每經(jīng)記者 潘婷    每經(jīng)編輯 段煉 張益銘    

銀行理財(cái)又被吐槽了。

“一萬(wàn)元虧兩千多了，前幾天受不了賣了。”一位購(gòu)買了銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者對(duì)記者表示，最近就沒(méi)紅過(guò)，銀行理財(cái)真的“垃圾的可以”。

記者注意到，今年以來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)加大。這也導(dǎo)致了很多投資者對(duì)于所持銀行理財(cái)?shù)氖找姹憩F(xiàn)產(chǎn)生不滿情緒。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)有中低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)近一月凈值漲跌幅在-0.04%至0.04%之間，而高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品近一月凈值漲跌幅在-1.37%至1.73%之間。

記者從普益標(biāo)準(zhǔn)獨(dú)家獲得的數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月理財(cái)產(chǎn)品兌付收益呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢(shì)，其中4月平均兌付收益率達(dá)全年最高3.0481%；此后收益略有下降，截至8月，全市場(chǎng)平均兌付收益為2.6897%。

理財(cái)產(chǎn)品預(yù)約贖回時(shí)倒虧錢

“月月寶！不會(huì)再信你一個(gè)標(biāo)點(diǎn)符號(hào)！一個(gè)月本金一萬(wàn)賺1.87元。”一位購(gòu)買了某股份制銀行R2級(jí)理財(cái)產(chǎn)品的投資者吐槽，預(yù)約贖回那天已經(jīng)倒虧兩塊了，這兩天好不容易賺回本金。

買理財(cái)沒(méi)賺到錢的例子并不少，有同樣經(jīng)歷的并不止這一位投資者，同樣購(gòu)買了該行一個(gè)月滾動(dòng)持有理財(cái)產(chǎn)品月月寶的投資者也表示最近幾天一直在虧。

“但是總的沒(méi)虧。”其向記者展示的月月寶收益明細(xì)顯示，9月5號(hào)至11號(hào)都是虧損狀態(tài)，每天虧兩三塊錢。

投資者購(gòu)買的“月月寶”收益明細(xì)和產(chǎn)品說(shuō)明

銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型后，理財(cái)產(chǎn)品凈值表現(xiàn)與債市利率走勢(shì)密切相關(guān)，債市波動(dòng)會(huì)反映到理財(cái)產(chǎn)品凈值走勢(shì)上。

普益標(biāo)準(zhǔn)分析指出，理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動(dòng)加大主要是由于近期債市調(diào)整，債券收益率整體呈上行趨勢(shì)，債券價(jià)格受到壓制，引發(fā)主要投資于債券市場(chǎng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值向下波動(dòng)加大。而債市調(diào)整與近期的房地產(chǎn)政策優(yōu)化、存款利率下調(diào)、存量房貸利率下降等多個(gè)因素有關(guān)。

不過(guò)，固收類理財(cái)產(chǎn)品一直以來(lái)以“穩(wěn)健”著稱，記者注意到，以“月月寶”為例，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2中低風(fēng)險(xiǎn)，亮點(diǎn)之一為“策略穩(wěn)健”，擇優(yōu)配置高等級(jí)信用債。在產(chǎn)品介紹上顯示，該理財(cái)成立以來(lái)年化收益率為3.1%，近1月累計(jì)收益率為0.02%，期間存在收益為負(fù)數(shù)的情形。

中低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品一直以來(lái)被認(rèn)為是雖然收益少但是可以帶來(lái)正收益，這種觀念正在被打破，中低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品正呈現(xiàn)出負(fù)收益現(xiàn)象，投資者對(duì)于銀行“天然的信任感”正在被慢慢消耗。

投資者買理財(cái)一萬(wàn)元虧了兩千多

“還好意思收手續(xù)費(fèi)”

“2021年9月買的，前幾天賣了，一萬(wàn)元虧了兩千多，還好意思收我手續(xù)費(fèi)。”一位購(gòu)買了某股份制銀行代銷理財(cái)產(chǎn)品的資深投資者對(duì)記者表示。

曾經(jīng)熱衷于炒股的他，風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較大，不過(guò)也想買銀行理財(cái)來(lái)對(duì)沖股市的風(fēng)險(xiǎn)。

記者注意到，該理財(cái)產(chǎn)品為R5級(jí)高風(fēng)險(xiǎn)，100元起購(gòu)，1000余人購(gòu)買，亮點(diǎn)包括精選明星產(chǎn)品、善攻能守，投資團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富，F(xiàn)OF/MOM投研團(tuán)隊(duì)超10人，平均從業(yè)年限7年。

“買的純權(quán)益，當(dāng)時(shí)信了銀行的能力，大概就沒(méi)紅過(guò)。”該投資者向記者展示的購(gòu)買記錄顯示，買入時(shí)點(diǎn)的歷史收益率還是正的，到賣出時(shí)歷史收益率已經(jīng)是-21.67%。

