每經(jīng)評(píng)論員 杜宇

華東重機(jī)（SZ002685，股價(jià)3.47元，市值34.97元）近日計(jì)劃上演一出“高買(mǎi)低賣(mài)”的戲碼，將其核心資產(chǎn)潤(rùn)星科技以近乎三折的價(jià)格甩賣(mài)。這一蹊蹺的交易引起了深交所的關(guān)注，9月13日晚間，深交所對(duì)這一交易下發(fā)了問(wèn)詢函，要求華東重機(jī)說(shuō)明潤(rùn)星科技業(yè)績(jī)“變臉”的原因，并質(zhì)疑其業(yè)績(jī)的真實(shí)性。

同時(shí)，深交所也要求華東重機(jī)解釋此次甩賣(mài)的必要性和合理性，以及潤(rùn)星科技巨額應(yīng)收賬款的回收情況。而在此之前，華東重機(jī)原實(shí)控人翁氏家族和周文元已經(jīng)多次套現(xiàn)自身持有的股份，似乎急于抽身離開(kāi)。

這究竟是一場(chǎng)怎樣的“高買(mǎi)低賣(mài)”？潤(rùn)星科技的業(yè)績(jī)?yōu)楹螐凝堫^企業(yè)變成虧損企業(yè)？這背后隱藏著什么樣的秘密？

讓我們一起來(lái)看看深交所問(wèn)詢函中提出的幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。

首先，潤(rùn)星科技是華東重機(jī)在2017年以29.5億元的價(jià)格收購(gòu)的，彼時(shí)，潤(rùn)星科技經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)賬面值僅為4.07億元，該收購(gòu)增值率為624.98%。而此次甩賣(mài)的價(jià)格僅為9.37億元，相當(dāng)于當(dāng)年收購(gòu)價(jià)格的31.76%。這樣的巨大差價(jià)讓人不禁懷疑，當(dāng)初收購(gòu)時(shí)是否存在虛高估值，以及此次甩賣(mài)時(shí)是否存在顯著低估標(biāo)的價(jià)值。

其次，潤(rùn)星科技在完成三年業(yè)績(jī)對(duì)賭后火速“變臉”，在對(duì)賭期過(guò)后的首年（即2020年）便虧損2.36億元。隨后數(shù)年內(nèi)，潤(rùn)星科技又連年虧損。而在此之前，華東重機(jī)曾將潤(rùn)星科技描述成國(guó)內(nèi)消費(fèi)電子數(shù)控機(jī)床龍頭企業(yè)。這樣的業(yè)績(jī)變化讓人不禁懷疑，潤(rùn)星科技是否存在虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以及其業(yè)績(jī)真實(shí)性如何。

再次，潤(rùn)星科技目前應(yīng)收賬款余額高達(dá)11.23億元。據(jù)了解，潤(rùn)星科技已經(jīng)計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備5.6億元，因此賬面價(jià)值為5.83億元。3-4年賬齡的應(yīng)收賬款占比達(dá)到61.22%。這樣的應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)讓人不禁懷疑，潤(rùn)星科技是否存在大量壞賬無(wú)法回收，以及其資產(chǎn)質(zhì)量如何。

現(xiàn)在，華東重機(jī)的“高買(mǎi)低賣(mài)”之謎，深交所問(wèn)詢函揭開(kāi)了一角。但這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要華東重機(jī)給出一個(gè)合理的解釋?zhuān)残枰O(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)對(duì)該公司的監(jiān)管，保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益。否則，這樣的“高買(mǎi)低賣(mài)”戲碼，只會(huì)讓人覺(jué)得是一場(chǎng)“狗血?jiǎng)?rdquo;。