每經(jīng)AI快訊，中金公司研報(bào)指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美債10年期收益率沖破5%，我們認(rèn)為基于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)基本面，5%的利率屬于合理定價(jià)。歷史表明，金融周期上行階段，信用擴(kuò)張沖動(dòng)更強(qiáng)，再加上疫情后供給沖擊頻發(fā)，通脹風(fēng)險(xiǎn)上升，所需要的貨幣緊縮力度更大，市場(chǎng)利率上行壓力也更大。不排除一種可能，5%的美債利率是未來的新常態(tài)，這種狀態(tài)并非脫離基本面的存在，而是金融周期波動(dòng)，疊加供給側(cè)結(jié)構(gòu)性變化帶來的結(jié)果，也是全球政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展到這個(gè)階段的一種規(guī)律。