每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河09月27日發(fā)布研報(bào)稱：給予機(jī)械設(shè)備推薦（維持）評(píng)級(jí)。

特斯拉機(jī)器人最新視頻展示高水平運(yùn)控能力，背后是端到端離線神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)：在端到端算法支持下，特斯拉機(jī)器人僅依靠純視覺系統(tǒng)和關(guān)節(jié)位置編碼器即可完成高質(zhì)量動(dòng)作，可以自動(dòng)校準(zhǔn)手臂和腿在空中的位置。此次視頻明確了特斯拉機(jī)器人純視覺的方案，一方面攝像頭可以共享汽車的供應(yīng)鏈，另一方面相比視覺+激光雷達(dá)的方案大大節(jié)省成本，為下一步量產(chǎn)做好準(zhǔn)備。

傅利葉外售，商業(yè)化開啟，人形機(jī)器人有望百花齊放：我們認(rèn)為特斯拉機(jī)器人的外售將是行業(yè)標(biāo)志性事件，重要性類比iPhone1的發(fā)售開啟智能手機(jī)時(shí)代，特斯拉model3的發(fā)售開啟新能源汽車時(shí)代。展望人形機(jī)器人市場(chǎng)空間，預(yù)計(jì)2027年全球市場(chǎng)空間達(dá)到173億美元，2035年全球市場(chǎng)空間達(dá)到1500億美元。人形機(jī)器人商業(yè)化落地后產(chǎn)品將是百花齊放的，此前優(yōu)必選曾外售其人形機(jī)器人至沙特阿拉伯，此次傅利葉宣布預(yù)售的通用人形機(jī)器人全身具備44個(gè)自由度，關(guān)節(jié)模組為全自研一體化執(zhí)行器，運(yùn)動(dòng)能力可實(shí)現(xiàn)擬人化運(yùn)動(dòng)，支持底層源代碼和基礎(chǔ)預(yù)訓(xùn)練大模型二次開發(fā)和功能擴(kuò)展，可用于科研教育、AI具身智能本體、安防巡檢等。

政策支持，人形機(jī)器人在中國(guó)的產(chǎn)業(yè)化未來可期：工信部組織開展2023年未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新任務(wù)揭榜掛帥工作，面向人形機(jī)器人等方向，聚焦核心基礎(chǔ)、重點(diǎn)產(chǎn)品、公共支撐、示范應(yīng)用等創(chuàng)新任務(wù)。人形機(jī)器人任務(wù)榜單中核心基礎(chǔ)包括全身動(dòng)力學(xué)控制算法、電機(jī)驅(qū)動(dòng)器、各類傳感器，重點(diǎn)產(chǎn)品包括旋轉(zhuǎn)型/直線型電驅(qū)動(dòng)關(guān)節(jié)、機(jī)械臂與靈巧手、高算力主控制器、高能力密度電池。各項(xiàng)任務(wù)以2025年為檢驗(yàn)時(shí)間點(diǎn)，我們認(rèn)為政策支持講加快中國(guó)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研發(fā)和落地，具備任務(wù)榜單中技術(shù)優(yōu)勢(shì)企業(yè)受益。

投資建議及核心標(biāo)的：我們認(rèn)為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化可期，是未來成長(zhǎng)大賽道，投資思路分為三個(gè)層面，一是特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈，二是中國(guó)人形機(jī)器人本體企業(yè)，三是有望進(jìn)入人形機(jī)器人賽道的其他零部件供應(yīng)商。核心標(biāo)的推薦特斯拉tier1供應(yīng)商三花智控、拓普集團(tuán)、鳴志電器，以及國(guó)產(chǎn)機(jī)器人本體廠商博實(shí)股份，建議關(guān)注其他人形機(jī)器人供應(yīng)鏈潛在標(biāo)的，包括諧波減速器-綠的諧波、雙環(huán)傳動(dòng)，行星減速器-中大力德，行星滾柱絲杠-恒立液壓、秦川機(jī)床、貝斯特、鼎智科技、五洲新春，無框力矩電機(jī)-匯川技術(shù)、禾川科技、步科股份，空心杯電機(jī)-鼎智科技，力傳感器-柯力傳感等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：人形機(jī)器人商業(yè)化進(jìn)展緩慢的風(fēng)險(xiǎn)；核心零部件標(biāo)的未能進(jìn)入整機(jī)廠供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——老年主播團(tuán)帶火“活力28”，董事長(zhǎng)卻稱“每天都有困難”

(記者 蔡鼎)

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