每經(jīng)編輯 馬子卿    

10月18日 星期三

NO 1.國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》

10月17日，金融監(jiān)管總局修訂發(fā)布了《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》，自2023年11月10日起施行?！掇k法》調(diào)整了機(jī)構(gòu)設(shè)立和股東準(zhǔn)入條件，落實(shí)業(yè)務(wù)分級(jí)管理規(guī)定，完善財(cái)務(wù)公司專項(xiàng)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入條件。進(jìn)一步放寬境外機(jī)構(gòu)入股金融資產(chǎn)管理公司的準(zhǔn)入條件，允許境外非金融機(jī)構(gòu)作為金融資產(chǎn)管理公司出資人，取消境外金融機(jī)構(gòu)作為金融資產(chǎn)管理公司出資人的總資產(chǎn)要求；推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)工作；完善相關(guān)行政許可規(guī)定等。

點(diǎn)評(píng)：對(duì)于境外機(jī)構(gòu)入股金融資產(chǎn)管理公司，新的《辦法》允許境外非金融機(jī)構(gòu)作為出資人，這無(wú)疑打破了原有的框架，讓“資本的腳步”更為順暢。我國(guó)在積極鼓勵(lì)、擁抱全球金融資本的同時(shí)，也明確對(duì)外表達(dá)了對(duì)公平競(jìng)爭(zhēng)的尊重和倡導(dǎo)。

NO 2.擴(kuò)容在即，10家券商將參與北交所做市商測(cè)試

記者從相關(guān)渠道獲悉，包括首創(chuàng)證券、開源證券、長(zhǎng)江證券等在內(nèi)的10家券商，將參與北交所的做市商測(cè)試評(píng)估。據(jù)悉，本次測(cè)試的目的是，評(píng)估擬開展北交所做市交易業(yè)務(wù)的券商技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備情況。在“北交所深改十九條”中，為擴(kuò)大做市商數(shù)量，提升市場(chǎng)流動(dòng)性，證監(jiān)會(huì)對(duì)北交所做市商準(zhǔn)入條件進(jìn)行了下調(diào)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，門檻下調(diào)后，符合做市商擴(kuò)容資格的券商將在20家左右。

點(diǎn)評(píng)：這次測(cè)試的背后，旨在對(duì)證監(jiān)會(huì)對(duì)北交所做市商準(zhǔn)入條件進(jìn)行下調(diào)的推進(jìn)實(shí)施監(jiān)測(cè)和評(píng)估。也就是說(shuō)，這一判斷，既不是出于隨性，也不是出于肆意。而是為了廣泛擴(kuò)大做市商數(shù)量，從而提升市場(chǎng)流動(dòng)性的需求。在這個(gè)過程中，券商們扮演的角色，無(wú)疑是主動(dòng)和積極的，他們投入其中的心血和力量，將直接關(guān)乎市場(chǎng)流動(dòng)性的提升，乃至整個(gè)金融市場(chǎng)的繁榮。

NO 3.首批4條回購(gòu)指數(shù)今天正式上線

10月17日，上海證券交易所和中證公司發(fā)布的首批聚焦股份回購(gòu)的指數(shù)正式上線。這4條指數(shù)分別是上證回購(gòu)指數(shù)、中證回購(gòu)指數(shù)、中證回購(gòu)價(jià)值策略指數(shù)及中證回購(gòu)質(zhì)量策略指數(shù)。

4條指數(shù)均聚焦上市公司股份回購(gòu)，各指數(shù)定位和編制方法有所差異，以中證回購(gòu)質(zhì)量策略指數(shù)為例，是從滬深市場(chǎng)中選取盈利能力較強(qiáng)、成長(zhǎng)性較好、回購(gòu)比例較高的上市公司證券作為指數(shù)樣本。

點(diǎn)評(píng)：首批股份回購(gòu)指數(shù)的上線，對(duì)市場(chǎng)、對(duì)投資者，是一個(gè)明晰的指引，是一個(gè)信號(hào)的釋放。這個(gè)信號(hào)有助于投資者對(duì)回購(gòu)概念有更深入的理解，對(duì)回購(gòu)的價(jià)值有更準(zhǔn)確的評(píng)估。這種理解和評(píng)估，不僅關(guān)乎投資者自身的投資決策，也關(guān)乎股市的整個(gè)生態(tài)。

