每經(jīng)編輯 葉峰

煤炭股持續(xù)拉升，陜西黑貓漲停，兗礦能源、潞安環(huán)能、平煤股份等多股跟漲。煤炭ETF（515220）漲幅超3%，成交額超1億元。

開(kāi)源證券表示，穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望在下半年發(fā)揮效力，尤其是在施工旺季的金九銀十月份。7月底重磅會(huì)議反映政策層面穩(wěn)增長(zhǎng)意圖超預(yù)期，本周多部門推動(dòng)落實(shí)首套房“認(rèn)房不認(rèn)貸”，推動(dòng)房產(chǎn)利率調(diào)整，后續(xù)有望對(duì)地產(chǎn)新開(kāi)工帶來(lái)邊際改善，利多黑色產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)也間接利多動(dòng)力煤的電煤產(chǎn)業(yè)鏈、直接利多動(dòng)力煤的非電產(chǎn)業(yè)鏈。

從高勝率而言，煤炭板塊的高分紅已逐步受到資本市場(chǎng)資金的青睞，煤企高分紅已成為大趨勢(shì)，7月初兗礦能源將分紅承諾從不低于50%提到60%更是有利證明；當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)且超預(yù)期，煤炭股同樣也會(huì)成為進(jìn)攻品種，作為上游資源環(huán)節(jié)必然受到下游需求的拉升而反映出價(jià)格上漲。

從安全性而言，煤炭股的估值已經(jīng)處在歷史的底部區(qū)域，配置性價(jià)比高。