投資者購(gòu)買的理財(cái)收益情況和產(chǎn)品說(shuō)明

至于被投資者吐槽的手續(xù)費(fèi)，記者注意到，該產(chǎn)品在買入時(shí)需支付1.2%的申購(gòu)費(fèi)，贖回時(shí)按照持有期的不同也要支付相應(yīng)贖回費(fèi)率，持有期不足730個(gè)自然日需支付1.50%或0.75%的贖回費(fèi)，不過(guò)持有期在730個(gè)自然日及以上時(shí)則不需要支付贖回費(fèi)。

在該產(chǎn)品的常見(jiàn)問(wèn)題中也解答了關(guān)于保本和本金虧損的問(wèn)題。R5級(jí)屬于高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，適合A5的客戶購(gòu)買。不過(guò)根據(jù)理財(cái)新規(guī)要求，理財(cái)產(chǎn)品均不保證本金。另外，收益受資本市場(chǎng)影響會(huì)有波動(dòng)，建議長(zhǎng)期持有。

超7成理財(cái)產(chǎn)品能帶來(lái)正收益

今年初，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益回暖，但是4月后又呈下降趨勢(shì)。記者獨(dú)家獲得的數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月理財(cái)產(chǎn)品兌付收益呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢(shì)，其中4月平均兌付收益率達(dá)全年最高3.0481%；此后收益略有下降，截至8月，全市場(chǎng)平均兌付收益率為2.6897%。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳雪花在接受記者采訪時(shí)表示，從不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)看，R2級(jí)產(chǎn)品的兌付收益率最高，為2.8563%；R5級(jí)產(chǎn)品收益率最低，為-0.4217%。其中R1和R2級(jí)產(chǎn)品今年前8個(gè)月表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)；R4級(jí)產(chǎn)品自5月以來(lái)，兌付收益整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；R5級(jí)產(chǎn)品下降最為明顯。

今年以來(lái)，很多投資者對(duì)購(gòu)買的銀行理財(cái)收益率表示不滿，那么市場(chǎng)的真實(shí)收益水平如何？記者獨(dú)家獲得的數(shù)據(jù)顯示，截至今年前8個(gè)月，R1-R2級(jí)理財(cái)產(chǎn)品平均兌付收益率在2.65%-2.86%期間，R3級(jí)在1.31%左右，R4級(jí)降至0.42%，風(fēng)險(xiǎn)更高的R5級(jí)理財(cái)產(chǎn)品則降為-0.42%。

“整體來(lái)看，從今年2月以來(lái)，超過(guò)85%的產(chǎn)品均能為投資者帶來(lái)正收益。”陳雪花對(duì)每經(jīng)記者表示，其中3月-8月正收益產(chǎn)品占比更是超過(guò)90%。

從上表可以看出，今年以來(lái)超7成理財(cái)產(chǎn)品能為投資者帶來(lái)正收益。進(jìn)入2月后，每個(gè)月為投資者帶來(lái)正收益的理財(cái)產(chǎn)品占比均超過(guò)8成。

收益下行趨勢(shì)節(jié)后或有改善

不過(guò)，記者也注意到，8月以來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)加大。記者從普益標(biāo)準(zhǔn)獲得的數(shù)據(jù)顯示，8月和9月理財(cái)產(chǎn)品的7日年化收益率分別為2.24%和0.79%，近1月年化收益率分別為2.97%和1.18%，產(chǎn)品收益呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

針對(duì)許多投資者近一個(gè)月中低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品呈虧損狀態(tài)或者收益極低的情形，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員李霞對(duì)每經(jīng)記者表示，理財(cái)產(chǎn)品收益偏低和其投資標(biāo)的有關(guān)，中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品底層資產(chǎn)配置以債券、存款為主。近期國(guó)家出臺(tái)了一系列房地產(chǎn)政策，政策不斷優(yōu)化；加之資金面收斂，債市走勢(shì)整體偏弱，近1個(gè)月10年期國(guó)債收益率上升，債券價(jià)格下跌。從而導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品凈值下跌。

值得關(guān)注的是，很多股市投資者為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)投入銀行理財(cái)?shù)?ldquo;懷抱”，購(gòu)買中高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，但是近期中高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)卻不如人意。

“中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品底層資產(chǎn)配置以股票為主，8月28日起印花稅減半征收的消息，股票收益顯著，雖在一定程度提振了投資者信心，但9月人民幣貶值導(dǎo)致外資主力資金流出，引起了股票價(jià)格下跌。債券和股票價(jià)格的下跌直接導(dǎo)致了凈值波動(dòng)較大，收益下行。”李霞對(duì)每經(jīng)記者表示，盡管理財(cái)產(chǎn)品收益不樂(lè)觀，但從政策層面可以看到，央行9月15日宣布第二次降準(zhǔn)，宏觀經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展，理財(cái)產(chǎn)品收益下行趨勢(shì)或?qū)⒃诠?jié)后有所改善。

記者|潘婷

編輯|段煉 張益銘 杜恒峰

校對(duì)|劉思琦

封面圖片：視覺(jué)中國(guó)

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