每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 趙云    

今天，A股的8月行情結(jié)束了。盡管月末受利好政策刺激，大盤一度顯著反彈，但僅兩個(gè)交易日后就再次陷入調(diào)整。

整個(gè)八月，滬指最低跌到3053點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是創(chuàng)下2020年5月以來的新低。

如此行情下，公募基金交出了怎樣的月度答卷？

混合“弱基”TOP20榜：這類基金虧慘了

今天，我們先不看“?；?rdquo;，而是看看“弱基”TOP20榜，算是對大家投資生涯的警醒。

因?yàn)楸驹孪聛?，部分基金的業(yè)績真是慘不忍睹。

今年最慘的混合型基金是中航新起航A，截至8月31日，年內(nèi)回報(bào)達(dá)到-37.64%；第二慘的大摩基礎(chǔ)行業(yè)，也跌了36.89%。

此外，還有國融融銀、民生加銀創(chuàng)新成長、中信建投低碳成長等，共16只混合型基金年內(nèi)跌幅超過30%。其中，還包括劉格菘管理的廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有。

這些基金的業(yè)績，究竟是怎么做到的？

Z哥看了下持倉，普遍買的都是儲(chǔ)能、逆變器，這些都是去年的大熱門。

看看中航新起航中報(bào)披露的前十大重倉股，今天全線下跌，最慘的昱能科技，今天跌了12.88%。

Z哥還做了個(gè)統(tǒng)計(jì)，今年跌幅超過36%的個(gè)股數(shù)量，實(shí)際上差不多也就150只左右，再看中航新起航的部分重倉股今年的累計(jì)跌幅：昱能科技下跌66.25%，跌幅第一；錦浪科技下跌58.16%，跌幅第五；禾邁股份下跌57.28%，跌幅第八；派能科技下跌55.67%。

也就是說，其前十大重倉股中，有四只是位居年內(nèi)跌幅前十，確實(shí)“有點(diǎn)東西”。

除了中航新起航外，其他“弱基”大部分都是吊死在了同一棵樹上，這里就不過多描述“慘狀”了。

混合“牛基”TOP20榜：年內(nèi)凈值普遍回撤

再看混合型基金的“?；?rdquo;TOP20榜，和7月末相比，其實(shí)榜單排名變化不大，排名第一的依然是上個(gè)月突然沖上來的東方區(qū)域發(fā)展。截至8月31日，其年內(nèi)回報(bào)61.71%。

簡單算一下，東方區(qū)域發(fā)展與前面提到的中航新起航A，年內(nèi)收益率的差距已經(jīng)來到99.34%。只能說，兩者都加油吧！

周思越在東方區(qū)域發(fā)展的中報(bào)里表示，展望三季度，A股的投資環(huán)境或好于上半年。從外部來看，美國的加息周期進(jìn)入尾聲，地緣政治危機(jī)也被充分預(yù)期；而國內(nèi)的政策友好度在顯著提升，經(jīng)過去年以來的震蕩調(diào)整，許多板塊也進(jìn)入了估值合理的區(qū)間。預(yù)計(jì)A股市場將進(jìn)入一個(gè)由業(yè)績和政策等基本面因素驅(qū)動(dòng)的階段，上證指數(shù)和滬深300指數(shù)等代表大盤藍(lán)籌的指數(shù)具備更強(qiáng)的安全邊際和邏輯支撐。板塊上看好以地產(chǎn)、消費(fèi)為代表的順周期品種。

不過，最近一個(gè)月，東方區(qū)域發(fā)展的凈值還是回落了4個(gè)百分點(diǎn)。其他?；?月末相比，也普遍出現(xiàn)凈值回落，其中跌幅最大的是翟相棟管理的招商優(yōu)勢企業(yè)，近一個(gè)月下跌了9.34%。此外，劉元海管理的東吳移動(dòng)互聯(lián)、東吳新趨勢價(jià)值線均出現(xiàn)超過7%的回撤。

股票“?；?rdquo;TOP20榜：左手AI、右手新能源的劉元海

混合型基金的牛基榜單中，劉元海管理的兩只重倉AI的產(chǎn)品，分別排名第二和第三，年內(nèi)回報(bào)分別達(dá)到50%和46%。

而在股票“?；?rdquo;TOP20榜中，劉元海管理的東吳新能源汽車也上榜了，今年以來漲幅28.97%。這個(gè)就有點(diǎn)厲害了！

目前，劉元海一共管理了4只產(chǎn)品，除了前面提到的三只外，他還管理了東吳嘉禾優(yōu)勢精選混合，今年也是正收益，凈值漲了12.37%。

而從布局賽道看，劉元海左手拿著AI，右手則是新能源汽車。這年頭，真沒想到，新能源汽車板塊也能賺這么多。

在中報(bào)中，劉元海表示，當(dāng)前A股市場可能處在政策底、盈利底和估值底三重相對底部的運(yùn)行環(huán)境中，因此市場下行風(fēng)險(xiǎn)可能較小，中長期投資價(jià)值有望較為明顯?；诖伺袛啵掳肽瓯?基金可能仍然維持較高倉位運(yùn)作模式。

