每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 魏官紅    

全面注冊制來臨，更多企業(yè)擁有機會步入資本市場，與投資者共享發(fā)展機遇。而對許多公司而言，A股IPO的闖關之旅也并非都是坦途?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者以周為單位，對上周IPO過會、被否及新增獲受理企業(yè)進行梳理，對企業(yè)價值進行辨析，同時觀瞻IPO市場節(jié)奏、政策動向等，以饗讀者。

近期，A股IPO市場呈現(xiàn)進一步節(jié)奏放緩的跡象。上周（10月9日至10月15日，下同），A股市場僅安排2家北交所公司首發(fā)上會，2家公司全部過會，IPO周過會率100%。本周（10月16日至10月22日，下同），A股市場僅有擬上科創(chuàng)板的燦芯股份被安排上會。今年7月第三周（7月17日至7月23日）之后，記者注意到，A股一周內安排首發(fā)上會數(shù)量一直保持在10家（含）之內。

首發(fā)上會數(shù)“遇冷”的同時，上周有4家企業(yè)主動撤回了IPO項目。本周，A股市場有德冠新材、惠柏新材2家公司首發(fā)上市申購。記者注意到，功能性BOPP薄膜企業(yè)德冠新材是中國塑料加工工業(yè)協(xié)會副理事長單位、中國塑協(xié)雙向拉伸聚丙烯薄膜專委會主任單位，不過，其存在近期業(yè)績表現(xiàn)下滑的情況。

紅榜：上周“2過2” 建筑激光測量儀器頭部企業(yè)萊賽激光過會

上周，A股有2家公司迎來上會，即來自北交所的萊賽激光和捷眾科技，2家公司全部過會，其他板塊則未安排企業(yè)首發(fā)上會。

上述2家過會公司中，萊賽激光主要從事激光測量與智能定位領域產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，已擁有建筑激光定位、工程激光智能定位、激光測量與傳感等多個系列產(chǎn)品。

招股書（上會稿）顯示，萊賽激光是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，2020年-2022年，公司生產(chǎn)的建筑激光測量儀器（激光掃平儀、激光標線儀及其他建筑施工激光儀器等）在國內中高端產(chǎn)品市場占有率超過20%，排名第一。

從業(yè)績情況來看，2020年至2022年及2023年上半年，萊賽激光的營業(yè)收入分別為2.04億元、2.65億元、2.52億元和1.29億元，扣非凈利潤分別為2735.62萬元、3265.31萬元、3339.15萬元和1420.12萬元，業(yè)績增長陷入瓶頸期。

不過，萊賽激光也在招股書中表示，未來通過技術創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、模式創(chuàng)新等方式，激光測量和智能定位行業(yè)內企業(yè)市場份額將逐步穩(wěn)固并有所提高，行業(yè)應用場景將逐漸延伸拓展至電子、電力、機械、交通等領域，行業(yè)發(fā)展空間廣闊。萊賽激光水平儀旗艦機型使用場景也已擴展至智能激光測量裝備的理想基準發(fā)射裝置，廣泛配套于精準農(nóng)業(yè)、智能混凝土攤鋪機、工程機械智能控制、礦山安全監(jiān)控等領域，隨著市場不斷擴張，產(chǎn)品需求將不斷增長，為公司帶來可觀的利潤空間。

黃榜：上周4家公司主動撤回IPO 國銘鑄管存業(yè)績下滑風險

上周，總共有4家公司入列“黃榜”，即主動撤回IPO項目的國銘鑄管、互邦電力、賀鴻電子和中興新材。

上述4家公司中，擬闖關上證主板的國銘鑄管主要從事球墨鑄管研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司主要產(chǎn)品為球墨鑄管及中間產(chǎn)品生鐵。其中，球墨鑄管應用于供水、排水等管道工程，且正在拓展熱力等領域應用，生鐵為球墨鑄管生產(chǎn)過程中的中間產(chǎn)品。

招股書（申報稿）顯示，2019年至2021年及2022年上半年，國銘鑄管的營業(yè)收入分別為36.01億元、40.62億元、50.58億元和22.51億元，扣非凈利潤分別為1.04億元、1.98億元、1.52億元和0.33億元，波動較大。

國銘鑄管此前僅披露至2022年上半年的業(yè)績情況，其所處行業(yè)在2022年下半年以來的表現(xiàn)，或可從其同行業(yè)可比公司新興鑄管（SZ000778，股價4.17元，市值166.39億元）窺見一二。

2022年和2023年上半年，新興鑄管的營業(yè)收入分別同比下滑10.40%和9.05%，扣非凈利潤分別同比下滑25.33%和47.48%。

記者注意到，今年9月15日，證監(jiān)會對市場關心的問題進行回應時曾表示，近期IPO項目撤回的企業(yè)，主要存在控制權穩(wěn)定性不足、業(yè)績下滑等影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的問題。

