東，截至2023年中報(bào)，已連續(xù)現(xiàn)身持倉(cāng)長(zhǎng)達(dá)17個(gè)季度，期間同樣“只進(jìn)不出”，10個(gè)季度加倉(cāng)，7個(gè)季度基本無變動(dòng)。 (證券時(shí)報(bào))

點(diǎn)評(píng)：兩只私募基金對(duì)貴州茅臺(tái)的長(zhǎng)期看好和持續(xù)加倉(cāng)，說明了貴州茅臺(tái)作為白酒行業(yè)龍頭企業(yè)的穩(wěn)固地位和優(yōu)秀業(yè)績(jī)。貴州茅臺(tái)是A股市場(chǎng)上最具價(jià)值和影響力的上市公司之一，其股價(jià)走勢(shì)也反映了市場(chǎng)對(duì)白酒行業(yè)的信心和預(yù)期。投資者可關(guān)注貴州茅臺(tái)及其相關(guān)上市公司的財(cái)務(wù)狀況、產(chǎn)品銷售、品牌影響力等方面。

N0.5 據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，截至8月19日，中國(guó)電影大盤單日票房已連續(xù)60天突破億元，創(chuàng)大盤單日票房連續(xù)破億元天數(shù)新高。《消失的她》《孤注一擲》《封神第一部》《八角籠中》《長(zhǎng)安三萬里》位列暑期檔票房前五名。（中國(guó)證券報(bào)）

點(diǎn)評(píng)：中國(guó)電影大盤單日票房連續(xù)破億元的歷史紀(jì)錄，顯示了中國(guó)電影市場(chǎng)的強(qiáng)勁復(fù)蘇和消費(fèi)者對(duì)電影文化產(chǎn)品的需求。暑期檔是電影行業(yè)的重要時(shí)期，各類電影競(jìng)相上映，吸引觀眾前往影院觀看。投資者可關(guān)注暑期檔票房排名靠前的電影及其相關(guān)上市公司的票房收入、口碑評(píng)價(jià)、版權(quán)運(yùn)營(yíng)等方面。

民生證券8月20日發(fā)布研報(bào)稱，給予中興通訊（000063.SZ，最新價(jià)：34.61元）推薦評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利能力提升；2）運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)拉動(dòng)成長(zhǎng)，消費(fèi)者、政企業(yè)務(wù)短期承壓；3）三大業(yè)務(wù)持續(xù)拓展，持續(xù)加強(qiáng)算力基礎(chǔ)設(shè)施研發(fā)投入。風(fēng)險(xiǎn)提示：5G商用不及預(yù)期；新產(chǎn)品拓展不及預(yù)期。

信達(dá)證券8月20日發(fā)布研報(bào)稱，給予分眾傳媒（002027.SZ，最新價(jià)：7.15元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇帶動(dòng)廣告市場(chǎng)向好，公司作為梯媒龍頭占據(jù)線下核心廣告資源點(diǎn)位疊加刊例價(jià)格的提升，有望持續(xù)受益；2）城市廣告點(diǎn)位持續(xù)優(yōu)化，積極有序的加大優(yōu)質(zhì)資源點(diǎn)位的拓展力度，提高運(yùn)營(yíng)效率；3）持續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供積極的長(zhǎng)效驅(qū)動(dòng)力；4）公司垂直營(yíng)銷模型已完成部署，正持續(xù)微調(diào)和迭代，有望賦能廣告業(yè)務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、行業(yè)政策變化、宏觀經(jīng)濟(jì)與廣告大盤恢復(fù)不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。

AI點(diǎn)評(píng)：分眾傳媒近一個(gè)月獲得9份券商研報(bào)關(guān)注，買入7家，增持1家，平均目標(biāo)價(jià)為11.81元，與最新價(jià)7.15元相比，高4.65元，目標(biāo)均價(jià)漲幅65.1%。

華安證券8月20日發(fā)布研報(bào)稱，給予康恩貝（600572.SH，最新價(jià)：5.11元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）23H1營(yíng)收端增速亮眼，成本管理逐漸改善；2）非處方藥和中藥飲片收入增長(zhǎng)顯著，腸炎寧系列收入超8億元；3）推進(jìn)治理效能提升，加強(qiáng)資源整合協(xié)同；4）上半年新立40項(xiàng)研發(fā)項(xiàng)目，創(chuàng)新能力逐步提升。風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等。

中國(guó)銀河8月20日發(fā)布研報(bào)稱，給予長(zhǎng)海股份（300196.SZ，最新價(jià)：13.62元）推薦評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）下游需求不振，公司營(yíng)收下滑；2）價(jià)格下行致毛利率同比下降，匯兌損益致財(cái)務(wù)費(fèi)用波動(dòng)；3）全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)凸顯，產(chǎn)能擴(kuò)張有望帶來更大利潤(rùn)空間；4）環(huán)保政策扶持下期待下游需求的復(fù)蘇。風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求恢復(fù)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；公司產(chǎn)能釋放不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)聯(lián)證券8月19日發(fā)布研報(bào)稱，給予舍得酒業(yè)（600702.SH，最新價(jià)：135.39元）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為171.36元。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）二季度中高檔酒在低基數(shù)下增速向上，合同負(fù)債留有余力；2）上半年省外拓展速度快于省內(nèi)，電商新渠道增速亮眼；3）銷售費(fèi)用穩(wěn)定投入，或受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)影響盈利能力有所下行。風(fēng)險(xiǎn)提示：次高端市場(chǎng)擴(kuò)容或消費(fèi)者對(duì)老酒概念接受程度不及預(yù)期，復(fù)星賦能、產(chǎn)品推廣和渠道費(fèi)用投放未達(dá)預(yù)期，疫情反復(fù)影響等風(fēng)險(xiǎn)。

貴州茅臺(tái)（600519.SH）8月20日晚間公告，公司董事會(huì)于8月19日下午收到公司董事李靜仁提交的書面辭職報(bào)告，李靜仁因工作調(diào)整，申請(qǐng)辭去公司董事職務(wù)及董事會(huì)下設(shè)專門委員會(huì)相應(yīng)職務(wù)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，李靜仁的辭職自辭職報(bào)告送達(dá)董事會(huì)時(shí)生效。

棒杰股份（002634.SZ）8月20日晚間公告，公司董事長(zhǎng)陳劍嵩及其一致行動(dòng)人陳根娣原擬增持公司股份金額不低于3000萬元且不超過6000萬元。近日，陳劍嵩及陳根娣計(jì)劃將上述增持計(jì)劃增持金額調(diào)整為不低于3500萬元且不超過7000萬元。

集友股份（603429.SH）8月20日晚間公告，公司全資子公司安徽集友紙業(yè)包裝有限公司于2023年8月18日收到泰和縣監(jiān)察委員會(huì)簽發(fā)的關(guān)于對(duì)公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總裁徐善水個(gè)人因涉嫌行賄而被留置并立案調(diào)查的通知書。目前，公司已對(duì)相關(guān)工作進(jìn)行了妥善安排。截至公告披露日，公司控制權(quán)未發(fā)生變化，公司董事會(huì)運(yùn)作正常，公司財(cái)務(wù)及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理情況正常。