而站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)展望未來，劉元海認(rèn)為新能源汽車智能化有望進(jìn)入1-N過程。這或許是投資比較值得重點(diǎn)關(guān)注的時(shí)間段。

首先，國際新能源汽車龍頭公司在智能駕駛技術(shù)上取得明顯進(jìn)展，其智能駕駛軟件FSD用戶數(shù)滲透率可能超過10%。從新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律看，一旦行業(yè)滲透率超過10%以后，之后行業(yè)滲透率有望快速提升，其背后邏輯就是相關(guān)產(chǎn)品相對成熟以后將被越來越多消費(fèi)者廣泛接受。

其次，今年上半年國內(nèi)新能源汽車新老“造車勢力”都在加快推出城市級智能輔助駕駛功能，并且計(jì)劃年底之前要覆蓋核心城市。劉元海認(rèn)為，對于新能源汽車廠商而言未來競爭優(yōu)勢可能不再是電動(dòng)化而是智能化，智能化有望是吸引未來消費(fèi)者購買新能源汽車關(guān)鍵點(diǎn)。

他判斷，未來3-5年智能化可能是各大汽車廠商大力發(fā)展方向，因此汽車智能化產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)公司大概率有望受益于這一產(chǎn)業(yè)趨勢。下半年，他管理的產(chǎn)品繼續(xù)以汽車智能化作為重點(diǎn)配置，同時(shí)關(guān)注電動(dòng)化產(chǎn)能消化以及歐美市場開拓有望帶來的投資機(jī)會(huì)。

股票“弱基”TOP20榜：廣發(fā)高端制造虧損超30%

股票型基金的“弱基”TOP20榜這邊，領(lǐng)跌的是鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造，年內(nèi)虧損超過31%。不過，和混合型基金相比，虧損超過30%的產(chǎn)品數(shù)量要少得多，僅此一只。

此外，東吳雙三角、摩根核心精選、嘉實(shí)逆向策略、廣發(fā)先進(jìn)制造等多只產(chǎn)品年內(nèi)虧損超過25%。

指數(shù)型“牛基”TOP 20榜：連虧三個(gè)月 繼續(xù)吃老本

再看指數(shù)型基金的榜單。

“牛基”TOP20榜中，第一梯隊(duì)變化不大，依舊是游戲主題ETF，但業(yè)績比上半年大幅下滑，排名第一的游戲ETF年內(nèi)收益只剩下56.65%了，近3個(gè)月回撤超過20%，近1個(gè)月跌幅有所放緩。8月末大盤反彈后，相關(guān)板塊也總算回血。

今年上半年，游戲ETF是率先完成業(yè)績翻倍的產(chǎn)品，現(xiàn)在收益大幅縮水，只能說大家都在“吃老本”，最后跌得最少的，可能就能成為今年的冠軍。反正，還剩下4個(gè)月了，看誰底子厚。

當(dāng)然，指數(shù)型“?；?rdquo;中，也有比較另類的，比如中國國企ETF（517180），今年以來回報(bào)26.7%。雖然這個(gè)月虧了3個(gè)點(diǎn)，但整體業(yè)績走勢很穩(wěn)健。

中國國企ETF的重倉股，由于指數(shù)設(shè)計(jì)的原因，幾乎就是重倉今年很熱鬧的“中特估”，不知最后能否比AI板塊更抗跌。

指數(shù)型“弱基”TOP20榜：新能源占了一半

最后是指數(shù)型弱基TOP20榜，“隊(duì)列”很整齊，排名前兩位的都是旅游ETF，跌幅超過25%。接下來是兩只醫(yī)療創(chuàng)新ETF，跌幅23%。

再往下看，就是光伏、新能源，兩者加起來占了TOP20榜榜單的一半。

旅游ETF墊底，多少有些讓人意外。因?yàn)榻衲曷糜涡袠I(yè)復(fù)蘇，旅游股的表現(xiàn)也不算太差，為什么旅游ETF業(yè)績最糟糕？

實(shí)際上，主要是受累于免稅行業(yè)的低迷。旅游ETF重倉的中國中免，今年跌幅接近50%，另外一個(gè)上海機(jī)場，今年跌了32%。這兩只個(gè)股，過去幾年因?yàn)槊舛惛拍畋憩F(xiàn)很不錯(cuò)，今年看來是在“還債”吧。

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