每經(jīng)記者 許立波    每經(jīng)編輯 文多    

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

8月29日，復(fù)星醫(yī)藥（SH600196，股價(jià)27.93元，市值746.33億元）披露2023年半年度報(bào)告，公司于報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收213.95億元，同比增0.22%，歸母凈利潤(rùn)17.77億元，同比增15.74，扣非后歸母凈利潤(rùn)為13.73億元，同比降26.28%。

針對(duì)扣非后歸母凈利潤(rùn)下降，復(fù)星醫(yī)藥解釋稱：抗疫產(chǎn)品收入顯著下降，但報(bào)告期內(nèi)仍有團(tuán)隊(duì)和醫(yī)學(xué)、市場(chǎng)等費(fèi)用；控股子公司Gland Pharma因美國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及部分產(chǎn)線停產(chǎn)升級(jí)等導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比下降；美元加息、升值等因素導(dǎo)致的財(cái)務(wù)費(fèi)用和匯兌損失增加；管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用同比增加。

8月30日，在復(fù)星醫(yī)藥舉行的業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，公司董事長(zhǎng)吳以芳在接受包括《每日經(jīng)濟(jì)新聞》在內(nèi)的媒體采訪時(shí)表示：總體上，今年上半年，復(fù)星醫(yī)藥的業(yè)績(jī)因?yàn)橐咔橄嚓P(guān)產(chǎn)品收入的下降以及Gland Pharma的業(yè)績(jī)波動(dòng)而承壓?？陀^來(lái)說(shuō)，整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)也都在承壓，但有時(shí)候有壓力也不是壞事，可以讓企業(yè)不斷反思。

“我對(duì)中國(guó)生物醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)環(huán)境依舊保持樂(lè)觀。一方面是，生物醫(yī)藥作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，從國(guó)家到地方政府層面，扶持政策都比較多……另一方面，醫(yī)療衛(wèi)生相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)及醫(yī)院對(duì)于創(chuàng)新藥落地依舊是歡迎的，醫(yī)保也給予了公司創(chuàng)新藥快速準(zhǔn)入的有利環(huán)境。”吳以芳表示。

談醫(yī)療反腐：對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期利好，短期部分藥企業(yè)績(jī)或受影響

2023年上半年，復(fù)星醫(yī)藥的制藥業(yè)務(wù)（包括創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)、成熟產(chǎn)品及制造業(yè)務(wù)以及疫苗業(yè)務(wù)）實(shí)現(xiàn)收入159.95億元，同比增長(zhǎng)11.64%，占營(yíng)業(yè)收入的比重為74.76%，較去年同期的67.11%增加7.65個(gè)百分點(diǎn)。此外，醫(yī)療器械與醫(yī)學(xué)診斷、醫(yī)療健康服務(wù)兩大業(yè)務(wù)板塊則分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.18億元、31.3億元，分別同比減少45.14%、增長(zhǎng)7.27%。

復(fù)星醫(yī)藥在財(cái)報(bào)中稱，創(chuàng)新產(chǎn)品上市帶來(lái)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和銷售增長(zhǎng)是報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)的主要驅(qū)動(dòng)因素。報(bào)告期內(nèi)，漢斯?fàn)?、漢曲優(yōu)等新品及次新品的收入保持快速增長(zhǎng)，阿茲夫定片亦有一定銷售貢獻(xiàn)，但復(fù)必泰（mRNA新冠疫苗）、新冠抗原及核酸檢測(cè)試劑等抗疫產(chǎn)品銷售同比顯著下降（不含抗疫產(chǎn)品，復(fù)星醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)約 15%）。

半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，復(fù)星醫(yī)藥共有5個(gè)創(chuàng)新藥（適應(yīng)癥）、10個(gè)仿制藥（適應(yīng)癥）獲批上市；4個(gè)創(chuàng)新藥/生物類似藥（適應(yīng)癥）、34個(gè)仿制藥（適應(yīng)癥）申報(bào)上市（NDA）；7個(gè)創(chuàng)新藥/生物類似藥（適應(yīng)癥）于中國(guó)境內(nèi)獲批開(kāi)展臨床試驗(yàn)（IND）。

核心產(chǎn)品方面，2022年3月獲批上市的漢斯?fàn)睿ㄋ刽斃麊慰棺⑸湟海┯趫?bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入5.56億元，漢曲優(yōu)（注射用曲妥珠單抗）收入同比增長(zhǎng)57.1%，蘇可欣（馬來(lái)酸阿伐曲泊帕片）收入同比增長(zhǎng)32.7%。

另一款備受關(guān)注的產(chǎn)品CAR-T細(xì)胞療法奕凱達(dá)（阿基侖賽注射液）也于報(bào)告期內(nèi)新增獲批二線適應(yīng)癥[用于一線免疫化療無(wú)效或在一線免疫化療后12個(gè)月內(nèi)復(fù)發(fā)的成人大B細(xì)胞淋巴瘤（r/r LBCL）]。半年報(bào)顯示，截至2023年6月末，奕凱達(dá)（阿基侖賽注射液）已被納入超過(guò)90款城市惠民保和超過(guò)60項(xiàng)商業(yè)保險(xiǎn)，備案的治療中心覆蓋全國(guó)超25個(gè)省市、數(shù)量超過(guò)140家，累計(jì)惠及超過(guò)500位中國(guó)淋巴瘤患者。

