每經(jīng)評(píng)論員 謝欣

易主國(guó)資之后，高斯貝爾（SZ002848，股價(jià)：10.92元，市值：18.17億元）不僅連年虧損，還面臨1.8億元的業(yè)績(jī)補(bǔ)償“一拖再拖”遲遲難以兌現(xiàn)的窘境。10月16日，湖南證監(jiān)局出具警示函，直指深圳高視偉業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司及劉潭愛(ài)，作為高斯貝爾業(yè)績(jī)補(bǔ)償人未履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾。而劉潭愛(ài)為高斯貝爾原控股股東，高視創(chuàng)投則為高斯貝爾原股東，為劉潭愛(ài)所實(shí)控。

警示函顯示，此前劉潭愛(ài)、高視創(chuàng)投與濱城投資簽署了協(xié)議，承諾若高斯貝爾2021年度、2022年度凈利潤(rùn)未達(dá)到2000萬(wàn)元、3000萬(wàn)元，劉潭愛(ài)應(yīng)在年度審計(jì)報(bào)告出具后10日內(nèi)以現(xiàn)金方式向高斯貝爾進(jìn)行補(bǔ)償，高視創(chuàng)投對(duì)上述業(yè)績(jī)承諾的差額補(bǔ)償承擔(dān)連帶責(zé)任。

而公告顯示，高斯貝爾2021年、2022年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-1.25億元、-540萬(wàn)元。根據(jù)協(xié)議，劉潭愛(ài)和高視創(chuàng)投應(yīng)當(dāng)向高斯貝爾補(bǔ)償1.81億元。但截至目前，尚未履行該業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾。

湖南證監(jiān)局表示，上述行為構(gòu)成了違反承諾的行為。根據(jù)證券法等相關(guān)規(guī)定，湖南證監(jiān)局決定對(duì)劉潭愛(ài)和高視創(chuàng)投采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

從誠(chéng)信角度來(lái)看，高斯貝爾股東劉潭愛(ài)、高視創(chuàng)投未履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾的行為是不負(fù)責(zé)任的，也是對(duì)高斯貝爾和其他股東的不尊重。他們應(yīng)該按照協(xié)議的約定，及時(shí)支付差額補(bǔ)償款，以維護(hù)公司的利益和聲譽(yù)。如果他們拒絕或拖延履行義務(wù)，那么高斯貝爾有權(quán)通過(guò)法律途徑追討補(bǔ)償款，并向證監(jiān)局等相關(guān)部門(mén)舉報(bào)他們的違約行為。而這也給擁有業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾協(xié)議的上市公司敲響了風(fēng)險(xiǎn)警鐘。

對(duì)于上市公司，業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾的風(fēng)險(xiǎn)主要有幾方面：

業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾可能導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)的估值過(guò)高，給上市公司帶來(lái)商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾可能影響上市公司的治理結(jié)構(gòu)，造成控制權(quán)的爭(zhēng)奪或者管理干涉，影響標(biāo)的資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效率。

業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾可能存在履約難度，如交易對(duì)方無(wú)法按時(shí)、足額提供股份或現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償，或者存在變相轉(zhuǎn)讓、抽逃出資等行為，損害上市公司和中小股東的利益。

因此，上市公司在簽訂業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾時(shí)，應(yīng)當(dāng)采取保障措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范：

1、業(yè)績(jī)承諾方應(yīng)當(dāng)以其獲得的股份和現(xiàn)金進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償，優(yōu)先以股份補(bǔ)償，不足部分以現(xiàn)金補(bǔ)償。

2、業(yè)績(jī)承諾方應(yīng)當(dāng)確保相關(guān)股份能夠切實(shí)用于履行補(bǔ)償義務(wù)，不通過(guò)質(zhì)押股份等方式逃廢補(bǔ)償義務(wù)。

3、業(yè)績(jī)承諾方應(yīng)當(dāng)在質(zhì)押協(xié)議中就相關(guān)股份用于支付業(yè)績(jī)補(bǔ)償事項(xiàng)等與質(zhì)權(quán)人作出明確約定，并書(shū)面告知質(zhì)權(quán)人根據(jù)業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議上述股份具有潛在業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償義務(wù)情況。

4、業(yè)績(jī)承諾方應(yīng)當(dāng)按照約定的公式計(jì)算應(yīng)當(dāng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量，并在每年度報(bào)告披露后的約定時(shí)間內(nèi)以書(shū)面方式通知上市公司。

5、上市公司應(yīng)當(dāng)對(duì)擬購(gòu)買資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試，并由會(huì)計(jì)師出具專項(xiàng)審核意見(jiàn)，如發(fā)現(xiàn)減值額超過(guò)已補(bǔ)償金額的，業(yè)績(jī)承諾方應(yīng)當(dāng)另行補(bǔ)償股份。