NO 4.萬(wàn)億特殊再融資債催化行情：有城投票面利率大降280BP，有私募機(jī)構(gòu)已止盈

近期多個(gè)地方陸續(xù)對(duì)外披露了特殊再融資債券發(fā)行計(jì)劃。截至10月16日，17個(gè)地方已發(fā)、待發(fā)的特殊再融資債券規(guī)模已達(dá)到7262億，市場(chǎng)預(yù)計(jì)本輪特殊再融資債券發(fā)行規(guī)模將超萬(wàn)億。發(fā)債材料顯示，當(dāng)前發(fā)行的特殊再融資債用途為“償還存量債務(wù)”。

記者從多位地方財(cái)政人士處了解到，本輪特殊再融資債券主要用于償還拖欠款、高息非標(biāo)及到期城投債券，以緩釋地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，城投債一二級(jí)利率繼續(xù)下行，其中個(gè)別城投票面利率較此前下行280BP。但不同機(jī)構(gòu)的策略也有分化，有專注高收益?zhèn)呗缘乃侥紮C(jī)構(gòu)已止盈。

點(diǎn)評(píng)：再融資債券發(fā)行計(jì)劃的出臺(tái)，貫徹了以人為本、發(fā)展為要的原則，將看似繁雜的債務(wù)問題掰開來(lái)看，它是在做有益于市場(chǎng)穩(wěn)定的長(zhǎng)期之計(jì)。首先，它可以幫助地方政府償還拖欠款、高息非標(biāo)及到期城投債券，這樣，可以避免債務(wù)過度膨脹，進(jìn)而減少地方政府的財(cái)政壓力。其次，采取有序的方式，避免了“債務(wù)雪崩”現(xiàn)象的出現(xiàn)，對(duì)整體市場(chǎng)穩(wěn)定也有積極的影響，市場(chǎng)上的城投債一二級(jí)利率也繼續(xù)下行。

NO 5.銀行、保險(xiǎn)、證券等大金融板塊盤中拉升

10月17日，銀行、保險(xiǎn)、證券等大金融板塊盤中拉升，華創(chuàng)云信漲停，中國(guó)銀河、國(guó)聯(lián)證券漲超4%，首創(chuàng)證券、信達(dá)證券、瑞豐銀行、西安銀行、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保等紛紛拉升。

點(diǎn)評(píng)：投資者們聚焦的焦點(diǎn)，無(wú)疑是大金融板塊。銀行、保險(xiǎn)、證券等金融公司不僅僅是股市中的一部分，它們更是經(jīng)濟(jì)體系中的重要支柱。它們的強(qiáng)勢(shì)，反映出投資者對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的信心。而這些公司的發(fā)展、其金融服務(wù)的提供，也將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

NO 6.上海前三季度人民幣貸款增6707億，同比少增423億元

10月17日，中國(guó)人民銀行上?？偛抗嫉?023年前三季度上海貨幣信貸運(yùn)行情況顯示，前三季度，上海人民幣貸款增加6707億元，同比少增423億元。9月末人民幣貸款余額10.43萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.4%，增速比上月末低0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，9月份人民幣貸款增加1166億元，同比少增351億元。

存款方面，前三季度，上海人民幣存款增加9522億元，同比少增5482億元。9月份人民幣存款增加1201億元，同比多增1215億元。今年前三季度，上海住戶存款同比多增。其中，住戶存款增加6162億元，同比多增725億元；非金融企業(yè)存款增加505億元，同比少增2792億元；財(cái)政性存款增加1422億元，同比多增362億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加90億元，同比少增655億元。

點(diǎn)評(píng)：貸款增加數(shù)額的下降反映了相關(guān)的市場(chǎng)元素在動(dòng)態(tài)調(diào)整。在經(jīng)濟(jì)的微觀層面，這可能反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、消費(fèi)者的信心和投資意愿等多元因素的綜合變化；在宏觀層面，貸款的增減則可以映射出經(jīng)濟(jì)周期、信貸政策調(diào)整以及貨幣供應(yīng)量的動(dòng)態(tài)平衡。