本周1家公司將迎來上會 A股IPO節(jié)奏放緩？

本周，A股市場有1家公司將迎來首發(fā)上會，即來自科創(chuàng)板的燦芯股份。

招股書（上會稿）顯示，2020年至2022年及2023年上半年，燦芯股份的營業(yè)收入分別為5.06億元、9.55億元、13.03億元和6.67億元，扣非凈利潤分別為736.55萬元、3451.70萬元、1.03億元和9503.60萬元，增長迅猛。

記者還注意到，燦芯股份多位董事及高管擁有較為亮眼的履歷。其中，燦芯股份董事長趙海軍目前是中芯國際的聯(lián)合首席執(zhí)行官，董事及總經(jīng)理莊志青曾擔任博通公司的工程師。

今年8月27日，證監(jiān)會發(fā)布《證監(jiān)會統(tǒng)籌一二級市場平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》等，表示將“根據(jù)近期市場情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進投融資兩端的動態(tài)平衡。”自上周開始，A股IPO節(jié)奏放緩跡象較明顯。

在首發(fā)上會企業(yè)數(shù)方面，自今年7月第三周（7月17日至7月23日）以來，A股一周內安排首發(fā)上會數(shù)量保持在10家（含）之內，而上周和本周則分別下降至2家和1家。

在IPO受理方面，今年下半年以來，每周A股IPO受理數(shù)多次出現(xiàn)個位數(shù)的情況。上周，僅有擬上市北交所的騰茂科技獲得受理。

上周，新股市場有3家公司首發(fā)上市，包括來自創(chuàng)業(yè)板的C中集（SZ301559，股價22.69元，市值136.14億元），來自科創(chuàng)板的C浩辰（SH688657，股價85.09元，市值38.18億元）以及來自北交所的騎士乳業(yè)（BJ832786，股價4.74元，市值9.91億元）。C中集、C浩辰和騎士乳業(yè)3家公司均在上市首日破發(fā)，分別收跌1.11%、14.03%和5.2%。

2家公司本周迎來申購 功能性BOPP薄膜企業(yè)德冠新材價值幾何？

本周，A股市場有德冠新材、惠柏新材2家公司將迎來申購。

擬上市創(chuàng)業(yè)板的德冠新材，主要從事功能薄膜和功能母料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，為客戶提供功能性BOPP薄膜、BOPE薄膜、功能母料。其中，功能薄膜是商品包裝的重要基礎材料，功能母料則是生產(chǎn)功能性BOPP薄膜關鍵的原材料之一。

德冠新材是中國塑料加工工業(yè)協(xié)會副理事長單位、中國塑協(xié)雙向拉伸聚丙烯薄膜專委會主任單位。德冠新材表示，公司是目前國內功能性BOPP薄膜產(chǎn)品種類豐富、技術領先的新材料制造企業(yè)。

在業(yè)績情況方面，2020年至2022年各年度，德冠新材的營業(yè)收入分別為10.21億元、13.14億元和12.89億元，扣非凈利潤分別為8503.10萬元、1.96億元和1.62億元。今年前三季度，德冠新材的歸母凈利潤預計繼續(xù)同比下降17.67%至25.59%。

展望未來，德冠新材在招股書（注冊稿）中表示，發(fā)展機遇一方面是來自國際軟包裝生產(chǎn)發(fā)展迅速，另一方面則是下游行業(yè)廣闊的市場空間及持續(xù)增加的應用領域對功能性BOPP薄膜的需求將形成有力驅動。

前三季度港股IPO募資額同比降15% 證監(jiān)會已接收菜鳥赴港IPO申請材料

上周，暫無企業(yè)遞表港交所IPO，這也或是港股IPO市場今年以來的一個縮影。

根據(jù)近日畢馬威發(fā)布的《中國內地及香港IPO市場2023年第三季度回顧》報告，今年前三季度，中國香港IPO市場僅有44家企業(yè)IPO上市，募資總額246億港元，較去年同期分別下降65%與15%。

醫(yī)療保健及生命科學行業(yè)表現(xiàn)是中國香港IPO市場難得的亮點，前三季度，生物科技行業(yè)有6家未盈利公司上市，超越去年同期的4家。截至9月30日，還有20家醫(yī)療保健及生命科學公司申請上市，其中包括9家未盈利生物科技公司。

值得關注的是，畢馬威發(fā)布的報告顯示，9月以來，港股IPO節(jié)奏明顯加快。截至2023年9月30日，正在“排隊”的港股IPO企業(yè)約110家。

10月13日，中國證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，已于近日接收菜鳥在香港上市的申請材料。根據(jù)菜鳥此前在港交所披露的招股書，其2023財年的收入為778億元，凈利潤在2023年6月3日止三個月錄得2.88億元。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1234585950