在業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，吳以芳表示：二線適應(yīng)癥的獲批讓CAR-T產(chǎn)品的潛在患者數(shù)量拓寬了近三倍；另外，更早期的患者其身體條件也更好，從目前初步采樣、生產(chǎn)擴(kuò)增的情況來(lái)看，生產(chǎn)擴(kuò)增率確實(shí)是比較高的。“7月、8月（使用CAR-T）的患者總數(shù)明顯上升，現(xiàn)在制約總量進(jìn)一步上升的核心瓶頸還是支付能力。由于這是款個(gè)性化藥物，成本較高，價(jià)格下降空間也比較有限，所以我們也在和國(guó)家醫(yī)保局積極溝通，探索更多創(chuàng)新支付手段，努力提升創(chuàng)新藥品的可及可負(fù)擔(dān)性。”

近期醫(yī)藥反腐行動(dòng)之下，藥企的銷售費(fèi)用和銷售費(fèi)用率受到多方關(guān)注。三費(fèi)方面，2023年上半年，復(fù)星醫(yī)藥的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用分別為50.71億元、20.45億元、21.34億元。公司銷售費(fèi)用率為23.7%，較上年同期增加4.14個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于銷售費(fèi)用的上升，復(fù)星醫(yī)藥表示，主要有幾大原因：一是抗疫產(chǎn)品收入顯著下降，但報(bào)告期內(nèi)仍有團(tuán)隊(duì)和醫(yī)學(xué)、市場(chǎng)等費(fèi)用；二是海外市場(chǎng)銷售費(fèi)用增加；三是部分新品的團(tuán)隊(duì)建設(shè)及加強(qiáng)和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等投入。

管理費(fèi)用的增加則主要是由于報(bào)告期內(nèi)公司人力成本增加、新并購(gòu)公司的影響及擬并購(gòu)項(xiàng)目咨詢費(fèi)用所致。

吳以芳也在評(píng)價(jià)近期的醫(yī)療反腐風(fēng)暴時(shí)稱，醫(yī)藥反腐作為一次正風(fēng)肅紀(jì)的過(guò)程，對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展而言是有利的。在國(guó)家反腐政策推動(dòng)的過(guò)程中，盡管不少企業(yè)的業(yè)績(jī)也受到短期影響，但這只是階段性陣痛，藥企需要適應(yīng)該政策，適當(dāng)調(diào)整布局策略。”

子公司Gland Pharma上半年凈利近“腰斬”，稱目前已基本回穩(wěn)

目前，在復(fù)星醫(yī)藥的營(yíng)收結(jié)構(gòu)中，包括重慶藥友制藥有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱重慶藥友）、江蘇萬(wàn)邦生化醫(yī)藥集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱萬(wàn)邦醫(yī)藥）、Gland Pharma、復(fù)宏漢霖（HK02696，股價(jià)12港元，市值65.22億港元）等在內(nèi)的多家子公司對(duì)上市公司業(yè)績(jī)影響較為顯著。

其中，在財(cái)報(bào)中被列為重要控股子公司的重慶藥友、萬(wàn)邦醫(yī)藥、Gland Pharma分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.74億元、41.66億元和16.9億元，凈利潤(rùn)分別為4.33億元、4.34億元和1.37億元。

而在其他主要控股子公司中，復(fù)宏漢霖憑借上文提及的多款創(chuàng)新產(chǎn)品的放量，已可稱得上母公司復(fù)星醫(yī)藥重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。復(fù)宏漢霖于日前披露的半年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25億元，同比增長(zhǎng)93.9%；歸母凈利潤(rùn)更是由上年同期的虧損2.52億元扭虧至盈利2.4億元，復(fù)宏漢霖也借此成為港股“18A”（港交所主板上市規(guī)則，此處代指未盈利和沒(méi)有收入的生物科技公司）中首家依靠產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)盈利的藥企。

與復(fù)宏漢霖形成鮮明對(duì)比的則是復(fù)星醫(yī)藥另一家子公司Gland Pharma（復(fù)星醫(yī)藥持股57.86%）。半年報(bào)顯示，今年上半年復(fù)星醫(yī)藥扣非后凈利潤(rùn)為同比下滑的一大重要原因，就是Gland Pharma美國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及部分產(chǎn)線停產(chǎn)升級(jí)等因素導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比下降，尤其是凈利潤(rùn)從上年同期的3.6億元減少至1.37億元。

對(duì)此，吳以芳在回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的提問(wèn)時(shí)稱：“Gland Pharma和復(fù)宏漢霖一樣，都是優(yōu)秀的公司，雖然因美國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及部分產(chǎn)線停產(chǎn)升級(jí)等因素導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比下降，但現(xiàn)在已經(jīng)基本回穩(wěn)。當(dāng)然他們今年還有艱巨的任務(wù)，就是整合好法國(guó)CDMO（定制研發(fā)生產(chǎn)機(jī)構(gòu)）公司Cenexi，這也是為了進(jìn)入歐洲市場(chǎng)（采取的）一個(gè)很重要的舉措。這里面也會(huì)有很多挑戰(zhàn)，不過(guò)我相信Gland Pharma這個(gè)團(tuán)隊(duì)會(huì)經(jīng)得住考驗(yàn)。”

此外，針對(duì)記者“作為母公司，如何賦能旗下眾多成員企業(yè)發(fā)展”這一問(wèn)題。吳以芳回應(yīng)，母公司有非常多的資源可以為成員企業(yè)所用，“像母公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入、在供應(yīng)鏈方面的資源、在全球的積累，都能為這些公司賦能。Gland Pharma如果下一步要升級(jí)做生物藥的CDMO，母公司的技術(shù)儲(chǔ)備對(duì)Gland Pharma來(lái)講也是至關(guān)重要的。對(duì)于與復(fù)宏漢霖的發(fā)展方向，第一個(gè)要向更高端的創(chuàng)新去進(jìn)軍，第二個(gè)要向全球進(jìn)一步的深入拓展，在這個(gè)過(guò)程中，作為母公司，復(fù)星醫(yī)藥一定會(huì)用自己的資源和能力支持它更快更好地發(fā)展。”