每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 楊夏    

9月25日收盤，紫光股份（SZ000938，股價23.51元，市值672.4億元）報收23.51元/股，較開盤股價下跌6.71%。

消息面上，紫光股份收購新華三49%股權(quán)一事生變。紫光股份今日公告稱，結(jié)合公司自身貨幣資金情況和融資安排等因素，紫光股份決定先終止包含收購一事在內(nèi)的重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項，待完成向特定對象發(fā)行股票后再推進(jìn)。

紫光股份：購買新華三49%股權(quán)的交易仍繼續(xù)執(zhí)行

9月25日收盤，紫光股份（SZ000938，股價23.51元，市值672.4億元）報收23.51元/股，下跌6.71%。消息面上，已經(jīng)“臨門一腳”的收購新華三49%股權(quán)一事生變。

這筆收購源于4個月前。

今年5月27日，紫光股份發(fā)布《2023年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案》稱，擬由紫光股份全資子公司紫光國際信息技術(shù)有限公司以支付現(xiàn)金的方式向H3C Holdings Limited購買所持有的新華三48%股權(quán)；以支付現(xiàn)金的方式向Izar Holding Co購買所持有的新華三1%股權(quán)，合計收購新華三49%股權(quán)，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

同時，紫光股份擬向不超過35名（含35名）特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過120億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額將用于收購新華三49%股權(quán)項目。

而根據(jù)此次紫光股份在9月24日公告中的最新說法，根據(jù)相關(guān)約定，獲得中國證監(jiān)會就向特定對象發(fā)行股份的注冊是本次交易交割先決條件之一，結(jié)合紫光股份自身貨幣資金情況和融資安排等因素，公司決定先完成向特定對象發(fā)行股票的工作，再推進(jìn)重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項。

公告中，紫光股份表示要先完成定增再推進(jìn)股權(quán)收購。 圖片來源：公告截圖

至于紫光股份提到的貨幣資金情況，根據(jù)該公司2023年半年報數(shù)據(jù)，今年上半年紫光股份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-22.07億元，上年同期為-16.36億元；公司總資產(chǎn)為784.28億元，其中貨幣資金為119.83億元，占總資產(chǎn)比例為15.28%。

值得關(guān)注的是，盡管發(fā)布了終止公告，但從紫光股份的表述來看，收購新華三49%股權(quán)一事并未“宣告終結(jié)”。根據(jù)該公司在公告中的說法，截至9月24日，除《2023年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案》已披露的風(fēng)險因素外，紫光股份尚未發(fā)現(xiàn)可能導(dǎo)致董事會或本次交易的交易對方取消、中止本次交易方案或?qū)Ρ敬谓灰追桨缸鞒鰧?shí)質(zhì)性變更的相關(guān)事項；公司購買新華三49%股權(quán)的交易仍繼續(xù)執(zhí)行。

另外，定增的發(fā)行對象、發(fā)行方式、募集資金規(guī)模、募集資金投資項目等均未發(fā)生變化，標(biāo)的資產(chǎn)的評估基準(zhǔn)日和交易作價均未發(fā)生變化，終止重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項不涉及向特定對象發(fā)行股票方案的調(diào)整。

為進(jìn)一步獲悉收購計劃的具體細(xì)節(jié)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系新華三方面，對方表示關(guān)于此事宜的媒體垂詢可咨詢紫光股份董秘。9月25日，記者多次致電紫光股份董秘公開電話，但截至發(fā)稿未能取得聯(lián)系，采訪郵件也未獲回復(fù)。

AI“暴走”，紫光股份搭載英偉達(dá)A800服務(wù)器已進(jìn)入批量交付階段

有“小華為”之稱的新華三一直是紫光股份的重要控股子公司，持股比例為51%；在服務(wù)器虛擬化、刀片服務(wù)器上長期保持優(yōu)勢。根據(jù)紫光股份半年報數(shù)據(jù)，新華三2023年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入249.91億元，同比增長4.87%；實(shí)現(xiàn)凈利潤18.23億元，同比增長2.62%。要知道，紫光股份上半年的營業(yè)收入為360.45億元，新華三的重要性不言而喻。

此外，從近期數(shù)據(jù)來看，未來中國整體服務(wù)器市場有望快速增長。據(jù)IDC此前預(yù)測，中國整體服務(wù)器市場的未來五年復(fù)合增長率將達(dá)到12.7%；2025年，中國整體服務(wù)器市場規(guī)模將達(dá)424.7億美元，其中x86服務(wù)器市場規(guī)模預(yù)計達(dá)414.2億美元。

圖源：每經(jīng)記者 楊卉 攝

在此背景下，新華三49%股權(quán)若順利收購?fù)瓿?，紫光股份將間接控制新華三100%股權(quán)。

更為關(guān)鍵的是，今年以來，AIGC爆火帶動了全球AI服務(wù)器需求激增，為滿足數(shù)據(jù)量增加和算法參數(shù)膨脹帶來的算力需求，AI算力中心需要配備大量高性能的服務(wù)器、GPU加速器和存儲系統(tǒng)，以提供強(qiáng)大的計算能力并加速模型訓(xùn)練過程。正因如此，國內(nèi)廠商入局大語言模型，AI服務(wù)器是剛需和“香餑餑”。

在這一領(lǐng)域，根據(jù)紫光股份在2023年半年報中的說法，公司在ICT算力基礎(chǔ)架構(gòu)的基礎(chǔ)上，通過“百業(yè)靈犀LinSeer”私域大模型+新華三ICT算力基礎(chǔ)架構(gòu)的模式確保私域數(shù)據(jù)安全；支持客戶自選大模型+新華三ICT算力基礎(chǔ)架構(gòu)模式，為客戶AIGC提供算力保障。

將上述業(yè)務(wù)進(jìn)一步剖析，根據(jù)紫光股份日前接受調(diào)研時的說法，公司搭載英偉達(dá)A800 GPU的AI服務(wù)器已進(jìn)入批量交付階段。若說AI服務(wù)器難求，搭載英偉達(dá)A800 GPU的服務(wù)器就更為搶手。從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者長期調(diào)查的情況來看，市面上搭載英偉達(dá)GPU的服務(wù)器一旦有貨幾乎是立即被預(yù)訂，大部分供貨方還會要求提前支付全部貨款。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1344498717